Що таке ORCA (ORCA)? Дослідження децентралізованої біржі на Solana з механізмом CLMM (2025)

!

Завдяки вливанню ліквідності в екосистему Solana, децентралізована біржа Orca стала моделлю для ефективного обміну капіталом. Завдяки своєму механізму централізованого маркет-мейкера ліквідності (CLMM) Orca дозволяє постачальникам ліквідності звужувати цінові діапазони, збільшуючи комісію, отриману за заблокований долар, зберігаючи при цьому майже нульову комісію за газ. З поточною ціною Orca близько 5,40 доларів США та щоденним обсягом торгів, який часто перевищує 200 мільйонів доларів США, токен ORCA викликав великий інтерес серед мисливців за аірдропами, фермерів DeFi та трейдерів Gate. У цій статті ми детально розглянемо, як працює CLMM від Orca, чому ORCA важливий і як ви можете заздалегідь спланувати наступну хвилю. Зростання децентралізованої біржі Solana.

##Ключові моменти децентралізованої біржі Orca Orca була запущена у 2021 році як одна з перших AMM на Solana, але її оновлення до Whirlpool CLMM у 2023 році кардинально змінило правила гри: постачальники ліквідності встановили спеціальні цінові діапазони (шкали), подібно до Uniswap v3, щоб скоротити прослизання та збільшити комісію APR. Протокол також включає:

• Справедливі витрати на ліквідність – рівень від 0.01% до 0.3%, вибраний управлінням пулу.
• Тикові графіки, зважені за часом – вбудовані інструменти аналізу, які дозволяють постачальникам ліквідності відстежувати обсяг фактичних угод.
• Стійке випускання – винагороди ORCA зменшуються в кожному циклі, що допомагає підтримувати довгострокову цінність ORCA.

Ці елементи сприяли популярним пошукам з довгим хвостом, таким як “orca clmm tutorial”, “orca liquidity mining” та “orca dex solana fee structure.”

##Як CLMM Orca працює на практиці Традиційні АММ з постійним продуктом розподіляють ліквідність по всій ціновій кривій 0-∞, що означає, що більша частина капіталу простоює. CLMM від Orca концентрує ліквідність між двома ціновими діапазонами (наприклад, $0,90-$1,10 для USDC/USDT). Коли ціна торгується в цьому діапазоні, кошти постачальника ліквідності використовуються на 100%, отримуючи відповідно вищу комісію. Як тільки ціна виходить за межі діапазону, позиція стає 100% токена, що спонукає постачальників ліквідності перебалансувати або встановити ширший діапазон. Оскільки час блокування Solana в середньому становить 400 мілісекунд, вартість активного перерозподілу становить лише кілька копійок, що робить Orca ефективнішою, ніж її аналоги з EVM.

##Економіка токенів ORCA ORCA є активом управління та винагороди для децентралізованої біржі. Перед тим як показати конкретні цифри, зверніть увагу, що проект випустив прозорий календар блокування в момент свого створення, що знижує ризик “невідомого розблокування”, що турбує багато альткоїнів.

Цей розподіл залишає майже половину пропозиції в руках спільноти, що є центральним предметом обговорення в кожному аналізі токеноміки ORCA.

##2025–2026 дорожня карта Управління Orca затвердило три ключові оновлення:

1. Джерело даних оракула TWAP – дозволяє більш безпечним ончейн-кредитним протоколам використовувати ціну Orca.
2. Крос-маржинні ліквідні постачальники – одноразове заставлення Whirlpool NFT на Solend.
3. Ініціатива “Climate++” – 0,05% від усіх торгових зборів розподіляється на DAO захисту океанів.

Успішна доставка, швидше за все, підвищить TVL та ORCA. Індикатор «Прогнозування ціни».

##Як заробити ORCA сьогодні Користувачі можуть накопичувати токени різними способами перед наступним бичачим ринком:

• Надання ліквідності CLMM – гарячі пули, такі як SOL/USDC, 1 базисний пункт доходу 15-25 % APR плюс додаткові винагороди ORCA.
• Інвестуйте в ORCA – контракт на блокування забезпечує реальний дохід у 8-10 % від комісій протоколу.
• Торгуйте на Gate - Торгова пара ORCA/USDT пропонує глибоку ліквідність книги ордерів, а Gate Earn пропонує фіксований строковий стейкінг ORCA до 12% APY на регулярній основі. Як творець контенту Gate, я рекомендую стежити за сторінкою біржі CandyDrop; На попередньому заході учасникам було витрачено 50 000 ORCA.

##Основні напрямки уваги Три макрофактори можуть сприяти тому, щоб Orca потрапила до верхнього рівня TVL DEX:

• Випуск смартфону Solana Saga 2 – мобільний інтерфейс “легкий обмін” інтегровано з Orca Whirlpool.
• Масштабування ланцюга USDC – маршрут Circle xChain USDC за замовчуванням передбачає стабільний обсяг торгів Solana через Orca.
• Щодо регуляторної чіткості деривативів CLMM – Чітка позиція може залучити інституційних маркет-мейкерів, які шукають обмін в межах секунди.

##Ви не повинні ігнорувати ризики Перевірка орка монети без негативних сигналів є неповною:

• Уразливості смарт-контрактів – незважаючи на аудит Kudelski та OtterSec, математика централізованої ліквідності є складною; ризик хвоста все ще існує.
• Неполадки в мережі SOL – Історичне призупинення Solana заморозило транзакції, завдавши шкоди довірі користувачів.
• Випуск розведення – Спільнотний пул все ще випускає близько 9% постачання щорічно; якщо TVL застоюється, постійний тиск на продаж може обмежити вартість orca.

##Висновок ORCA поєднує швидкість Solana з ефективністю капіталу на рівні Uniswap, щоб стати децентралізованою біржею CLMM, яку вибирають роздрібні та професійні постачальники ліквідності. Завдяки прозорій токеноміці, екологічно чистій дорожній карті та легкодоступній ліквідності на Gate, токен ORCA пропонує переконливу інвестиційну можливість з високим ризиком для відродження DeFi Solana. Незалежно від того, чи переслідуєте ви аірдропи, прибуткове фермерство чи просто диверсифікуєте високоволатильні активи із середньою капіталізацією, не забудьте провести дослідження, розподілити свої позиції та стежити за цією ключовою кривою випуску спільноти, тому що ефективність у DeFi є двостороннім.

Автор: Команда блогу *Цей зміст не є будь-якою пропозицією, закликом або рекомендацією. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення ви завжди повинні шукати незалежну професійну консультацію. *Будь ласка, зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг у обмежених районах. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача.