Глобальна торгівля знову переживає хвилювання, як ринок повинен реагувати?
У 2025 році ситуація у світовій торгівлі знову загострилася. Уряд Трампа оголосив про введення мит у розмірі не менше 10% на товари практично з усіх країн, а також про запровадження вищих мит на близько 60 країн, з якими США мають значний торговий дефіцит. Цей крок викликав панічні настрої на світових ринках, основними причинами яких є:
Зростання мит призводить до збільшення витрат підприємств, скорочуючи очікування прибутку.
Глобальні ланцюги постачання зазнали порушень, що посилило економічну невизначеність
Можливе виникнення відповідних мит з боку інших країн, що розширює ризик торгівельної війни
В таких умовах учасники капітального ринку зазвичай застосовують такі стратегії:
Зменшити частку ризикових активів, таких як акції та криптовалюти
Збільшити частку в активи-убежища, такі як золото, долар США, єна тощо
Підвищення очікувань щодо волатильності ринку призвело до різкого зростання індексу VIX.
Зміни в митній політиці спричинили ланцюгову реакцію, включаючи зростання витрат, перерви в ланцюгах постачання, збільшення ризику помсти, утримання інвесторів і рух коштів у безпечні активи, що врешті-решт призвело до поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX (індекс страху на ринку) 7 квітня зріс до 60, що є вкрай рідкісним рівнем. В історії лише тричі спостерігався такий високий індекс VIX, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найперше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Наразі індекс VIX перебуває на історично крайніх рівнях. Як ми можемо використовувати індекс VIX для прогнозування ринкових тенденцій у такій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін опціонів на індекс S&P 500, відображаючи очікування ринку щодо волатильності в наступні 30 днів. Його вважають важливим показником для вимірювання невизначеності на ринку та панічних настроїв.
Коротко кажучи, чим вищий індекс VIX, тим більше ринок очікує сильніших коливань у майбутньому, і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий індекс VIX, тим відносно спокійніше ринок, і впевненість інвесторів вища. Історичний досвід показує, що індекс VIX зазвичай різко зростає під час різкого падіння фондового ринку і знижується, коли фондовий ринок стабілізується після зростання. Саме через цю обернену залежність від фондового ринку індекс VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових настроїв.
Індекс VIX зазвичай вважається в зоні спокою, коли він знаходиться нижче 15-20; коли індекс VIX перевищує 25, це вказує на те, що на ринку починає проявлятися явний страх; понад 35 вважається станом крайнього страху. У випадку крайніх кризових подій (таких як фінансова криза або спалах пандемії) індекс VIX може навіть стрибнути понад 50, відображаючи крайній ризикований настрій на ринку. Тому, спостерігаючи за змінами індексу VIX, інвестори можуть отримати уявлення про силу поточного ринкового ризикованого настрою, що може слугувати орієнтиром для корекції інвестиційної стратегії.
Високоволатильна зона паніки: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX підвищується вище 30, це зазвичай означає, що ринок знаходиться на стадії високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок зазвичай відновлюється.
У період з 2018 по 2024 рік було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, типовими ситуаціями були: волатильні бурі в лютому 2018 року, розпродаж напередодні Різдва в грудні 2018 року, паніка через пандемію у лютому-березні 2020 року, буря роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок і геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростає приблизно на 1,4%, і є приблизно 73% ймовірності, що він зросте протягом 7 днів після події. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), ринок акцій зазвичай демонструє технічний відскік у короткостроковій перспективі.
Біткойн, як правило, має тенденцію до сильного відскоку після екстремального страху. Статистичні оцінки показують, що середнє тижневе зростання BTC становить близько 10%, а ймовірність успіху приблизно 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткойн за тиждень зріс більш ніж на 20%, що демонструє явище відскоку після зникнення аналогічних ринкових страхів.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Підвищивши стандарт до VIX ≥ 40 (екстремальний страх), події, що відповідають цим умовам, були вкрай рідкісними в період з 2018 по 2024 рік. Насправді лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений епідемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX у березні на деякий час підскочив до небачених 82 пунктів.
