Гонконг, який знову став активним на глобальному ринку капіталу, ще більше запалився завдяки стейблкоїнам. З набуттям чинності "Закону про стейблкоїни" в Гонконгу 1 серпня, багато установ і приватних осіб з нетерпінням чекають можливостей у цій галузі.
Незалежно від того, чи йдеться про компанії, які займаються міжнародною торгівлею, традиційні брокерські або фондівські установи в Гонконгу, чи навіть деяких звичайних фінансових осіб — всі ці учасники, які мають можливість увійти на ринок стейблкоїнів, повідомили Tencent News «Сигнал», що вони не хочуть втратити цю можливість.
Серед метушні, Tencent News "Потужність" дізналося, що протягом цього часу понад 50 компаній або установ кинулися до регулятора стабільних монет у Гонконзі — Гонконгського управління грошового обігу. Більшість з цих компаній займаються бізнесом у сфері трансакцій через кордон, наприклад, деякі енергетичні гіганти державних підприємств, такі як група Citic, також потрапили до цього списку. Вони поспішили на південь, щоб зустрітися з регуляторною командою Гонконгського управління грошового обігу — обговорити можливість отримання ліцензії на стабільну монету.
Станом на момент публікації, Tencent News "Qianwang" поки не змогла отримати коментарі від групи CITIC щодо цієї новини.
Але ці натовпи людей також ставлять регуляторні органи Гонконгу в "дилему": з одного боку, вони раді бачити підтримку натовпів для розвитку стейблкойнів у Гонконзі, а з іншого боку, стикаються з тиском з боку міжнародних фінансових організацій - останні стурбовані тим, що розвиток стейблкойнів у Гонконзі може вийти з-під контролю в питаннях, пов'язаних із боротьбою з відмиванням грошей.
29 липня в другій половині дня Гонконгська грошово-кредитна адміністрація оприлюднила «Належні рекомендації для регулювання ліцензованих емітентів стійких монет» та «Рекомендації щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (що застосовуються до ліцензованих емітентів стійких монет)», які мають на меті посилити регулювання щодо подачі заявок на ліцензії стійких монет.
Заступник голови Гонконгського управління валютних курсів Чен Веймінь неодноразово підкреслював на прес-конференції після виходу вказівок, що на даний момент ринок проявляє високий інтерес до стейблкоїнів, закликаючи учасників ринку бути обережними, адже "стабільність" сприяє розвитку галузі.
Один, Державні підприємства рвуться на південь за ліцензією на стабільні монети
Стабільна монета - це тип цифрової валюти, яка закріплює свою вартість за певним активом (наприклад, фіатною валютою, товаром або набором активів), щоб підтримувати відносно стабільну вартість. На сьогоднішній день основні типи стабільних монет на ринку - це стабільні монети, забезпечені фіатною валютою, алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети, забезпечені криптовалютою.
Опублікована урядом Гонконгу стабільна монета прив'язана до фіатної валюти, тобто є забезпеченою фіатною валютою в співвідношенні 1:1, однак уряд Гонконгу не обмежує види фіатних валют, до яких вона може бути прив'язана, зокрема, офшорний юань. Стабільна монета, прив'язана до фіатної валюти, забезпечує відносно стабільну форму криптовалюти, що зменшує волатильність традиційних криптовалют.
Оскільки стейблкоїни на основі технології блокчейн є відносно зручними, ефективними та низьковартісними в платіжних, торгових та інших аспектах, їхнє майбутнє має перспективи, особливо в таких застосуваннях, як трансакції через кордон.
Організації, які масово прямують до Гонконгу для вивчення можливостей стабільних монет, в основному зосереджуються на можливостях прив'язки гонконгських стабільних монет до офшорного юаня в майбутньому, включаючи деякі великі державні енергетичні компанії та підприємства, пов'язані з великим обсягом трансакцій між кордонами, такі як група Citic. Хоча Чень Веймін розкрив, що більшість організацій, що ведуть переговори, швидше за все, оберуть монети з кращою ліквідністю, такі як гонконгський долар або долар США, проте Tencent News «Глибокий погляд» дізнався, що деякі організації, які бажають подати заявку на ліцензію, все ще мають на меті стабільні монети, прив'язані до офшорного юаня.
Проте, на думку генерального директора Управління грошового обігу Гонконгу Юй Вейвена, «багато з них залишаються на стадії концепції», він так описав ці організації, які рвуться вперед, 23 липня у публічному блозі.
