Aztec TGE та публічна пропозиція AZTEC Токен: Повний посібник

Що вам потрібно знати про революційний продаж токенів Aztec

Aztec Network фундаментально трансформував, як відбувається розподіл токенів у екосистемі децентралізованих фінансів. Посібник по публічній пропозиції Aztec TGE представляє собою парадигмальний зсув від традиційних механізмів запуску токенів, впроваджуючи модель ціноутворення, керовану ринком, що підкреслює справедливість та доступність для всіх учасників. Продаж токенів тривав з 2 по 6 грудня 2025 року, пропонуючи 1,547 мільярда AZTEC токенів, що становить 14,95% від загального обсягу постачання токенів у 10,35 мільярда. Ця стратегія алокації відображає зобов'язання Aztec зберігати децентралізацію, одночасно розподіляючи токени широкій спільноті учасників. Продаж використовував ETH як механізм оплати, при цьому учасники вносили внески для створення децентралізованої інфраструктури стейкінгу мережі та участі в управлінні. Економіка токенів Aztec була ретельно структурована для балансування участі ранніх інвесторів з публічною доступністю, забезпечуючи, щоб як інституційні інвестори, так і окремі члени спільноти могли значно взяти участь у пропозиції.

Фаза попереднього продажу, яка тривала з 13 листопада по 1 грудня 2025 року, заблокувала 12 500 ETH з адрес, внесених до білого списку, демонструючи значний інституційний та громадський інтерес перед початком публічної фази. Цей двохрівневий підхід дозволив Aztec перевірити ринковий попит, підтримуючи механізм резервної ціни, що встановив початкову FDV у 350 мільйонів доларів, що представляє знижку 75% від оцінки, що випливає з останнього раунду фінансування проекту. Відмінність між попереднім продажем і публічними фазами забезпечила різні точки входу для різних категорій учасників. Учасники попереднього продажу повинні були пройти процедури KYC, що створило цікаву напругу з позиціонуванням Aztec, орієнтованим на конфіденційність, але відображало регуляторний прагматизм. Публічна фаза 2 грудня розширила участь для всіх власників NFT та додаткових членів громади, демократизуючи доступ до пропозиції за межами початкових учасників з білого списку. Ця багаторівнева структура збалансувала зміцнення довіри інституцій з залученням громади знизу.

Безперервний аукціон очищення: як Aztec демократизував розподіл токенів

Мережа Aztec співпрацювала з Uniswap Labs для реалізації протоколу Безперервного Аукціону Очищення, революційного механізму, який кидає виклик традиційним моделям розподілу токенів перед запуском. Протокол CCA був розроблений спеціально для того, щоб надати пріоритет справедливому доступу та прозорому виявленню цін для нововипущених токенів, причому Aztec виступає основним партнером з реалізації цього інноваційного підходу. На відміну від традиційних продажів токенів, які використовують фіксоване ціноутворення або традиційні механізми аукціону, безперервний аукціон очищення працює як повністю ончейн, перевіряється система, яка дозволяє учасникам ринку відкрито та конкурентно робити ставки. Резервна ціна пропозиції токена Aztec була встановлена на рівні приблизно 98,493 ETH, що відповідає приблизно 280 мільйонам доларів США в FDV на момент аукціону, надаючи чітку базу для виявлення цін. Цей механізм усував тактики штучної дефіцитності та асиметрії інформації, які часто заважають традиційним запускам токенів, замість цього дозволяючи цінам органічно виникати з переваг учасників та ринкової динаміки.

Модель безперервного аукціону представляє собою суттєвий відступ від того, як брати участь в токен-досвіді Aztec через традиційні засоби. Замість того, щоб вимагати від учасників змагатися в шалений аукціонах або орієнтуватися в складних системах білого списку, протокол CCA дозволяє користувачам робити ставки за обраними цінами з упевненістю, що механізм забезпечує справедливий розподіл та прозоре ціноутворення. Аукціон працював безперервно протягом визначеного п'ятиденного періоду, що дозволяло учасникам спостерігати за змінами цін і коригувати свою стратегію ставок в режимі реального часу. Цей процес відкриття механізму різко контрастував із фіксованими цінами або однократними аукціонними форматами, які створюють штучне термінове відношення та інформаційні недоліки. Блокчейн-архітектура CCA забезпечила повну прозорість стосовно подачі ставок, цін очищення та результатів розподілу, усунувши занепокоєння щодо непрозорого ціноутворення або несправедливого ставлення до учасників. Використовуючи інфраструктуру смарт-контрактів Uniswap V4, Aztec досягнув технічно надійної системи, яка могла б вміщати значні обсяги транзакцій, зберігаючи при цьому безпеку та можливість аудиту.

