Децентралізований континент: реальний вигляд Web3-ландшафту Європи

Після п’яти років роботи над стартапами у європейському секторі Web3 Афенг нещодавно повернувся до Пекіна. За час перебування за кордоном він працював у Німеччині та Франції, організовував численні галузеві зустрічі та встановлював зв’язки з іншими підприємцями Web3, які теж прокладають свій шлях у Європі.

Афенг чітко визначає європейський ринок Web3: це простір для ідеалістів. Хоча ідеалізм не забезпечив Європі вирішальної переваги у світовій криптоіндустрії, він закріпив віру регіону у принципи Web3.

Від Crypto Valley у Цузі (Швейцарія) до Station F у Парижі, від Berlin Blockchain Week до спільноти DeFi в Амстердамі — Європа створює власний криптонарратив, відмінний від тенденцій у США та Азії.

Якщо подивитися за межі криптоентузіазму США, Японії, Кореї та Близького Сходу на цей спокійний регіон, виникає запитання: Яку унікальну роль відіграє Європа на глобальному крипторинку?

Децентралізований континент

Якщо коротко описати криптоіндустрію Європи, Афенг без вагань обирає «децентралізацію».

Децентралізація тут означає, зокрема, відсутність культу особистості.

У США багато хто приєднується до галузі завдяки відомим засновникам і медійним особам. У Європі більшість приходить у Web3, керуючись переконаннями щодо приватності, відкритих протоколів і вільного ринку. Їхні мотиви прості: для багатьох засновників головна мета — зробити те, у що вони щиро вірять, а не просто заробити гроші.

Децентралізація проявляється і географічно: у Європі немає одного домінуючого центру. Кожна країна і місто мають власний характер, створюючи фрагментовану, але багатогранну карту Web3.

Перший приклад — Німеччина.

У Німеччині немає мегаполісу, а промисловість розподілена по країні. Багато світових компаній працюють у невеликих містах. Берлін — найбільше місто, має трохи більше трьох мільйонів жителів, що відповідає середньому місту Китаю.

Довгі зими і стриманий соціальний клімат роблять Німеччину ідеальним місцем для інженерів. Німці віддають перевагу роботі в приміщенні, зосереджуються на технічних завданнях, а їхні R&D-компетенції сильні. На конференціях у Берліні технічних спеціалістів завжди більше, ніж бізнес-менеджерів.

«Більшість німців не обирають бізнес-кар’єру; вони концентруються на дослідженнях або розробці», — каже Майк, керівник проєкту гаманця у Німеччині.

Франція, навпаки, має зовсім інший підхід.

У Франції багато криптоспеціалістів прийшли із традиційних секторів — FMCG, моди та luxury. Під час буму NFT чимало топ-фахівців із L’Oréal, LV та інших брендів перейшли у Web3. Завдяки сильним навичкам розвитку ринку й соціальних процесів вони природно займають бізнес-ролі — ведуть переговори, просувають проєкти, будують спільноти й розширюють ринок.

Швейцарія — третя країна, її головна риса — «нейтральність».

Швейцарія має прозорі й дружні регуляторні умови, а також лояльну податкову політику для крипто, що робить її ідеальною для некомерційних та дослідницьких організацій. Фундації Web3, такі як Ethereum Foundation і Solana Foundation, обрали Швейцарію за стабільне інституційне середовище.

Лісабон (Португалія) завершує перелік.

Репутація Лісабона у Web3 багато в чому пов’язана з його людьми.

Програми цифрових кочівників і «золотої візи» Португалії, сприятливий клімат і доступна вартість життя привабили багатьох американців, які вже досягли успіху у Web3.

Багато хто з них вже не займається щоденними операціями. Заробивши кошти, вони осідають у Лісабоні для спокійного життя, час від часу беручи участь у інвестиціях, зустрічах і заходах спільноти.

Технічна експертиза Німеччини, бізнес-компетентність Франції, перевага Швейцарії у комплаєнсі та цифрова культура кочівників Лісабона разом формують мозаїку європейського сектору Web3.

Криптокультура «старих» грошей

При згадці Web3 більшість думає про США, Гонконг чи Сінгапур. Але Афенг переконаний, що європейці не менш, а подекуди й більш чутливі до децентралізації та приватності, ніж ці регіони.

Половина з топ-10 TVL-проєктів — європейські. Це результат інженерної культури і готовності підтримувати нові проєкти, навіть із невизначеною віддачею.