Новини Tencent "Qianwang" повідомляють, що з огляду на приклад "пісочниці" стабільної валюти, який наразі реалізується Гонконгським грошовим управлінням, якщо ви хочете стати емітентом стабільної валюти, вам потрібно не лише ознайомитися з можливими сценаріями використання стабільних валют у майбутньому, але й мати потужні технологічні можливості, особливо досвід або реальні рішення в сфері боротьби з відмиванням грошей - останній аспект є найбільш важливим для Гонконгського грошового управління.
Заступник президента Управління валютного контролю Чень Цзиньхунг 29 липня вдень повідомив, що міжнародні організації, такі як Міжнародний банк розрахунків, Група фінансових дій, підкреслили важливість запобігання ризикам відмивання грошей за допомогою стейблкоїнів.
Юй Вейвень спеціально підкреслив: "Головна увага приділяється тому, як уникнути використання стейблкоїнів злочинцями в якості інструменту для відмивання грошей, особливо в контексті міжнародного використання." Як повідомляє Tencent News "Цяньвань", три компанії в "пісочниці" стейблкоїнів, включаючи компанію Jingdong Coin Chain, Yuan Coin та Standard Chartered Bank, працюють над удосконаленням своїх планів щодо "боротьби з відмиванням грошей".
Тексти новин Tencent "Проникнення" повідомляють, що це сталося через те, що деякі установи звернулися до Гонконгського управління грошового обігу, що привернуло увагу міжнародних фінансових організацій, які висловили "попередження про ризики" щодо регулювання Гонконгу в області боротьби з відмиванням грошей, особливо в контексті трансакцій, пов'язаних із спеціальними зонами або країнами, такими як Росія. Ці установи можуть мати справу з міжнародними операціями, що стосуються певних спеціальних регіонів, і здійснювати платежі та розрахунки в офшорних юанях.
Стабільна монета як новий інструмент для розрахунків, використовує технологію блокчейн для об'єднання інформаційних потоків і фінансів. Цей спосіб не лише скорочує час трансакцій та знижує витрати на міжнародні платежі, але найважливіше, що платежі у стабільних монетах більше не проходять через існуючу міжнародну платіжну систему Swift.
Це тому, що, хоча стейблкоїни прив'язані до фіатних валют (які випускаються центральними банками або уповноваженими банками), на етапах, що передують випуску стейблкоїнів, все ще відбувається централізований процес. Вони безпосередньо пов'язані з існуючою банківською системою: фіатні гроші переводяться через банківські рахунки до рахунків-ескроу емітента стейблкоїнів у банку. Однак після випуску стейблкоїнів всі етапи виходять за межі існуючої системи банківських рахунків, тобто стейблкоїни переходять до системи рівноправних платежів і торгівлі — що не має відношення до традиційної банківської системи.
Це означає, що, крім врахування стану боротьби з відмиванням грошей, може виникнути ще одна ситуація: регіони або установи, які були під санкціями міжнародних фінансових організацій, раніше могли уникати санкцій міжнародних фінансових організацій шляхом використання стабільних монет для платежів і розрахунків, не виключено, що вони також можуть використовувати стабільний монетний пул в Гонконзі.
Як управляти ризиками відмивання грошей у сфері стейблкоїнів? Чень Цзинхун у інтерв'ю Tencent News "Цяньван" зазначив, що наразі немає конкретного плану, але потрібно, щоб емітенти стейблкоїнів переконали фінансові регулятори в їхній здатності запобігати відмиванню грошей, зокрема, але не виключно, вимагати від емітента проведення "KYC" ("Знай свого клієнта" — це скорочення, яке означає вжиття заходів для підтвердження особи клієнта, вивчення його фону та мети транзакції при встановленні бізнес-відносин або здійсненні угод, щоб забезпечити відповідність вимогам) або використовувати технології для запобігання.
Чень Цзинхун додав, що KYC може виконуватися самим емітентом або через третю сторону, навіть емітент може використовувати власні контрольовані дані екосистеми для запобігання.
Деякі представники галузі повідомили, що якщо ви хочете виключити певні торговельні зони або установи (наприклад, країни чи установи, що підпадають під санкції) з блокчейну, це не є абсолютно нерозв'язною проблемою, наприклад, шляхом зміни базової технології контракту тощо, можна запобігти тому, щоб певні зони або установи здійснювали платежі через стейблкоїни.
