aagr

Що таке середній річний темп зростання (AAGR)?

Середній річний темп зростання (AAGR) — це показник, що обчислює арифметичне середнє річних відсоткових змін вартості активу або індикатора за кілька років. Він дає орієнтовну оцінку того, наскільки в середньому актив зростав або зменшувався щороку, але не враховує ефект складного відсотка.

У сфері інвестицій річний темп зростання — це відсоткова зміна від одного року до наступного. Наприклад, якщо ціна зросла зі 100 до 120 за рік, річний темп зростання дорівнює 20%. Усереднення річних темпів зростання за кілька років дає AAGR. Цей показник легко розрахувати та просто інтерпретувати, що робить його зручним для швидкого порівняння річних результатів різних активів чи проєктів.

Як розраховується середній річний темп зростання?

Розрахунок AAGR простий: спочатку визначте річний темп зростання для кожного року, потім підсумуйте ці значення та поділіть на кількість років.

Формула для річного темпу зростання: (Значення цього року − Значення минулого року) ÷ Значення минулого року. Наприклад:

• Кінцева ціна першого року: 100; другого року: 120. Темп зростання = (120−100)÷100 = 20%.
• Другий рік: 120; третій рік: 108. Темп зростання = (108−120)÷120 = −10%.
• Третій рік: 108; четвертий рік: 129,6. Темп зростання = (129,6−108)÷108 ≈ 20%. Додаємо три річні темпи зростання: 20% + (−10%) + 20% = 30%. Ділимо на 3, отримуємо AAGR ≈ 10%.

Це арифметичне середнє дає уявлення про "середній річний результат", але не показує ефект складного відсотка з часом.

Чим AAGR відрізняється від складного річного темпу зростання (CAGR)?

AAGR — це арифметичне середнє, а Compound Annual Growth Rate (CAGR) — це геометричне середнє, що враховує складний відсоток. Стандартна формула для CAGR: (Кінцеве значення ÷ Початкове значення)^(1/n) − 1.

Використовуючи попередній приклад — старт із 100 і досягнення 129,6 за три роки — CAGR ≈ (129,6÷100)^(1/3) − 1 ≈ (1,296)^(1/3) − 1 ≈ 9%. У цьому випадку AAGR дорівнює приблизно 10%. Хоча ці значення близькі, різниця між ними зростає при високій волатильності.

Головна відмінність полягає в складному відсотку. CAGR згладжує багаторічну волатильність, показуючи "еквівалентний річний темп", що робить його надійнішим для оцінки довгострокових результатів. AAGR, навпаки, подібний до середнього балу — він чутливіший до щорічних коливань.

Як використовується AAGR у Web3-інвестиціях?

AAGR часто застосовують для швидкої оцінки динаміки цін токенів, доходів протоколу або TVL (Total Value Locked) за роками. Це допомагає визначити, чи проєкт стабільно розвивається або скорочується.

Для аналізу токенів AAGR надає інтуїтивний показник середньорічної зміни за попередні роки, що спрощує порівняння з аналогічними активами. Наприклад, при порівнянні темпів зростання користувачів двох блокчейнів шляхом усереднення їхніх багаторічних річних темпів, вищий AAGR може свідчити про стабільніше зростання користувачів.

Для протокольних метрик аналіз AAGR TVL дає початкове уявлення про залучення капіталу. Проте через високу волатильність у Web3 рекомендується враховувати також CAGR і волатильність разом з AAGR, щоб уникнути хибних висновків на основі одного показника.

Як швидко розрахувати AAGR на Gate?

Для швидкої оцінки AAGR можна скористатися ринковими графіками Gate і цінами на кінець року.

Крок 1: На Gate виберіть потрібний токен і відкрийте його графік цін (зазвичай це свічковий графік динаміки цін), встановивши часовий діапазон на кілька останніх років.

Крок 2: Зафіксуйте ціну на кінець кожного року або виберіть фіксовану дату щороку (наприклад, ціну закриття в останній торговий день).

Крок 3: Розрахуйте темп зростання кожного року: (Ціна цього року − Ціна минулого року) ÷ Ціна минулого року. Записуйте результат кожного року окремо для уникнення плутанини.

Крок 4: Підсумуйте всі річні темпи зростання та поділіть на кількість років, щоб отримати AAGR.

Крок 5: Для комплексної оцінки також розрахуйте CAGR: (Ціна останнього року ÷ Ціна першого року)^(1/кількість років) − 1, і порівняйте з AAGR.

Порада: Якщо в певному році відбувся аномальний стрибок або екстремальна подія, зазначте причину (наприклад, великі оновлення, регуляторні новини) і розгляньте можливість проведення аналізу чутливості або перерахунку після виключення аномалій.

Які обмеження та ризики має AAGR?

AAGR не враховує складний відсоток і залежить від послідовності змін; його можуть спотворити послідовності "зростання, а потім падіння", тому він не відображає фактичну довгострокову прибутковість.

У крипторинках, де ціни та TVL суттєво коливаються, AAGR може бути викривлений роками з аномальними показниками. Він також не враховує ризик волатильності, просідання або вартість капіталу. Крім того, історичні дані мають лише довідковий характер і не гарантують майбутніх результатів. Інвестування пов’язане з ризиками; завжди ретельно оцінюйте їх, дбайте про безпеку активів і дотримання вимог.

