#十二月降息预测

Eylül ayında gerçekleştirilen toplantıda Fed, 25 baz puanlık faiz indirimine gidip niceliksel sıkılaştırmayı sonlandırdıktan sonra, piyasanın dikkati hızla 2025 Aralık ayındaki faiz toplantısına yöneldi. Piyasa tartışmalarının merkezinde, Fed'in likiditeyi artırmak amacıyla tekrar faiz indirip indirmeyeceği var. Eğer faiz indirimi gerçekleşirse, yeni bir riskli varlık boğa piyasasını zamanında ateşleyebilir mi?

Son zamanlardaki piyasa gözlemleri ve CME araçlarının gösterdiğine göre, piyasa, ABD Merkez Bankası'nın Aralık ayında gerçekleştireceği para politikası toplantısında 25 baz puan faiz indirme olasılığını genel olarak %65 ile %70,1 arasında fiyatlandırıyor. Bu durum, faiz indiriminin hâlâ mevcut olan ana akım beklenti olduğunu gösteriyor, ancak daha önceki %90'a yakın yüksek olasılıkla karşılaştırıldığında piyasanın belirsizliği azalmış durumda.

Fed'in faiz indirim döngüsüne başladığına rağmen, Powell ve diğer yetkililer sonrasında şahin bir yönlendirme yaparak, Aralık ayında yapılacak bir faiz indiriminin kesin olmadığını vurguladılar. Bu ihtiyat, piyasanın aşırı genişlemeci beklentilerini önlemek amacı taşıyor; bazı komite üyeleri faiz indirimine devam edilmesine karşı temkinli veya hatta karşı çıkıyor, bu da ekonominin yönü konusunda içsel bir ayrışmayı yansıtıyor.

Amerikan ekonomik faaliyetler, özellikle ticari yatırımlar açısından, beklenenden daha sağlam bir performans sergiliyor. Eğer GSYİH büyümesi güçlü kalmaya devam ederse, Fed'in hızlı faiz indirimine gitme aciliyeti azalacak. Genel enflasyonun düşmesi bekleniyor, ancak gümrük vergileri gibi etkenlerden dolayı, çekirdek enflasyon oranı hala %2.8 gibi nispeten yüksek seviyelerde kalabilir. Fed, enflasyonu %2 hedefine geri döndürmeden önce temkinli olacak. İstihdam artışı yavaşlasa da, işsizlik oranı hala tarihsel düşük seviyelerde bulunuyor. Fed, daha belirgin bir işgücü piyasası zayıflığı görmeden daha agresif bir gevşeme politikası izlemeyecektir.

Aralık'ta faiz indirimi hala büyük olasılıkla gerçekleşecek bir olaydır, önümüzdeki birkaç haftanın kritik ekonomik verileri. Enflasyon ve istihdam piyasasının gidişatı belirleyici faktörler olacaktır.