«Раніше успіх проєкту визначався лістингом на Binance. Зараз увага зміщена на позитивний грошовий потік і реальне використання. У Європі, коли проєкт знаходить свою аудиторію, конкуренція не така жорстка, як у США чи Азії. Європейці розглядають це як стабільний бізнес, а не спосіб швидко заробити», — пояснює Афенг.

Він додає: «Хоча європейці не завжди сильні у математиці, вони готові витрачати час на дослідження, що дозволяє створювати невеликі, якісні команди з хорошими фінансовими результатами».

Web3 у Європі залишається нішевим ринком — проникнення близько 6%. Тобто лише шість зі ста людей використовують крипто, що суттєво менше, ніж у США чи Азії. Основна аудиторія — 25–40 років.

На відміну від високочастотної та високоризикової торгівлі, поширеної у Кореї та деяких азійських ринках, більшість європейців не ризикують усім капіталом у крипто. Для них цифрові активи — частина диверсифікованого портфеля, а не ставка «все або нічого».

Це відповідає історії та структурі багатства Європи. Багато хто пережив періоди спекуляцій і не прагне миттєвого збагачення.

Серед заможних статки часто формуються поколіннями. Вони радше «відкладуть Bitcoin для спадкоємців», ніж гнатимуться за токеном із потенціалом 100x чи 1000x для швидкого соціального підйому.

Ще один фактор: більшість легальних європейських бірж не пропонують високого кредитного плеча, а деривативи жорстко регулюються. Така регуляторна політика стримує безрозсудні спекуляції.

Втім, європейці не уникають ризику. Під час ринкових циклів виникають цікаві патерни: коли ринок падає, вони працюють локально; коли зростає — переїжджають у країни з нижчими витратами, щоб торгувати крипто повний робочий день.

«Минулого року я зустрів італійця, який живе у Швейцарії. Він працює у швейцарських ресторанах чотири місяці на рік, а потім по чотири місяці у Таїланді та на Філіппінах — торгує крипто на повну ставку», — згадує Афенг.

Бум стабільних монет

Як і всюди, стабільні монети — один із найперспективніших напрямів у Європі, майже кожен банк досліджує відповідні рішення. Однак причини їхньої популярності відрізняються від Азії чи ринків, що розвиваються.

Головний драйвер — платіжна інфраструктура.

ЄС досі не має єдиної незалежної системи платежів і розрахунків, значною мірою залежить від американських мереж Visa та Mastercard. Для багатьох європейців це означає, що їхні економічні зв’язки прив’язані до зовнішніх систем. Як політики, так і банки прагнуть створити європейське рішення, і стабільні монети разом із блокчейн-мережами розрахунків — у центрі цієї дискусії.

Геополітика та міграція виробництва — також ключові фактори.

Після війни Росії з Україною витрати на енергію та виробництво різко зросли, що створило тиск на європейську промисловість і змусило багато заводів переїхати у Азіатсько-Тихоокеанський регіон. Глобалізація виробництва робить транскордонні розрахунки частішими й складнішими, зростає потреба в ефективних рішеннях для різних валют і регуляторних режимів.

У порівнянні з традиційними транскордонними переказами, розрахунки на блокчейні зі стабільними монетами мають явні переваги у швидкості та вартості.

Ще одна зміна — поведінка споживачів.

Після пандемії європейці активно перейшли до онлайн-шопінгу, купуючи у продавців з усього світу. Для безперешкодних транзакцій між країнами, часовими поясами та валютами потрібні легші, дешевші й швидші платіжні опції — стабільні монети стають практичнішими.

Однак реальне впровадження стикається з труднощами.

Європейський банківський сектор глибоко традиційний, багато установ мають столітню історію. Внутрішнє управління та підхід до ризиків ускладнюють швидке впровадження нових технологій. До президентства Трампа європейські фінанси переважно були ворожими або байдужими до крипто.

Справжній перелом настав, коли європейські інституції побачили, що американський капітал і великі гравці активно інвестують у крипто.

Багато фахівців із традиційних фінансів мають мало досвіду з гаманцями, блокчейн-взаємодією чи DeFi-протоколами. Під час навчання вони часто звертаються до консервативних консалтингових компаній.

«Я бачу величезний ринок, але традиційним європейцям потрібно багато часу, щоб наздогнати — якщо не втрутяться зовнішні фактори», — зазначає Ванесса, ветеран Web3, яка живе у Європі багато років.