Гонконгська грошова адміністрація намагається знайти чіткий план щодо того, як регулювати певні спеціальні зони або установи, які намагаються використовувати гонконгські стейблкоїни для здійснення трансакцій та розрахунків у міжнародній торгівлі, щоб уникнути санкцій з боку міжнародних організацій — це є тиском, з яким наразі стикається регулятор Гонконгу з боку деяких міжнародних фінансових організацій.
Чень Цзиньхонг у поясненні для новин Tencent "Потужність" зазначив, що це вимагає від емітента перевірки рахунку клієнта в гаманці під час підписки або викупу стейблкоїнів, включаючи перевірку минулих транзакцій рахунку, контролюючих осіб рахунку тощо. Але щодо тривалості перевірки рахунку гаманця та конкретних операцій з діапазоном транзакцій, Чень Цзиньхонг не дав прямої відповіді.
Один з учасників галузі зазначив, що Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, завжди мав непоганий рівень регулювання і гарну репутацію на міжнародній арені. Він вважає, що це є основою фінансової системи Гонконгу, і не повинно бути під впливом бізнесу зі стабільними монетами. Однак, якщо подивитися конкретно, то як Гонконг має здійснити регулювання, щоб запобігти появі угод, які не визнаються міжнародними фінансовими організаціями, у секторі стабільних монет — це найбільш важливе і термінове завдання для регуляторів Гонконгу.
На такому фоні занепокоєння можливими ризиками змусило Гонконгську грошово-кредитну адміністрацію прискорити впровадження регуляторних та антивідмивних вказівок у "Положеннях про стейблкоїни", що набудуть чинності 29 липня. У зв'язку з загальною увагою міжнародних регуляторів, Гонконгська грошово-кредитна адміністрація встановить більш суворі вимоги в антивідмивній діяльності, щоб зменшити ризики використання стейблкоїнів як інструментів для відмивання грошей, забезпечуючи впорядкований та здоровий розвиток ринку стейблкоїнів у Гонконгу.
Два, стабільна монета офшорного юаня відкриває простір для уяви
"Якщо бізнес зі стейблкойнами в Гонконзі хоче розширитися в майбутньому, він все ще залежатиме від стейблкойнів, прив'язаних до офшорного юаня, а не до гонконгського долара." Багато представників перших ліній, які займаються бізнесом зі стейблкойнами в Гонконзі, так висловилися в інтерв'ю для Tencent News "Потенційний погляд". Вони вважають, що сенс створення стейблкойнів, прив'язаних до долара США, в Гонконзі невеликий, адже на сьогоднішній день ринок вже має дуже великий обсяг стейблкойнів, прив'язаних до долара.
У чинних регуляторних положеннях Гонконгу не визначено категорії валют, до яких можуть бути прив'язані стабільні монети Гонконгу. Чен Веймін зазначив, що щодо вибору емітентом валюти та обсягу, Управління грошового обігу не має конкретних вимог.
Відкриті дані показують, що станом на кінець травня 2025 року, обсяг стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, таких як USDT та USDC, становить приблизно 250 млрд доларів, з яких обсяг USDT (випущений компанією Tether) є найбільшим і перевищує 150 млрд доларів, тоді як обсяг USDC (випущений компанією Circle) перевищує 68 млрд доларів.
Вищезгадані фахівці повідомили, що попит на гонконгський доларовий стейблкоїн існує, але врешті-решт його масштаб занадто малий, а доступні сфери використання не численні, ймовірно, він більше використовуватиметься в Гонконзі в контексті операцій у гонконгських доларах, наприклад, у деяких фінансових продуктах.
У порівнянні, в контексті міжнародної торгівлі існує більше сценаріїв використання стейблкоїнів, більшість з яких оцінюються в юанях. Наразі багато міжнародних торгових організацій вже використовують стейблкоїни, прив'язані до долара США, для здійснення платежів і розрахунків — це також те, що вони вважають найбільш перспективним сценарієм використання офшорних юаневих стейблкоїнів.
Тексти повідомлення Tencent News "潜望" повідомляють, що в Гонконзі на сьогоднішній день є три компанії, які беруть участь у стабільних монетах у режимі пісочниці, зокрема JD Coin Chain, Standard Chartered та Yuan Coin, які враховують міжкордонні платежі стабільних монет як один із сценаріїв. Крім того, в стабільних монетах уже є зрілі варіанти використання, такі як RWA(Real World Assets) — це також один із сценаріїв, за якими деякі компанії у режимі пісочниці в Гонконзі подають заявки на отримання ліцензії на стабільні монети.
