Останні оновлення 2025 року

Після вражаючої еволюції Kamino Finance в 2024 році, платформа закріпила свої позиції як один з провідних DeFi протоколів Solana в 2025 році. Кілька значних подій покращили функціональність екосистеми та прийняття користувачами:

Покращена продуктивність протоколу

Kamino Finance досяг вражаючих показників ефективності у 2025 році:

• Загальна заблокована вартість (TVL) перевищила 950 мільйонів доларів, що представляє собою збільшення на 215% з 2024 року.
• Кількість активних користувачів досягла 45 000, що свідчить про стабільне зростання прийняття платформи
• Пропускна здатність транзакцій покращилася на 40%, зберігаючи конкурентоспроможні комісії за газ.

Розширення екосистеми

Протокол представив кілька нових функцій, які доповнюють його існуючі пропозиції:

• Крос-чейн інтеграція: Розширено за межі Solana для підтримки активів з додаткових мереж Layer 1 і Layer 2
• Розширені інструменти управління ризиками: Реалізовано аналітику прогнозування на основі ШІ для управління позиціями
• Інституційні особливості: Запроваджено спеціалізовані послуги для інституційних учасників з підвищеними протоколами безпеки

Показники токена KMNO

Токен KMNO продемонстрував сильну ринкову продуктивність протягом 2025 року:

Структура токеноміки продовжує забезпечувати корисність через участь в управлінні та винагороди за стекинг, причому понад 45% обігового запасу наразі активно ставиться в протоколі.

Стратегічні партнерства

Kamino Finance встановила стратегічні співпраці з кількома ключовими гравцями у сфері блокчейн:

• Інтеграція з основними централізованими платформами для покращеного доступу до ліквідності
• Партнерство з провідними постачальниками оракулів для покращення точності цін
• Співпраця з протоколами страхування DeFi для захисту активів користувачів

Регуляторна адаптація

Протокол зберіг свою прихильність до відповідності, адаптуючись до змінюючогося регуляторного середовища:

• Покращені рамки KYC/AML для інституційних учасників
• Прозорі механізми звітності, які збалансовують відповідність з приватністю користувачів
• Впровадження стандартних безпекових аудитів у галузі з публічним розкриттям результатів

Gate надає доступ до токенів KMNO з конкурентоспроможними торговими парами, підтримуючи зростаючу екосистему навколо Kamino Finance. Еволюція платформи протягом 2025 року демонструє її стійкість і прихильність до інновацій у просторі DeFi, позиціонуючи її як основний протокол в екосистемі Solana з розширеними можливостями міжмережевої взаємодії.

Що таке Kamino Finance?

Kamino Finance – це протокол децентралізованих фінансів (DeFi) на Solana, який пропонує рішення для позик, кредитування та управління ліквідністю. Він починався як платформа концентрованої ліквідності для маркет-мейкерів і перетворився на повнофункціональний проект DeFi.

Платформа дозволяє користувачам вкладати свої активи та отримувати відсотки. Ці депозитні активи потім концентруються в стратегіях ліквідності, розроблених для децентралізованих бірж (DEX). Еволюція в функціональний проект DeFi дозволила Kamino випустити Kamino 2.0.

Оновлення представило K-Lend, повністю інтегровану програму з такими функціями, як єдиний ринок ліквідності, k-Tokens, вдосконалені механізми управління ризиками, симулятор ризиків в реальному часі та покращені системи Oracle.

Це дозволило проекту спростити діяльність користувачів DeFi, водночас підвищуючи ефективність використання капіталу та можливості управління ризиками.

Історія проекту Каміно

Проект Kamino був запущений у 2022 році чотирма співзасновниками. Гонсало Парехо, Родріго Перенха, Бенджамін Глісон та Гуто Фрагозо.

Гонсало Парехо є генеральним директором проєкту, в той час як Родріго Перенха є його директором та головним технологічним директором. Генріке Нецка є членом управлінської команди, відповідальним за оптимізацію продуктів, представлених проєктом Kamino.