Пояснення розподілу токенів, вестингу та прав управління

Розподіл та алокація токена AZTEC в екосистемі відображає комплексний підхід до стимулювання участі в мережі серед різних категорій зацікавлених сторін. Згідно з біллом Aztec, загальна пропозиція в 10,35 мільярда токенів Genesis AZTEC була стратегічно розподілена між дев'ятьма різними категоріями для балансування інтересів зацікавлених сторін. Ранні інвестори та підтримувачі отримали 27,26% від загальної пропозиції, визнаючи їхню роль у підтримці розвитку проекту протягом семирічного інкубаційного періоду. Основна команда розробників отримала 21,06%, забезпечуючи, щоб технічні учасники зберігали достатнє стимулювання протягом дозрівання мережі. Фонд Aztec отримав 11,71% для підтримки розвитку екосистеми, ініціатив громади та довгострокових операцій управління. Одержувачі грантів екосистеми отримали 10,73% для сприяння прийняттю розробників та розвитку додатків у мережі. Фаза 2 публічного аукціону, що представляє економіку токенів AZTEC, про яку йшлося вище, становить 14,95% від загальної пропозиції. Додаткові алокації включали 1,93% для Фази 1 Genesis Sequential Sale, 2,44% для Bilateral Sale, 2,64% зарезервовані для надання ліквідності Uniswap V4, 4,89% призначені для програм стимулювання та 2,41% виділені на винагороди мережі за рік 1.

Права управління, пов’язані з токенами AZTEC, дозволяють тримачам токенів брати участь у критично важливих рішеннях мережі через структурований механізм голосування. Управлінська структура вимагає двох третин голосів для змін протоколу, при цьому мінімум 100 мільйонів токенів необхідно для участі у формальному голосуванні щодо основних рішень. Цей поріг забезпечує доступність управління для різних зацікавлених сторін, одночасно запобігаючи тому, щоб тривіальні або слабо обґрунтовані пропозиції споживали увагу та ресурси мережі. Тримачі токенів можуть брати участь в управлінні через Gate або інші підтримувані платформи, здійснюючи свої демократичні права в еволюції мережі. Графік вестингу для різних категорій токенів створює різні терміни участі серед груп зацікавлених сторін, запобігаючи різкому переповненню ринку, дозволяючи легітимним зацікавленим сторонам поступово активувати свої активи. Ранні інвестори та підтримувачі стикаються з періодами вестингу, які узгоджують їхні інтереси з успіхом мережі, тоді як токени команди зазвичай мають багаторічні графіки вестингу з періодами затримки, щоб забезпечити довгострокову прихильність. Токени фонду випускаються відповідно до потреб розвитку екосистеми, тоді як учасники публічних аукціонів отримують свої токени відразу після успішного завершення ставки. Цей диференційований підхід до вестингу балансує потребу в негайній ліквідності для публічних учасників з довгостроковою узгодженістю інтересів для основних зацікавлених сторін.

Стейкінг, вимоги до валідаторів та можливості заробітку на Ignition Chain

Токен AZTEC виконує основні функціональні обов'язки в архітектурі мережі Aztec, зокрема щодо безпеки мережі та участі валідаторів. Тримачі токенів можуть брати участь у секвенсуванні.стейкінгщоб безпосередньо сприяти безпеці мережі та механізмам консенсусу, отримуючи протокольні винагороди в обмін на свій заблокований капітал та пов'язані з цим операційні обов'язки. Механізм стейкінгу дозволяє учасникам стати активними валідаторами мережі, обробляючи транзакції та виробляючи блоки, забезпечуючи протокол від потенційних атак або зловживань. Вимоги до валідаторів встановлюють мінімальні утримання AZTEC, які забезпечують, щоб учасники мали значну економічну експозицію до безпеки мережі, створюючи сильну стимулюючу відповідність між інтересами валідаторів та загальним здоров'ям мережі. Конкретні пороги стейкінгу та структури винагород стимулюють участь інституційних операторів та складних індивідуальних учасників, здатних управляти інфраструктурою валідаторів.

Власники токенів, які беруть участь у стейкінгу в Ignition Chain, отримують поточні винагороди від інфляції протоколу та комісій за транзакції, створюючи стійкі економічні стимули для подальшої участі в безпеці мережі. Можливості заробітку виходять за рамки простого прибутку від стейкінгу, оскільки валідатори можуть отримати вигоду від додаткових потоків доходу, включаючи можливості MEV (максимальної видобувної вартості) та потенційну участь у комісіях за транзакції в майбутньому. Якщо середовище виконання Aztec увімкнено для збору комісії за транзакції в токені, власники AZTEC отримають додаткову цінність за рахунок прямої участі в комісії. Економіка стейкінгу створює сприятливий цикл, у якому зростання мережі збільшує обсяги транзакцій, генеруючи вищі винагороди валідаторів, які залучають додаткову участь у стейкінгу та інвестиції в мережеву безпеку. Ця стійка структура стимулювання контрастує зі спекулятивними моделями токенів, яким не вистачає корисності, оскільки токен AZTEC безпосередньо корелює з показниками використання мережі та вимогами безпеки. Учасники, які впроваджують стратегії стейкінгу через такі платформи, як Gate або інші великі біржі, отримують вигоду від підтримки інфраструктури, технічної надійності та спрощеного управління валідатором, не вимагаючи широкого розгортання технічної інфраструктури. Поєднання прав на участь в управлінні, винагороди за стейкінг і потенційної участі в комісіях робить AZTEC багатогранним утилітарним токеном, що підтримує всеосяжну екосистему мережі Aztec, а не служить суто спекулятивним активом.