Efsanevi "Ahşap Hanım"ın ARKK fonu, bu yıl büyük yükselişle %50'den fazla artış gösterdi, 2020'deki getirisi ise %152,5'e kadar ulaştı! Ancak, eğer bu fonu satın alsaydınız, son beş yıldaki getirisi sıfır! Morningstar şirketi ayrıca "ortalamanın altında" değerlendirmesi yaptı.

"Yatırımcıların getirilerinin çok daha kötü olmasını bekliyoruz - sadece pozitif getiri elde edemedikleriyle kalmayıp, aynı zamanda fon ağırlıklı getiri oranı da keskin bir negatif değere sahiptir."

Peki, Wood Sister'ın toplam getiri oranı nasıl?

%15.1 —— Bu, 2014 yılında kurulduğundan beri yıllık getiri oranıdır, aynı dönemdeki S&P 500'ü geride bıraktı, oldukça iyi görünüyor.

Bu rakam, zaman ağırlıklı getiri oranını (TWRR) ifade eder. İlk gün fonun kuruluşunda para yatırdığınız ve o zamandan beri bugüne kadar tuttuğunuz varsayılmaktadır.

Ancak, daha önemli bir kavram var: Sermaye Ağırlıklı Getiri Oranı (MWRR), her bir yatırımcının gerçek alım satım zamanlarını ve miktarlarını kaydeder.

Bu, gerçekten ne kadar kazandığınızı belirleyen gerçek göstergedir.

2017 yılında, ARKK %87,4 gibi şaşırtıcı bir getiri elde etti. Ama o zaman fonun büyüklüğü yalnızca 116 milyon dolardı.

2020 yılında %152,5 getiri ile "bozucu yenilik" elçisi haline gelen Cathy Wood, kalabalığın akın etmesine neden oldu.

2020-2021 yıllarında, 292 milyar dolar "sıcak para" akışı gerçekleşti. 2021 Şubat'ında, varlık büyüklüğü 279 milyar dolara ulaştı.

Ancak, zirve anında müzik durdu - 2021'de %23.4 düştü, 2022'de %67 düştü. Sadece ARKK adlı bir fon, 7.1 milyar dolar kaybetti.

Kısacası, para kazanırken az sermaye, para kaybederken ise çok sıcak para.

Bazıları şöyle diyor: "Ama Wood姐 geri döndü!" Gerçekten de, 2023 yılında %67.82 yükseliş, 2024 yılında %8.36 yükseliş, 2025'ten bugüne kadar %51.41 yükseliş.

Hesaplandığında, 5 yıllık yıllık getiri hâlâ -0.87%.

Neden bu kadar yükselişe rağmen hâlâ zarar var? Çok basit:

1. 2022'de %67'lik bir çöküş, 27.9 milyar dolarlık dev bir baz üzerinde gerçekleşti;
2, 2023'te %67,8'lik bir yükseliş, büyük ölçüde küçülen bir temel üzerinden gerçekleşti.

Yükseliş ve düşüş arasındaki asimetri dışında, fonların "yükseliş sırasında akın etmesi, düşüş sırasında çıkması" ile de ilgilidir.

Sonuç olarak, mutlak sermaye kaybı, mutlak sermaye artışından çok daha büyük oldu.

2025 yılının Kasım ayına kadar, fon büyüklüğü zirvenin %30'undan daha az.

Ayrıca, yatırımcıların akışı kendisi bu stratejiyi yok ediyor.

1 milyar dolarlık küçük fon oldukça esnekken, 27.9 milyar dolarlık devasa bir yapı çok daha zor.

İlginçtir ki, ARKK bu yıl %51,4 yükseldikten sonra bir hafta içinde 3.7 milyar dolar fon yine Cathie Wood'a akın etti.

Shaw şöyle dedi: "Tarihten öğrendiğimiz şey, insanların tarihten asla bir şey öğrenmemesidir."

Lütfen unutmayın, zaman ağırlıklı getiri oranı (TWRR) fon yöneticisinin imzasıdır, para ağırlıklı getiri oranı (MWRR) ise cebinizdeki para kazancınızdır. by lonely brain..