RWA означає токенізацію активів із реального світу, особливо активів, які можуть генерувати стабільний дохід, таких як оренда готелів, сонячна енергетика, а також акції, облігації, сировинні товари тощо, за допомогою технології блокчейн, що дозволяє їм торгуватися, управлятися та звертатися на блокчейні. Простими словами, RWA - це цифровізація активів реального світу з використанням технології блокчейн для торгівлі та управління, а ця діяльність насправді допомагає традиційним активам залучати фінансування.
На даному етапі стейблкоїни вже стали необхідністю для деяких користувачів у міжнародній торгівлі, і їх застосування в міжнародній торгівлі, ймовірно, буде ще більшим.
Проте, у міжнародній торгівлі використання офшорних юанів для розрахунків в деяких установах або регіонах дійсно несе певні ризики. Частина міжнародних фінансових організацій стурбована тим, що майбутні офшорні юаневі стабільні монети Гонконгу можуть бути використані деякими країнами або установами для обходу санкцій SWIFT.
Керівник установи, який знайомий зі стабільними монетами та планує подати заявку на ліцензію в Гонконзі, заявив у інтерв'ю Tencent News "Вгору", що за допомогою "плану відокремлення" можна відокремити пул стабільних монет, пов'язаних з офшорним юанем, тобто створити окремий пул стабільних монет, пов'язаний з офшорним юанем, в Гонконзі, а в материковому Китаї - ще один у зоні вільної торгівлі.
На його думку, хоча це виглядає як "ризикована" ідея, проте немає нічого безглуздого в цьому. Він навів приклад, що деякі установи, включаючи China National Petroleum Corporation, здійснюють трансакції в рамках міжнародної торгівлі через CIPS (Систему платежів у юанях за кордоном) та банки, такі як Kunlun Bank — якщо частина офшорних юанів змішується з пулом стабільних монет у Гонконзі, це дійсно може призвести до певного ризику.
“Розділіть пул офшорних юанів на дві частини відповідно до певної структури, а саме: один пул офшорних юанів у Гонконгу, а інший - у зоні вільної торгівлі на материковій частині Китаю.” Згідно з думкою цієї особи, виділений пул офшорних юанів у Гонконгу може задовольнити вимоги існуючих міжнародних фінансових організацій. Інший технічний спеціаліст, знайомий із бізнесом стабільних монет, заявив у коментарі для Tencent News «Цяньвань», що з технічної точки зору це дійсно можливо.
За інформацією Tencent News "Цяньвань", останнім часом у багатьох зонах вільної торгівлі в країні відбувалися обговорення щодо напрямків впровадження стабільних монет з метою вивчення можливих бізнес-моделей. Відкриті дані свідчать, що 10 липня відбулася нарада навчальної групи Комітету з управління державними активами Шанхаю, на якій обговорювалися тенденції розвитку криптовалют та стабільних монет, а також стратегії реагування, серед яких – дослідження використання технології блокчейн у сферах міжнародної торгівлі, фінансування ланцюгів постачання, цифровізації активів.
На думку вищезгаданих експертів, таке "розділення" стабільної валюти на офшорний юань дозволить Гонконгу регулювати випуск стабільної валюти офшорного юаню "без обтяжень".
Згідно з даними Гонконгського управління грошового обігу, станом на кінець травня, обсяг вкладів у гонконгських юанях становив 9756 млрд юанів, тоді як загальна сума повернення юанів за трансакціями з міжнародної торгівлі у травні склала 11236 млрд юанів — це все може стати основою для стабільної криптовалюти, прив'язаної до офшорного юаня.
Проте є чимало людей в галузі, які вважають, що створення пулу стабільних монет, прив'язаних до офшорного юаню, з розподілом пулів насправді є непоганим варіантом. Однак реалізація нового "пулу стабільних монет" в зонах вільної торгівлі в Китаї, зокрема в Шанхаї, зіткнеться з численними викликами.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нагородити
подобається
1
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-aa2a3787
· 07-30 01:36
2025 року булран Блокчейн обов'язково буде спровоковано головними написами! Придбати головні написи — це не просто тренд, це вже стало фактом! Ті, хто вірить у це, зроблять усе можливе, щоб отримати кілька написів! Не чекайте, поки написи розділяться на токени і почнуть торгуватися у формі пар на головній біржі, і ви потім не шкодували, коли ціни злетять у небеса! Це визначається властивостями написів, а не спонтанним рішенням!
