Politika yönü değişti mi? Son zamanlarda dikkat edilmesi gereken birkaç sinyal var.

İki yıldır bekleyen bu sıkılaşma bıçağı, görünüşe göre kaldırılacak. Şu anki ABD Başkanı tarafından, borsa yüksek seviyede tutulmaya çalışıldığına dair haberler geliyor, bu tutum oldukça net. Aralık'a bakıldığında, piyasanın faiz indirimine ilişkin beklentileri giderek artıyor, likidite açısından gevşeme işaretleri oldukça belirgin.

Daha somut olan, takvim - 2026'nın ilk çeyreğinde, niceliksel genişleme politikası muhtemelen hayata geçirilecek. Aynı zaman diliminde, 2000 dolarlık bir yardım planı da yolda. Bu birkaç olayın bir araya gelmesi, likidite salınımının gücünü azaltmayacak.

Politika tabanı ve beklenti tabanı, şimdi ne kadar belirginleştiğini görebiliyoruz. Bu kritik noktada hâlâ ayı zihniyetiyle direnenler, hesaplarını yeniden yapmalılar. Piyasa, herkesin her şeyi anladığı zamanı beklemez, gevşeme dönemi başlatıldığında, ritim genellikle beklenenden daha hızlı gelir.