Чи можна використовувати AAGR для бюджетування та постановки цілей?

Так, але з обережністю. AAGR можна використовувати для приблизної постановки річних цілей — наприклад, щодо доходів протоколу або зростання активних користувачів, або як орієнтир для особистого інвестиційного планування.

Якщо ви використовуєте “dollar-cost averaging” (регулярне інвестування фіксованих сум), історичний AAGR дає лише орієнтовний діапазон; він не замінює ретельної оцінки ризиків, комісій і ліквідності. Безпечніше визначити кілька сценаріїв — базовий, оптимістичний і консервативний — та використовувати разом CAGR і максимальне просідання для комплексного аналізу.

Приклади розрахунку AAGR

Приклад 1 (ціна токена): Кінцеві ціни токена A за чотири роки: 100, 120, 108, 129,6. Річні темпи зростання: 20%, −10%, 20%. AAGR = (20%−10%+20%)÷3 ≈ 10%; CAGR ≈ 9%. Хоча значення близькі, CAGR точніше відображає ефективну прибутковість за період.

Приклад 2 (TVL): TVL протоколу на кінець року за чотири роки: $100M, $150M, $120M, $180M. Річні темпи зростання: 50%, −20%, 50%. AAGR ≈ 26,7%. Однак через різкі падіння й відновлення, орієнтація лише на середнє значення може приховати ризики всередині періоду; завжди оцінюйте також волатильність і просідання.

Поширені хибні уявлення про AAGR

Хибне уявлення 1: Вважати, що AAGR прогнозує майбутню річну прибутковість. Це лише середнє історичне значення, а не гарантія.

Хибне уявлення 2: Плутати AAGR із CAGR. Перший — це арифметичне середнє, другий — геометричне і має більший пріоритет при оцінці довгострокових результатів.

Хибне уявлення 3: Прямо річнити середні місячні або тижневі темпи зростання. Різна частота по-різному накопичує волатильність; пряме річнення може призвести до суттєвих викривлень.

Хибне уявлення 4: Ігнорування вибірки та ефекту виживання. Зосередження лише на найуспішніших активах завищує реальні середні темпи зростання.

Підсумки та рекомендації щодо використання AAGR

AAGR швидко окреслює середню річну динаміку за кілька років і корисний для первинного відбору та порівняння у Web3-середовищі. Оскільки він не враховує складний відсоток і є чутливим до послідовності та аномалій, його слід застосовувати разом із CAGR, а також індикаторами волатильності й просідання. При розрахунку на Gate обирайте репрезентативні ціни за кілька років, дотримуйтеся стандартних етапів розрахунку і проводьте сценарний аналіз для більшої надійності. Незалежно від того, аналізуєте ви токени чи дані протоколу, історичні середні мають довідковий характер — інвестування пов’язане з безпекою капіталу та ринковим ризиком. Управляйте своїми позиціями обачно й постійно контролюйте якість даних.

FAQ

Чи є середній річний темп зростання тим самим, що й річний темп зростання?

Не зовсім. AAGR показує середню річну зміну за кілька років шляхом рівномірного розподілу загального зростання по роках; річний темп зростання зазвичай означає приведення короткострокової прибутковості до річного рівня. Наприклад, якщо актив зріс на 60% за три роки, AAGR становить приблизно 17,7% на рік; якщо ж зростання за місяць — 5%, річний темп може перевищити 60%. Ці показники мають різне призначення та логіку розрахунку.

Чому інвесторам у криптоактиви важливо враховувати AAGR?

AAGR допомагає оцінити довгострокову динаміку зростання криптоактивів, уникаючи помилкових суджень за окремими моментами часу. Наприклад, якщо монета зросла вдесятеро за три роки, її AAGR становить приблизно 115%, що краще відображає стійкий імпульс, ніж просто "зросла вдесятеро". Порівняно з волатильними денними або місячними темпами, річні показники корисніші для стратегічного планування на довгий термін.

Що означає від’ємний AAGR?

Від’ємний AAGR свідчить про знецінення активу за аналізований період. Наприклад, якщо токен впав зі $100 до $64 за три роки, його AAGR становить близько −13,9%, що вказує на постійне зниження. Це сигнал для аналізу — чи це наслідок ринкового спаду, ризиків проєкту чи циклічного мінімуму, а не підстава для сліпого утримання або збільшення інвестицій.

Чи достатньо оцінювати інвестиційний ризик лише за AAGR?

Ні. AAGR показує лише довгострокову тенденцію, але приховує проміжні коливання. Актив може в середньому зростати на 20% на рік, але мати +50% одного року й −30% іншого — середнє приховає високий ризик волатильності. Завжди аналізуйте річну волатильність, максимальне просідання, коефіцієнт Шарпа та інші показники для комплексної оцінки ризиків.

Які пастки існують при порівнянні криптоактивів за AAGR?

Найбільша пастка — ігнорування різниці стартових точок. Монета, яка зросла з $0,01 до $10, може мати надзвичайно високий AAGR, але має значно більший ризик ліквідності, ніж усталена монета, що зросла зі $100 до $150. Також важливий вибір періоду: вибірка, що починається з мінімуму ведмежого ринку, завищує темпи зростання; завершення після бичачого ринку їх занижує. Порівнюйте лише подібні активи за однакові періоди та за схожих ринкових умов для отримання коректних висновків.