Гонконгський ринок стейблкоїнів розігрівається до межі: кілька центральних підприємств бажають південної експансії для отримання ліцензії
Автор: Ся Чжаоцін, джерело: Tencent News «Потенціал»
Гонконг, який знову став активним на глобальному ринку капіталу, ще більше запалився завдяки стейблкоїнам. З набуттям чинності "Закону про стейблкоїни" в Гонконгу 1 серпня, багато установ і приватних осіб з нетерпінням чекають можливостей у цій галузі.
Незалежно від того, чи йдеться про компанії, які займаються міжнародною торгівлею, традиційні брокерські або фондівські установи в Гонконгу, чи навіть деяких звичайних фінансових осіб — всі ці учасники, які мають можливість увійти на ринок стейблкоїнів, повідомили Tencent News «Сигнал», що вони не хочуть втратити цю можливість.
Серед метушні, Tencent News "Потужність" дізналося, що протягом цього часу понад 50 компаній або установ кинулися до регулятора стабільних монет у Гонконзі — Гонконгського управління грошового обігу. Більшість з цих компаній займаються бізнесом у сфері трансакцій через кордон, наприклад, деякі енергетичні гіганти державних підприємств, такі як група Citic, також потрапили до цього списку. Вони поспішили на південь, щоб зустрітися з регуляторною командою Гонконгського управління грошового обігу — обговорити можливість отримання ліцензії на стабільну монету.
Станом на момент публікації, Tencent News "Qianwang" поки не змогла отримати коментарі від групи CITIC щодо цієї новини.
Але ці натовпи людей також ставлять регуляторні органи Гонконгу в "дилему": з одного боку, вони раді бачити підтримку натовпів для розвитку стейблкойнів у Гонконзі, а з іншого боку, стикаються з тиском з боку міжнародних фінансових організацій - останні стурбовані тим, що розвиток стейблкойнів у Гонконзі може вийти з-під контролю в питаннях, пов'язаних із боротьбою з відмиванням грошей.
29 липня в другій половині дня Гонконгська грошово-кредитна адміністрація оприлюднила «Належні рекомендації для регулювання ліцензованих емітентів стійких монет» та «Рекомендації щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (що застосовуються до ліцензованих емітентів стійких монет)», які мають на меті посилити регулювання щодо подачі заявок на ліцензії стійких монет.
Заступник голови Гонконгського управління валютних курсів Чен Веймінь неодноразово підкреслював на прес-конференції після виходу вказівок, що на даний момент ринок проявляє високий інтерес до стейблкоїнів, закликаючи учасників ринку бути обережними, адже "стабільність" сприяє розвитку галузі.
Один, Державні підприємства рвуться на південь за ліцензією на стабільні монети
Стабільна монета - це тип цифрової валюти, яка закріплює свою вартість за певним активом (наприклад, фіатною валютою, товаром або набором активів), щоб підтримувати відносно стабільну вартість. На сьогоднішній день основні типи стабільних монет на ринку - це стабільні монети, забезпечені фіатною валютою, алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети, забезпечені криптовалютою.
Опублікована урядом Гонконгу стабільна монета прив'язана до фіатної валюти, тобто є забезпеченою фіатною валютою в співвідношенні 1:1, однак уряд Гонконгу не обмежує види фіатних валют, до яких вона може бути прив'язана, зокрема, офшорний юань. Стабільна монета, прив'язана до фіатної валюти, забезпечує відносно стабільну форму криптовалюти, що зменшує волатильність традиційних криптовалют.
Оскільки стейблкоїни на основі технології блокчейн є відносно зручними, ефективними та низьковартісними в платіжних, торгових та інших аспектах, їхнє майбутнє має перспективи, особливо в таких застосуваннях, як трансакції через кордон.
Організації, які масово прямують до Гонконгу для вивчення можливостей стабільних монет, в основному зосереджуються на можливостях прив'язки гонконгських стабільних монет до офшорного юаня в майбутньому, включаючи деякі великі державні енергетичні компанії та підприємства, пов'язані з великим обсягом трансакцій між кордонами, такі як група Citic. Хоча Чень Веймін розкрив, що більшість організацій, що ведуть переговори, швидше за все, оберуть монети з кращою ліквідністю, такі як гонконгський долар або долар США, проте Tencent News «Глибокий погляд» дізнався, що деякі організації, які бажають подати заявку на ліцензію, все ще мають на меті стабільні монети, прив'язані до офшорного юаня.