Оскільки вибірка надто мала, статистичні результати мають лише довідковий характер: після події 2020 року індекс S&P 500 протягом 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок переживав різкі коливання, але відзначалися невеликі технічні відскоки), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності, обидва показники становлять 100%, але це сталося лише через одну подію (не гарантує зростання в аналогічних ситуаціях у майбутньому). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок переживає надмірний страх і тиск на продаж, що наближається до піку, а згодом з'являється відносно висока ймовірність короткострокового відскоку, за великим циклом це зазвичай є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокові результати після екстремального страху мають позитивний нахил, мала кількість зразків означає високу невизначеність. На практиці VIX понад 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух ринку все ще потрібно оцінювати з урахуванням фундаментальних факторів.
Низький волатильний діапазон: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується до 15 і нижче, це зазвичай означає, що ринок перебуває в порівняно спокійному стані. Інвестори більш оптимістично налаштовані, попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими явно узгодженими, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до рівня нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року в період стабільності на ринку, в середині 2021 року під час зростання фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Середня дохідність індексу S&P 500 протягом 7 днів після події з дуже низьким VIX становить близько +0,8%, а ймовірність успіху становить приблизно 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). Загалом, у середовищі низької волатильності фондові індекси зазвичай зберігають поступове зростання або незначні коливання. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування; ринок може продовжувати залишатися на підйомі протягом певного часу. Але слід бути обережним, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самовдоволеність, і в разі несподіваних негативних новин коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткоїна під час низьких значень VIX не має чіткої спрямованості. Статистика показує, що його 7-денною середньою прибутковістю є лише близько +2%, а ймовірність зростання складає близько 60%. Іноді періоди спокою з низьким VIX збігаються з етапами бичачого ринку BTC; але також буває, що під час низького VIX BTC демонструє коригувальний рух. Тому передбачувальна цінність низького VIX для подальшого руху BTC не є очевидною, і необхідно враховувати власні емоції та цикли фінансування крипторинку.
Висновок: ризики та можливості існують поруч, статистичні дані надаються лише для довідки
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Короткострокові інвестиції можуть бути ризикованими, але також містять потенційні можливості для реверсії.
BTC зазвичай падає в умовах панічного продажу, але з поступовим згасанням паніки, надмірно продані короткі позиції можуть легко викликати сильний технічний відскок.
Якщо спостерігається, що VIX починає досягати піку і знижуватися (з 35 повільно повертається нижче 30), це потенційний момент для короткострокової покупки BTC.
Необхідно одночасно оцінити серйозність самої події; якщо виникне суттєвий фінансовий ризик, ринок може продовжити падіння.
Коли VIX ≥ 40:
представляє ринок, що потрапив у крайню паніку, включаючи можливості виснаження ліквідності, великого виводу капіталу тощо.
Імовірність короткочасного падіння BTC надзвичайно висока, але, як правило, через тиждень-два, якщо паніка трохи зменшиться, очікується, що відновлення BTC буде також відносно вражаючим.
У такому середовищі рекомендується короткостроковим спекулянтам дотримуватися високого контролю ризиків і суворо дотримуватися рівнів стоп-лосса, оскільки "лизання крові з леза ножа" супроводжується одночасно і прибутком, і ризиком.
З великої перспективи це зазвичай відносно низька точка.
Коли VIX ≤ 15:
Ринок загалом перебуває в природному стані. Чи зросте BTC, часто більше залежить від власних циклів крипторинку, фінансових умов чи технічних тенденцій.
У надто спокійному середовищі слід звертати увагу на те, що у разі виникнення несподіваних змін або чорних лебедів, VIX може швидко злетіти, і BTC також може піддатися падінню.
Можна розглянути можливість зберігати частину готівки/стабільних монет у цей період як резерв, постійно стежачи за змінами ризиків.
Проміжна зона VIX 15-30:
Зазвичай вважається "нормальним коливанням". BTC також підлягає впливу криптовалютних циклів і макроекономічних умов, в цей час VIX може служити допоміжним індикатором.
Якщо VIX піднімається з 20 і вище до близько 30, це вказує на зростання паніки, тому потрібно помірно захищати ризики; навпаки, якщо VIX повільно знижується з 25 до нижче 20, це свідчить про зменшення паніки, BTC може бути відносно стабільним.