Ванесса відзначає, що тренди на метавсесвіт і NFT вже втратили популярність у Європі. BTCFi був колись фаворитом, європейці інвестували активно, але ці проєкти не змогли забезпечити стабільний грошовий потік. Стейкінг Bitcoin із кількома відсотками річної прибутковості часто викликав проблеми, тому пряме володіння було безпечнішим. У результаті більшість BTCFi-проєктів втратили актуальність.

Щодо справжньої можливості Web3 у Європі, Афенг формулює просто: «Європа має дві великі переваги — населення майже 600 мільйонів, більшість з яких мешкає у розвинених країнах».

У країнах, що розвиваються, середній місячний дохід — лише кілька сотень доларів. Європейські користувачі зазвичай заробляють у п’ять-вісім разів більше. Для проєктів це означає більшу готовність платити за продукти й послуги — і вищий потенційний дохід.

Оподаткування крипто: як це працює?

20 квітня 2023 року Європейський парламент ухвалив регламент Markets in Crypto-Assets (MiCA) 517 голосами «за» — одну з найкомплексніших світових нормативних баз для цифрових активів, що охоплює 27 країн-членів ЄС, а також Норвегію, Ісландію та Ліхтенштейн у ЄЕЗ.

Стаття 98 MiCA у поєднанні з восьмою Директивою ЄС щодо адміністративної співпраці у податкових питаннях (DAC8) та особливостями кожної країни формують складну, але дедалі зрозумілішу податкову систему. Ключовий принцип: самі криптотранзакції звільняються від податку на додану вартість (ПДВ).

Попри уніфіковані правила, кожна країна має свої податкові особливості. Німеччина і Франція особливо цікаві у процесі криптокомплаєнсу, виступають провідними кейсами для галузі.

Німеччина першою офіційно визнала легальність Bitcoin та інших криптотранзакцій. Вона поступається лише США за кількістю вузлів Bitcoin та Ethereum.

У Німеччині крипто класифікують як «приватну власність», а оподаткування охоплює прибутковий податок, ПДВ і спеціальні податки на діяльність.

Якщо крипто утримується понад рік до продажу, прибуток звільняється від прибуткового податку; якщо продано протягом року — оподатковується до 45%.

При оплаті товарів чи послуг крипто будь-яке зростання вартості з моменту придбання вважається доходом і оподатковується. Якщо активи утримувалися понад рік, такі прибутки також звільняються від податку.

Стейкінг, кредитування і airdrop потребують звітування про прибутковий податок; майнінг розглядається як підприємницька діяльність і оподатковується відповідно.

У Франції крипто розглядається як рухоме майно і має вищий податковий тягар — довгострокове володіння не звільняється від податків.

Правила ПДВ у Франції збігаються з німецькими, але прибуток від торгівлі оподатковується за ставкою 30%. Якщо торгівля визнається професійною діяльністю, застосовується податок на бізнес-прибуток, який може бути вищим. Податкове зобов’язання виникає лише при продажу крипто за фіат, а прибуток до EUR 305 звільняється від податку.

Французькі майнінгові компанії платять податок BNC (прибуток від некомерційної діяльності) у розмірі 45%. Некомерційні майнери з річним доходом менше EUR 70 000 можуть претендувати на певні BNC-вирахування, але ті, хто класифікується як комерційні суб’єкти, не мають такої можливості.

Окрім податків, поступово набирають чинності інші регуляторні політики. Як зазначає Ванесса, це найкращий час: із розвитком комплаєнсу все більше людей будують довгостроковий, стабільний бізнес, а не фокусуються на випуску токенів.

Для багатьох європейська сцена Web3 може виглядати стримано, без драматичних історій про токени з прибутком 100x чи різких ринкових коливань.

Однак ця земля, де поєднуються ідеалізм та інституційна строгість, формує новий клас криптокомпаній і учасників. Вони більше цінують залучення користувачів, довговічність проєктів і пошук стійких бізнес-моделей у суворо регульованому середовищі.

Є всі підстави вважати, що цей ідеалістичний ґрунт породить багато унікальних криптопроєктів у найближчі роки.

Заява:

1. Ця стаття повторно опублікована з [TechFlow]. Авторське право належить оригінальному автору [Ada, Deep Tide TechFlow]. Якщо у вас є питання щодо цієї публікації, звертайтеся до команди Gate Learn, і ми оперативно вирішимо це згідно з нашими процедурами.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, належать лише автору і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені командою Gate Learn. Якщо Gate не згадується, не копіюйте, не поширюйте і не плагіюйте перекладені статті.