Проте, на думку генерального директора Управління грошового обігу Гонконгу Юй Вейвена, «багато з них залишаються на стадії концепції», він так описав ці організації, які рвуться вперед, 23 липня у публічному блозі.
Новини Tencent "Qianwang" повідомляють, що з огляду на приклад "пісочниці" стабільної валюти, який наразі реалізується Гонконгським грошовим управлінням, якщо ви хочете стати емітентом стабільної валюти, вам потрібно не лише ознайомитися з можливими сценаріями використання стабільних валют у майбутньому, але й мати потужні технологічні можливості, особливо досвід або реальні рішення в сфері боротьби з відмиванням грошей - останній аспект є найбільш важливим для Гонконгського грошового управління.
Заступник президента Управління валютного контролю Чень Цзиньхунг 29 липня вдень повідомив, що міжнародні організації, такі як Міжнародний банк розрахунків, Група фінансових дій, підкреслили важливість запобігання ризикам відмивання грошей за допомогою стейблкоїнів.
Юй Вейвень спеціально підкреслив: "Головна увага приділяється тому, як уникнути використання стейблкоїнів злочинцями в якості інструменту для відмивання грошей, особливо в контексті міжнародного використання." Як повідомляє Tencent News "Цяньвань", три компанії в "пісочниці" стейблкоїнів, включаючи компанію Jingdong Coin Chain, Yuan Coin та Standard Chartered Bank, працюють над удосконаленням своїх планів щодо "боротьби з відмиванням грошей".
Тексти новин Tencent "Проникнення" повідомляють, що це сталося через те, що деякі установи звернулися до Гонконгського управління грошового обігу, що привернуло увагу міжнародних фінансових організацій, які висловили "попередження про ризики" щодо регулювання Гонконгу в області боротьби з відмиванням грошей, особливо в контексті трансакцій, пов'язаних із спеціальними зонами або країнами, такими як Росія. Ці установи можуть мати справу з міжнародними операціями, що стосуються певних спеціальних регіонів, і здійснювати платежі та розрахунки в офшорних юанях.
Стабільна монета як новий інструмент для розрахунків, використовує технологію блокчейн для об'єднання інформаційних потоків і фінансів. Цей спосіб не лише скорочує час трансакцій та знижує витрати на міжнародні платежі, але найважливіше, що платежі у стабільних монетах більше не проходять через існуючу міжнародну платіжну систему Swift.
Це тому, що, хоча стейблкоїни прив'язані до фіатних валют (які випускаються центральними банками або уповноваженими банками), на етапах, що передують випуску стейблкоїнів, все ще відбувається централізований процес. Вони безпосередньо пов'язані з існуючою банківською системою: фіатні гроші переводяться через банківські рахунки до рахунків-ескроу емітента стейблкоїнів у банку. Однак після випуску стейблкоїнів всі етапи виходять за межі існуючої системи банківських рахунків, тобто стейблкоїни переходять до системи рівноправних платежів і торгівлі — що не має відношення до традиційної банківської системи.
Це означає, що, крім врахування стану боротьби з відмиванням грошей, може виникнути ще одна ситуація: регіони або установи, які були під санкціями міжнародних фінансових організацій, раніше могли уникати санкцій міжнародних фінансових організацій шляхом використання стабільних монет для платежів і розрахунків, не виключено, що вони також можуть використовувати стабільний монетний пул в Гонконзі.
Як управляти ризиками відмивання грошей у сфері стейблкоїнів? Чень Цзинхун у інтерв'ю Tencent News "Цяньван" зазначив, що наразі немає конкретного плану, але потрібно, щоб емітенти стейблкоїнів переконали фінансові регулятори в їхній здатності запобігати відмиванню грошей, зокрема, але не виключно, вимагати від емітента проведення "KYC" ("Знай свого клієнта" — це скорочення, яке означає вжиття заходів для підтвердження особи клієнта, вивчення його фону та мети транзакції при встановленні бізнес-відносин або здійсненні угод, щоб забезпечити відповідність вимогам) або використовувати технології для запобігання.
Чень Цзинхун додав, що KYC може виконуватися самим емітентом або через третю сторону, навіть емітент може використовувати власні контрольовані дані екосистеми для запобігання.