Наразі VIX становить 50, і, незважаючи на невизначеність щодо тарифної політики США, ринковий настрій все ще перебуває в стані крайній паніки, однак ринок завжди народжується в безнадії.
Оглядаючись на пандемію 2020 року, VIX досягнув максимуму понад 80, тоді як індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть після нещодавнього панічного падіння, S&P 500 все ще знаходиться поблизу 5000 пунктів, а його прибутковість за п'ять років перевищує 100%. У той же час біткойн був у чудовій точці покупки, тоді він коштував лише 4800 доларів, а максимальна позначка цього бичачого ринку досягла 110000 доларів, що є близько 25-кратним зростанням.
Кожен раз, коли ринок сильно падає, це зазвичай супроводжується повторним ціноутворенням та рухом капіталу; хаос може стати сходами для підйому. Чи зможе це дати змогу піднятися, є ключовим викликом цього періоду.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerPrivateKey
· 08-14 18:22
Знову настав сезон обману для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasOptimizer
· 08-14 18:19
Арбітраж модель показує, що коливання діапазону перевищили 98% терпимості. 啧
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeltdownSurvivalist
· 08-14 17:59
Знову знайомий рецепт, грати на ведмежому ринку я найбільше насолоджуюсь.
Індекс VIX різко зріс до 50: можливості на ринку в умовах напруженої глобальної торгової ситуації
Глобальна торгівля знову переживає хвилювання, як ринок повинен реагувати?
У 2025 році ситуація у світовій торгівлі знову загострилася. Уряд Трампа оголосив про введення мит у розмірі не менше 10% на товари практично з усіх країн, а також про запровадження вищих мит на близько 60 країн, з якими США мають значний торговий дефіцит. Цей крок викликав панічні настрої на світових ринках, основними причинами яких є:
В таких умовах учасники капітального ринку зазвичай застосовують такі стратегії:
Зміни в митній політиці спричинили ланцюгову реакцію, включаючи зростання витрат, перерви в ланцюгах постачання, збільшення ризику помсти, утримання інвесторів і рух коштів у безпечні активи, що врешті-решт призвело до поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX (індекс страху на ринку) 7 квітня зріс до 60, що є вкрай рідкісним рівнем. В історії лише тричі спостерігався такий високий індекс VIX, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найперше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Наразі індекс VIX перебуває на історично крайніх рівнях. Як ми можемо використовувати індекс VIX для прогнозування ринкових тенденцій у такій ситуації?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін опціонів на індекс S&P 500, відображаючи очікування ринку щодо волатильності в наступні 30 днів. Його вважають важливим показником для вимірювання невизначеності на ринку та панічних настроїв.
Коротко кажучи, чим вищий індекс VIX, тим більше ринок очікує сильніших коливань у майбутньому, і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий індекс VIX, тим відносно спокійніше ринок, і впевненість інвесторів вища. Історичний досвід показує, що індекс VIX зазвичай різко зростає під час різкого падіння фондового ринку і знижується, коли фондовий ринок стабілізується після зростання. Саме через цю обернену залежність від фондового ринку індекс VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових настроїв.
Індекс VIX зазвичай вважається в зоні спокою, коли він знаходиться нижче 15-20; коли індекс VIX перевищує 25, це вказує на те, що на ринку починає проявлятися явний страх; понад 35 вважається станом крайнього страху. У випадку крайніх кризових подій (таких як фінансова криза або спалах пандемії) індекс VIX може навіть стрибнути понад 50, відображаючи крайній ризикований настрій на ринку. Тому, спостерігаючи за змінами індексу VIX, інвестори можуть отримати уявлення про силу поточного ринкового ризикованого настрою, що може слугувати орієнтиром для корекції інвестиційної стратегії.
Високоволатильна зона паніки: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX підвищується вище 30, це зазвичай означає, що ринок знаходиться на стадії високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок зазвичай відновлюється.
