Чому ETF Біткоїна від BlackRock зазнав чистого відтоку в 114 мільйонів доларів цього тижня? Пояснені приховані фактори

Наскільки серйозним є цей чистий відплив у розмірі 114 мільйонів доларів?

Останні дані вказують на те, що ETF Біткоїна від BlackRock iShares (IBIT) зазнав чистого відтоку приблизно $114 мільйонів за один торговий день. Крім того, загальний чистий відтік для американських спотових ETF Біткоїна в той день досяг приблизно $194,6 мільйона, при цьому IBIT був основним "учасником". Це безсумнівно є сигналом тривоги для "зіркового" продукту, який колись сприяв входженню інституцій.

Від піку до корекції: зростання та переломний момент IBIT

IBIT швидко накопичив велику кількість активів після свого запуску в січні 2024 року, ставши центром уваги в індустрії. Його швидкість досягнення чистої вартості активів у кілька мільярдів доларів є надзвичайно рідкісною в історії ETF Біткоїна. У той час багато хто сподівався, що традиційний капітал зможе більш стабільно брати участь у інвестиціях у Біткойн через IBIT, розглядаючи його як інструмент для хеджування від інфляції та волатильності традиційних активів.

Однак із змінами в макроекономічному середовищі, коливаннями на ринку криптовалют та невизначеністю, що оточує процентні ставки та інфляцію, все більше установ починають обережно підходити до свого експонування в Біткойні.

Чому інвестори викуповують? Аналіз кількох факторів

Аналіз показує, що цей раунд чистого відтоку може бути викликаний наступними причинами:

• Перемикання стилю ринку: Відновлення високих процентних ставок та активів, що генерують дохід, призвело до зниження відносної привабливості Біткойна, який не приносить доходу та має високу волатильність. Інституційні інвестори можуть надавати перевагу стабільним доходам.
• Забір прибутку та уникнення ризиків: Деякі ранні учасники можуть вірити, що Біткойн вже досяг свого піку, вибираючи частково реалізувати прибутки, щоб зафіксувати виграші та зменшити потенційні ризики майбутніх втрат.
• Внутрішня конкуренція серед криптоактивів: Оскільки інші криптоактиви (такі як Ефір та його супутні продукти) привертають увагу завдяки характеристикам доходності, динаміці мережі або іншим перевагам, частина капіталу може переміститися з Біткойна.
• Макроекономічна та політична невизначеність: Фактори, такі як глобальні економічні тенденції, політики процентних ставок та регуляторне середовище, можуть змусити установи залишатися обережними щодо активів з "нульовою прибутковістю + високою волатильністю".

Вплив на ціну Біткойна і довіру до ринку

Великі чисті відпливи з ETF можуть тиснути на спотову ціну Біткойна в короткостроковій перспективі. По-перше, коли фонди повинні викупити, їм, можливо, доведеться продати основні Біткойни; по-друге, великомасштабні відпливи також можуть послабити впевненість тримачів монет, викликавши ланцюгову реакцію.

З точки зору загального ринкового настрою, цей вивід капіталу символізує те, що інститути переосмислюють позицію Біткойна в своїх загальних інвестиційних портфелях. Якщо ця обережність стане нормою, привабливість Біткойна для традиційного капіталу може зменшитися.

Дивлячись у майбутнє: Тренди фондів ETF та інвестиційні можливості

Попри короткострокові відтоки, що впливають на ринок, для тих, хто готовий тримати довгостроково та оптимістично налаштований щодо майбутнього Біткойна, це також може стати можливістю для купівлі. Якщо ринок залишиться оптимістичним щодо перспектив Біткойна, існує можливість притоку капіталу в майбутньому.

В той же час, для інвесторів з нижчою толерантністю до ризику або тих, хто віддає перевагу консервативному підходу, також рекомендується розглянути можливість диверсифікації інвестицій, зменшення впливу або розподілу коштів на інші активи, що генерують дохід, щоб пом'якшити вплив коливань від одного активу.

Нарешті, незалежно від того, чи прагнете ви короткострокових прибутків, чи довгострокової вартості, вам слід уважно стежити за потоками фондів ETF, макроекономічними умовами та політичним середовищем — це визначатиме ключ до майбутніх тенденцій Біткойна.