Проект провів один раунд початкового фінансування, щоб зібрати 6,1 мільйона доларів. Раунд підтримали Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures та Gilgamesh Ventures.

Проєкт також провів свою ініціативу Kamino Points сезону 1, яка мала на меті винагородити існуючих користувачів, одночасно заохочуючи нових користувачів приєднатися до екосистеми. Подія була запланована на три місяці з першого кварталу 2024 року.

Основні примітиви

Автоматизовані ліквідні сховища

Автоматизовані ліквідні сховища є концентрованими ліквідними пулами, які автоматизують пасивний дохід користувачів. У традиційних ринкових виробниках концентрованої ліквідності (CLMM), користувачі, які депонують активи на платформу, підлягають коливанням цін, що може призвести до тимчасових втрат (IL).

Встановлення ефективних діапазонів для надання ліквідності вимагає експертності, ручних коригувань та реінвестування зароблених зборів. Це вимагає багатьох взаємодій та витрат на газ. Проект Kamino вирішує ці проблеми за допомогою автоматизації. Позиції постійно перебалансуються для досягнення оптимальної продуктивності, а винагороди автоматично капіталізуються для прискореного зростання.

Автоматизовані сховища дозволяють здійснювати односторонні внески та виведення, усуваючи необхідність вносити кілька токенів. Для спрощення користувацького досвіду Kamino видає k-токени депозиторам.

Це обмінювальні докази депозитів, які користувачі можуть використовувати для позичання коштів і збільшення свого доходу. Ці токени зберігають свою дохідну вартість, перебуваючи в якості застави. Ця функція дозволяє проекту надавати капітально-ефективні стратегії та послуги користувачам.

Kamino Lend

Архітектура KaminoLend є єдиною структурою ліквідності, яка замінює традиційні багатопулеві структури. Вибираючи не фрагментувати доступну ліквідність, проект зменшує використання ліквідності, що запобігає зниженню зборів для кредиторів.

Структура одиночної ліквідності K-Lend об'єднує різні активи, такі як SOL та токени SOL-LST, в єдиному пулі, що дозволяє користувачам торгувати між кількома активами. Поки проект збирає доступну ліквідність, у нього є системи для мінімізації ризиків. Однією з таких систем є режим підвищення, або функція e-Mode, яка дозволяє налаштовувати параметри активів у межах єдиного пулу.

Функція e-Mode схожа на Режим ефективності Aave V3. Вона дозволяє користувачам позичати високо корельовані активи з ефективним співвідношенням позики до вартості (LTV). K-Lend групує активи в "групи підвищення" в межах єдиного ринку. Кожна група може встановлювати свої власні параметри LTV та пороги ліквідації на відповідних відсотках, що дозволяє підвищити контроль над ризиком і важелем.

Особливості екосистеми Kamino: Множинні сховища, Позика/Кредитування та Панель ризиків

Множинні сховища

Джерело: Вебсайт Kamino Finance

Multiply Vaults – це продукт Kamino, який дозволяє користувачам використовувати свої активи та скористатися можливостями отримання доходу. Ця функція створена за допомогою eMode K-Lend та забезпечення kToken для пропозиції стратегій ефективного використання капіталу.

Інтерфейс Multiply Vault дозволяє користувачам відкривати та управляти позицією, управляючи пов'язаними ризиками цієї позиції. Якщо користувачі постачають JitoSOL до множникового сейфу, вони отримують еквівалент k-Tokens, який можна використовувати як забезпечення для позики SOL та повторного постачання, щоб збільшити своє важелеве фінансування.

Традиційно, позика активів має LTV 75%, що дозволяє 4-кратне використання кредитних коштів. Однак e-Mode Kamino може збільшити LTV до 90%, що дозволяє до 10-кратного використання кредитних коштів. Позичаючи SOL і повертаючи його назад у сховище, користувачі підвищують своє експозицію до цінових коливань SOL, які мають значно вищі прибутки та ризики.

Якщо користувач може підтримувати позитивний чистий APY, запозичений SOL продовжить приносити дохід.