У період з 2018 по 2024 рік було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, типовими ситуаціями були: волатильні бурі в лютому 2018 року, розпродаж напередодні Різдва в грудні 2018 року, паніка через пандемію у лютому-березні 2020 року, буря роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок і геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Статистика показує, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростає приблизно на 1,4%, і є приблизно 73% ймовірності, що він зросте протягом 7 днів після події. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), ринок акцій зазвичай демонструє технічний відскік у короткостроковій перспективі.
Біткойн, як правило, має тенденцію до сильного відскоку після екстремального страху. Статистичні оцінки показують, що середнє тижневе зростання BTC становить близько 10%, а ймовірність успіху приблизно 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткойн за тиждень зріс більш ніж на 20%, що демонструє явище відскоку після зникнення аналогічних ринкових страхів.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Підвищивши стандарт до VIX ≥ 40 (екстремальний страх), події, що відповідають цим умовам, були вкрай рідкісними в період з 2018 по 2024 рік. Насправді лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, спричинений епідемією, VIX закрився вище 40 (вперше за чотири роки), після чого VIX у березні на деякий час підскочив до небачених 82 пунктів.
Оскільки вибірка надто мала, статистичні результати мають лише довідковий характер: після події 2020 року індекс S&P 500 протягом 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (під час цього тижня ринок переживав різкі коливання, але відзначалися невеликі технічні відскоки), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Що стосується ймовірності, обидва показники становлять 100%, але це сталося лише через одну подію (не гарантує зростання в аналогічних ситуаціях у майбутньому). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок переживає надмірний страх і тиск на продаж, що наближається до піку, а згодом з'являється відносно висока ймовірність короткострокового відскоку, за великим циклом це зазвичай є відносно низькою точкою.
Хоча статистично короткострокові результати після екстремального страху мають позитивний нахил, мала кількість зразків означає високу невизначеність. На практиці VIX понад 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух ринку все ще потрібно оцінювати з урахуванням фундаментальних факторів.
Низький волатильний діапазон: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується до 15 і нижче, це зазвичай означає, що ринок перебуває в порівняно спокійному стані. Інвестори більш оптимістично налаштовані, попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими явно узгодженими, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до рівня нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, в кінці 2019 року в період стабільності на ринку, в середині 2021 року під час зростання фондового ринку та в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Середня дохідність індексу S&P 500 протягом 7 днів після події з дуже низьким VIX становить близько +0,8%, а ймовірність успіху становить приблизно 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). Загалом, у середовищі низької волатильності фондові індекси зазвичай зберігають поступове зростання або незначні коливання. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування; ринок може продовжувати залишатися на підйомі протягом певного часу. Але слід бути обережним, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самовдоволеність, і в разі несподіваних негативних новин коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткоїна під час низьких значень VIX не має чіткої спрямованості. Статистика показує, що його 7-денною середньою прибутковістю є лише близько +2%, а ймовірність зростання складає близько 60%. Іноді періоди спокою з низьким VIX збігаються з етапами бичачого ринку BTC; але також буває, що під час низького VIX BTC демонструє коригувальний рух. Тому передбачувальна цінність низького VIX для подальшого руху BTC не є очевидною, і необхідно враховувати власні емоції та цикли фінансування крипторинку.
Висновок: ризики та можливості існують поруч, статистичні дані надаються лише для довідки
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Коли VIX ≥ 40:
Коли VIX ≤ 15:
Проміжна зона VIX 15-30:
Наразі VIX становить 50, і, незважаючи на невизначеність щодо тарифної політики США, ринковий настрій все ще перебуває в стані крайній паніки, однак ринок завжди народжується в безнадії.
Оглядаючись на пандемію 2020 року, VIX досягнув максимуму понад 80, тоді як індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть після нещодавнього панічного падіння, S&P 500 все ще знаходиться поблизу 5000 пунктів, а його прибутковість за п'ять років перевищує 100%. У той же час біткойн був у чудовій точці покупки, тоді він коштував лише 4800 доларів, а максимальна позначка цього бичачого ринку досягла 110000 доларів, що є близько 25-кратним зростанням.
Кожен раз, коли ринок сильно падає, це зазвичай супроводжується повторним ціноутворенням та рухом капіталу; хаос може стати сходами для підйому. Чи зможе це дати змогу піднятися, є ключовим викликом цього періоду.