Деякі представники галузі повідомили, що якщо ви хочете виключити певні торговельні зони або установи (наприклад, країни чи установи, що підпадають під санкції) з блокчейну, це не є абсолютно нерозв'язною проблемою, наприклад, шляхом зміни базової технології контракту тощо, можна запобігти тому, щоб певні зони або установи здійснювали платежі через стейблкоїни.
Гонконгська грошова адміністрація намагається знайти чіткий план щодо того, як регулювати певні спеціальні зони або установи, які намагаються використовувати гонконгські стейблкоїни для здійснення трансакцій та розрахунків у міжнародній торгівлі, щоб уникнути санкцій з боку міжнародних організацій — це є тиском, з яким наразі стикається регулятор Гонконгу з боку деяких міжнародних фінансових організацій.
Чень Цзиньхонг у поясненні для новин Tencent "Потужність" зазначив, що це вимагає від емітента перевірки рахунку клієнта в гаманці під час підписки або викупу стейблкоїнів, включаючи перевірку минулих транзакцій рахунку, контролюючих осіб рахунку тощо. Але щодо тривалості перевірки рахунку гаманця та конкретних операцій з діапазоном транзакцій, Чень Цзиньхонг не дав прямої відповіді.
Один з учасників галузі зазначив, що Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, завжди мав непоганий рівень регулювання і гарну репутацію на міжнародній арені. Він вважає, що це є основою фінансової системи Гонконгу, і не повинно бути під впливом бізнесу зі стабільними монетами. Однак, якщо подивитися конкретно, то як Гонконг має здійснити регулювання, щоб запобігти появі угод, які не визнаються міжнародними фінансовими організаціями, у секторі стабільних монет — це найбільш важливе і термінове завдання для регуляторів Гонконгу.
На такому фоні занепокоєння можливими ризиками змусило Гонконгську грошово-кредитну адміністрацію прискорити впровадження регуляторних та антивідмивних вказівок у "Положеннях про стейблкоїни", що набудуть чинності 29 липня. У зв'язку з загальною увагою міжнародних регуляторів, Гонконгська грошово-кредитна адміністрація встановить більш суворі вимоги в антивідмивній діяльності, щоб зменшити ризики використання стейблкоїнів як інструментів для відмивання грошей, забезпечуючи впорядкований та здоровий розвиток ринку стейблкоїнів у Гонконгу.
Два, стабільна монета офшорного юаня відкриває простір для уяви
"Якщо бізнес зі стейблкойнами в Гонконзі хоче розширитися в майбутньому, він все ще залежатиме від стейблкойнів, прив'язаних до офшорного юаня, а не до гонконгського долара." Багато представників перших ліній, які займаються бізнесом зі стейблкойнами в Гонконзі, так висловилися в інтерв'ю для Tencent News "Потенційний погляд". Вони вважають, що сенс створення стейблкойнів, прив'язаних до долара США, в Гонконзі невеликий, адже на сьогоднішній день ринок вже має дуже великий обсяг стейблкойнів, прив'язаних до долара.
У чинних регуляторних положеннях Гонконгу не визначено категорії валют, до яких можуть бути прив'язані стабільні монети Гонконгу. Чен Веймін зазначив, що щодо вибору емітентом валюти та обсягу, Управління грошового обігу не має конкретних вимог.
Відкриті дані показують, що станом на кінець травня 2025 року, обсяг стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, таких як USDT та USDC, становить приблизно 250 млрд доларів, з яких обсяг USDT (випущений компанією Tether) є найбільшим і перевищує 150 млрд доларів, тоді як обсяг USDC (випущений компанією Circle) перевищує 68 млрд доларів.
Вищезгадані фахівці повідомили, що попит на гонконгський доларовий стейблкоїн існує, але врешті-решт його масштаб занадто малий, а доступні сфери використання не численні, ймовірно, він більше використовуватиметься в Гонконзі в контексті операцій у гонконгських доларах, наприклад, у деяких фінансових продуктах.
У порівнянні, в контексті міжнародної торгівлі існує більше сценаріїв використання стейблкоїнів, більшість з яких оцінюються в юанях. Наразі багато міжнародних торгових організацій вже використовують стейблкоїни, прив'язані до долара США, для здійснення платежів і розрахунків — це також те, що вони вважають найбільш перспективним сценарієм використання офшорних юаневих стейблкоїнів.