Позичити/Позичити

Джерело: Сайт Kamino Finance

Ця функція використовує Kamino Lnd для постачання, позики та зняття активів. Інтерфейс дозволяє користувачам переходити до бажаної APY активу, підтвердити суму постачання та ініціювати постачання. Після постачання користувачі можуть відстежувати свою позицію на платформі.

Надані активи спонукають платформу випускати kTokens, що представляють позицію ліквідності користувача та накопичений дохід. Ці kTokens можуть бути внесені як заставу на K-Lend, так само як і будь-який інший токен. Це розблоковує різні стратегії запозичення для користувачів, такі як циклічний дохід та дельта-нейтральне позиціонування.

Дія позики подібна до постачання. Користувач переходить до APY позики, вводить суму та ініціює подію позики. Виведення активів також зручне. Користувачі можуть перейти до бажаного активу, вибрати "Вивести" та вилучити свої активи.

Довга/Коротка

Джерело: Сайт Kamino Finance

Функція Long/Short у Kamino Finance дозволяє трейдерам спекулювати на змінах цін криптовалют, використовуючи важелі. Коли трейдер займає довгу позицію, він фактично ставить на те, що ціна активу зросте. З іншого боку, коротка позиція займається, коли трейдер вважає, що вартість активу знизиться.

Щоб використовувати цю функцію, трейдери повинні перейти на вкладку Long/Short, вибрати бажану валютну пару та визначити суму важелів, яку потрібно застосувати. Ці розширені торгові функції дозволяють трейдерам використовувати підвищену капітальну ефективність проекту.

Ліквідність

Джерело: Сайт Kamino Finance

Проект Kamino розроблений для підвищення ефективності капіталу та оптимізації використання активів, наданих постачальниками ліквідності (LP). У традиційних автоматизованих маркет-мейкерах (AMM) LP вносять активи у ліквідні пул, які використовуються трейдерами на платформі.

Однак ці активи розподілені по всьому ціновому діапазону для обраної пари в цінових діапазонах з низьким обсягом торгів. Функція ліквідності Kamino використовує інструмент концентрованого ліквідного маркет-мейкера (CLMM), який дозволяє постачальникам ліквідності обирати конкретні цінові діапазони. Це дозволяє постачальникам ліквідності концентруватися в діапазонах з вищими обсягами торгів, що призводить до більш ефективного використання капіталу та вищих доходів.

Платформа також надає постачальникам ліквідності kToken, який можна використовувати для отримання активів в позику та збільшення важелів тримача.

Панель ризиків

Джерело: Kamino Finance Вебсайт

Дашборд ризиків Kamino є протоколом безпеки, який аналізує ризикові фактори токенів, використовуючи Рамкову структуру оцінки ризиків Kamino (KRAF). Ця структура аналізує загальний рівень ризику, який може потенційно призвести до ліквідації активів позики.

Дошка ризиків складається з огляду ризиків, аналізу кредитів, детальних розкладів токенів, аналізу волатильності, аналізу ліквідності, аналізу цінових шоків, аналізу ринкових ризиків, аналізу одиночних кредитів, аналізу транзакцій та іншого.

Фреймворк KRAF спроектований як надійний і адаптивний. Він активно виявляє вразливості до того, як вони стануть загрозами, що дозволяє залученим сторонам вжити заходів на основі доступної інформації.

Що таке токен KMNO?

Джерело: Каміньо Фінанс Біла книга

Токен KMNO є рідним токеном проєкту Kamino. Токен був запущений на Solana у 2024 році під час генезисного аірдропу Kamino. Як рідний токен, він надає тримачам права управління та стейкінгу, що дозволяє їм заробляти пасивно.

Токен має загальний обсяг постачання 10 мільярдів токенів, з 431 тисячею наразі опитаних на Raydium. Наразі він має нульовий податок на продаж, що дозволяє тримачам здійснювати транзакції з нижчими витратами.

