Geçen yıldan beri bir olguya dikkat etmeye başladım: Giderek daha fazla köklü hedge fonu ve aile ofisi, "stratejileri zincire nasıl taşıyabiliriz" diye danışıyor. Paraları yok değil, ihtiyaçları olan şey hem mevcut oyun tarzlarını koruyup hem de zincir üstü avantajlardan faydalanabilecekleri bir giriş noktası.

Son zamanlarda Lorenzo Protocol adlı projeyi derinlemesine inceledim ve yaptıkları OTF (zincir üstü işlem fonu) mimarisinin geleneksel kurumların tam damak tadına uygun olduğunu gördüm.

Basitçe anlatmak gerekirse, geleneksel fon stratejilerini zincir üstü kasalara dönüştürüyorlar—kulağa sıradan gelebilir ama detaylar gerçekten sağlam:

Alım-satım tarafında, geleneksel fonlardaki üç aylık kilitlenme kuralını tamamen yıkıyorlar, 7×24 saat istendiği anda giriş çıkış yapılabiliyor. Daha da önemlisi, fon payı doğrudan tokenleştirildiği için Uniswap, Pendle gibi protokollerde alınıp satılabiliyor, ödünç verilebiliyor, teminat olarak gösterilebiliyor ve likidite ciddi şekilde artıyor.

Şeffaflık da çok önemli bir ihtiyaç. Tüm pozisyonlar, kar/zarar, yönetim ücreti anlık olarak zincire yazılıyor ve kontrol edilebiliyor; risk yönetimi ve denetim departmanları nihayet her ay rapor istemek zorunda kalmıyor. Yönetime katılanlar $BANK ile daha yüksek performans primi elde edebiliyor, bu da fon yöneticileri için gerçek bir teşvik.

Veri tarafında, şu anda yönetilen büyüklüğü 500 milyon doların üzerinde olan 3 CTA fonu, 2 volatilite işlem ekibi ve 1 Asya merkezli nicel özel fon Lorenzo'da kasa açtı. Toplam kilitlenen varlık miktarı 180 milyon doları aştı.

Bu kurumların genel geri bildirimi: Zincir üstünde fon toplama hızı, geleneksel offshore fonlara göre 5 ila 10 kat daha hızlı ve yatırımcı profili çok daha uluslararası.

Uyum açısından bakıldığında, Lorenzo'nun bu "kod denetimi + zincir üstü şeffaflık + topluluk yönetimi" üç katmanlı yapısı, regülatörlerin anlamasını ve kabul etmesini aslında daha kolay hale getiriyor. Sonuçta zincir üstünde şeffaf denetim, geleneksel finansal yapıya göre çok daha basit.

Geleneksel varlık yönetiminin zincire taşınması artık bir trend değil, yaşanan bir gerçek. Lorenzo da tam bu eşikte konumlanmış durumda.