Тексти повідомлення Tencent News "潜望" повідомляють, що в Гонконзі на сьогоднішній день є три компанії, які беруть участь у стабільних монетах у режимі пісочниці, зокрема JD Coin Chain, Standard Chartered та Yuan Coin, які враховують міжкордонні платежі стабільних монет як один із сценаріїв. Крім того, в стабільних монетах уже є зрілі варіанти використання, такі як RWA(Real World Assets) — це також один із сценаріїв, за якими деякі компанії у режимі пісочниці в Гонконзі подають заявки на отримання ліцензії на стабільні монети.
RWA означає токенізацію активів із реального світу, особливо активів, які можуть генерувати стабільний дохід, таких як оренда готелів, сонячна енергетика, а також акції, облігації, сировинні товари тощо, за допомогою технології блокчейн, що дозволяє їм торгуватися, управлятися та звертатися на блокчейні. Простими словами, RWA - це цифровізація активів реального світу з використанням технології блокчейн для торгівлі та управління, а ця діяльність насправді допомагає традиційним активам залучати фінансування.
На даному етапі стейблкоїни вже стали необхідністю для деяких користувачів у міжнародній торгівлі, і їх застосування в міжнародній торгівлі, ймовірно, буде ще більшим.
Проте, у міжнародній торгівлі використання офшорних юанів для розрахунків в деяких установах або регіонах дійсно несе певні ризики. Частина міжнародних фінансових організацій стурбована тим, що майбутні офшорні юаневі стабільні монети Гонконгу можуть бути використані деякими країнами або установами для обходу санкцій SWIFT.
Керівник установи, який знайомий зі стабільними монетами та планує подати заявку на ліцензію в Гонконзі, заявив у інтерв'ю Tencent News "Вгору", що за допомогою "плану відокремлення" можна відокремити пул стабільних монет, пов'язаних з офшорним юанем, тобто створити окремий пул стабільних монет, пов'язаний з офшорним юанем, в Гонконзі, а в материковому Китаї - ще один у зоні вільної торгівлі.
На його думку, хоча це виглядає як "ризикована" ідея, проте немає нічого безглуздого в цьому. Він навів приклад, що деякі установи, включаючи China National Petroleum Corporation, здійснюють трансакції в рамках міжнародної торгівлі через CIPS (Систему платежів у юанях за кордоном) та банки, такі як Kunlun Bank — якщо частина офшорних юанів змішується з пулом стабільних монет у Гонконзі, це дійсно може призвести до певного ризику.
“Розділіть пул офшорних юанів на дві частини відповідно до певної структури, а саме: один пул офшорних юанів у Гонконгу, а інший - у зоні вільної торгівлі на материковій частині Китаю.” Згідно з думкою цієї особи, виділений пул офшорних юанів у Гонконгу може задовольнити вимоги існуючих міжнародних фінансових організацій. Інший технічний спеціаліст, знайомий із бізнесом стабільних монет, заявив у коментарі для Tencent News «Цяньвань», що з технічної точки зору це дійсно можливо.
За інформацією Tencent News "Цяньвань", останнім часом у багатьох зонах вільної торгівлі в країні відбувалися обговорення щодо напрямків впровадження стабільних монет з метою вивчення можливих бізнес-моделей. Відкриті дані свідчать, що 10 липня відбулася нарада навчальної групи Комітету з управління державними активами Шанхаю, на якій обговорювалися тенденції розвитку криптовалют та стабільних монет, а також стратегії реагування, серед яких – дослідження використання технології блокчейн у сферах міжнародної торгівлі, фінансування ланцюгів постачання, цифровізації активів.
На думку вищезгаданих експертів, таке "розділення" стабільної валюти на офшорний юань дозволить Гонконгу регулювати випуск стабільної валюти офшорного юаню "без обтяжень".
Згідно з даними Гонконгського управління грошового обігу, станом на кінець травня, обсяг вкладів у гонконгських юанях становив 9756 млрд юанів, тоді як загальна сума повернення юанів за трансакціями з міжнародної торгівлі у травні склала 11236 млрд юанів — це все може стати основою для стабільної криптовалюти, прив'язаної до офшорного юаня.
Проте є чимало людей в галузі, які вважають, що створення пулу стабільних монет, прив'язаних до офшорного юаню, з розподілом пулів насправді є непоганим варіантом. Однак реалізація нового "пулу стабільних монет" в зонах вільної торгівлі в Китаї, зокрема в Шанхаї, зіткнеться з численними викликами.