Токеноміка виділила 35% спільноті та грантам, 35% ключовим учасникам, 20% основним учасникам проєкту, 10% до скарбниці для забезпечення ліквідності та 7,5% на початкове розподілення спільноти.

Розподіл для зацікавлених сторін та основних учасників буде заблоковано на 12 місяців після події генерування токенів. Після цього він буде розподілений протягом 24 місяців.

Чи є токен хорошою інвестицією?

Токен KMNO дозволить користувачам стейкати в протоколі Kamino, що призведе до більшої кількості можливостей для пасивного доходу для тримачів. Проект Kamino є платформою, яка дозволяє користувачам скористатися токенами з прибутковістю на Solana.

Це краще позиціонує проект і його рідний токен для використання в розвиваючому просторі DeFi. У наступні роки ранні інвестори в проект Kamino зможуть вирішувати, як потенційно великий проект буде розвиватися, що дозволить їм впливати на його довгострокову життєздатність.

Аналіз ризиків

Переваги

Проект Kamino спрощує участь у DeFi за допомогою своїх автоматизованих сховищ, k-Tokens та системи оцінки ризиків. Це дозволяє проекту усунути складність взаємодії з CLMM, полегшуючи отримання доходу з активів.

Проект надає пріоритет капіталовій ефективності та управлінню ризиками, дозволяючи користувачам діяти відповідно, надаючи всю необхідну інформацію для виконання безпечних транзакцій.

Недоліки

Хоча автоматизація може спростити участь у DeFi, вона також зменшує контроль користувачів. Користувачі повинні довіряти активи алгоритмам платформи для управління своїми ліквідними позиціями, що потенційно обмежує їх можливість точно налаштовувати стратегії.

Ще одним недоліком є те, що Kamino Finance є новим проектом. Це означає, що проект не має досвіду, щоб залучити консервативних інвесторів і учасників.

Виклики

Простір DeFi майже насичений усталеними гравцями, які пропонують подібні функціональні можливості. Kamino має постійно впроваджувати інновації та покращувати свої пропозиції, щоб залучити та утримати користувачів.

Ще одним викликом є регуляторний ландшафт сфери DeFi та волатильність цін на криптоактиви. Періоди високої волатильності можуть стати складними для платформи, ставлячи під сумнів її здатність забезпечувати ефективність капіталу.

Конкурентний аналіз

Проект Orca побудований на CLMM-слої мережі Solana, подібно до Kamino, що дозволяє йому надавати схожі функції. Хоча обидва проекти мають подібності, вони пропонують свої функції по-різному.

Проект Kamino зосереджується на капіталовій ефективності як для досвідчених, так і для нових користувачів. Orca розроблена для задоволення потреб нових трейдерів, і її платформа спроектована з урахуванням цієї простоти. Це також відображено в функції управління ризиками платформи.

Проект Kamino використовує ризикову структуру, яка забезпечує автоматизовані та розширені інструменти управління ризиками для користувачів усіх рівнів досвіду. Проект Orca, з іншого боку, використовує основні інструменти управління ризиками, такі як втрата через дивергенцію, які мало корисні для просунутих користувачів.

Хоча проект Orca зосереджений на нових трейдерах у цій сфері, у нього більша спільнота завдяки зосередженню на спільноті. Це дає йому перевагу над проектом Kamino.

Як ви можете володіти KMNO?

Користувачі можуть слідувати простому процесу, щоб володіти токенами KMNO та стати частиною екосистеми Kamino.

Налаштувати гаманець

Один зі способів володіти токенами KMNO - це купити їх через біржу. Для цього користувач повинен створити Gate.io обліковий запис, завершити процес KYC та додати кошти на рахунок. Користувачам буде дозволено купувати токени KMNO після їхнього лістингу.

Використовуйте токени KMNO

Після того, як користувачі отримають токени KMNO, вони можуть досліджувати платформу KMNO Finance, ставлячи, позичаючи, запозичуючи та беручи участь в управлінні.

Вжити заходів щодо KMNO

Користувачі можуть торгувати токеном KMNOтут.