Правові властивості токенів: вплив та суперечки щодо визнання цінними паперами
У сфері криптовалют питання про те, чи є токени цінними паперами, викликало широкий інтерес. Це питання стосується не лише юридичних та регуляторних вимог, але й прямо впливає на ринкову діяльність та захист прав інвесторів. Регуляторні дії Комісії з цінних паперів США (SEC) у сфері криптовалют, безсумнівно, стали центром цього обговорення.
Суперечка щодо регуляторних дій
Розслідування та судові процеси SEC щодо токенів викликали чимало суперечок. Наприклад, у справі Ripple з XRP SEC звинувачує компанію в залученні фінансування шляхом випуску незареєстрованих цінних паперів, що не лише вплинуло на ринкові показники XRP, але й принесло невизначеність у весь криптовалютний ринок.
Однак дії SEC також викликали критику. Є думка, що занадто суворе регулювання може обмежити інновації та розвиток галузі. Деякі учасники ринку закликають SEC шукати баланс між захистом інвесторів та підтримкою інновацій на ринку.

повністю гомоморфне шифрування(FHE) розвитку та застосування
повністю гомоморфне шифрування(FHE) концепція виникла в 70-х роках XX століття, але довгий час була важко реалізованою. Її основна ідея полягає в обчисленні над зашифрованими даними без їх розшифровки. Спочатку можна було виконувати лише прості операції додавання або множення, що називалося частковим гомоморфним шифруванням. У 2009 році Крейг Джентрі зробив прорив, продемонструвавши можливість виконання будь-яких обчислень над зашифрованими даними за допомогою повністю гомоморфного шифрування.
FHE є передовою технологією шифрування, яка дозволяє виконувати обчислення над зашифрованими даними без їх розшифровки. Це означає, що можна безпосередньо працювати з шифротекстом і генерувати зашифровані результати, які після розшифровки будуть відповідати результатам тих самих операцій, виконаних над відкритим текстом.
Ключові особливості повністю гомоморфного шифрування
1. Гомоморфність: операції додавання та множення над шифрованими даними еквівалентні відповідним операціям над відкритими даними.
2. Управління шумом: FHE шифрування додасть до шифротексту

Регуляторна пісочниця: баланс між інноваціями у фінансових технологіях та регулюванням
Нещодавно Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу оголосила про включення криптовалютних бірж до "Регуляторної пісочниці", що знову викликало інтерес галузі до концепції регуляторної пісочниці. Регуляторна пісочниця вперше була запропонована у Великій Британії в березні 2015 року, з метою забезпечення фінансовим технологічним компаніям відносно м'якого регуляторного середовища для тестування інноваційних продуктів та послуг, а також дозволити регуляторам досліджувати підходи до регулювання, які підходять для фінансових інновацій.
Ця концепція згодом отримала широке визнання в усьому світі, і кілька країн послідовно створили регуляторні пісочниці для криптовалют та віртуальних фінансів. Китай також почав досліджувати цю сферу, окрім Гонконгу, в таких місцях, як Ганьчжоу в провінції Цзянсі, Тайчжоу в провінції Шандун, Ханчжоу в провінції Чжецзян та Шеньчжень у Гуанчжоу, також проводились відповідні практики.
Урядова регуляторна пісочниця практика
Ганьчжоу модель
У липні 2017 року в окрузі Ганьчжоу провінції Цзянсі було відкрито регуляторну пісочницю для фінансової індустрії блокчейн та місцеву нову форму фінансового регулювання.

Аналіз основних моментів та гарячих тем ринку
Макрооточення
Вплив відставки заступника голови Федеральної резервної системи Барра
Заступник голови Федеральної резервної системи Майкл Барр оголосив, що він залишить свою посаду наприкінці лютого 2025 року, але продовжить займатися посадою члена ради. Це рішення викликало обговорення щодо майбутнього напрямку банківського регулювання. Однак, деякі аналітики вказали, що через те, що демократи все ще мають більшість у Федеральній резервній системі, можливість послаблення регулювання в короткостроковій перспективі є малоймовірною.
Балл активно виступав за регулювання стейблкоїнів під час свого перебування на посаді, підкреслюючи залежність стейблкоїнів від довіри центрального банку. Він стверджував, що стейблкоїни повинні випускатися в рамках відповідної федеральної регуляторної структури для підтримки фінансової стабільності та цілісності платіжних систем. Проте, розподіл регуляторних повноважень між штатами та федеральним урядом залишається викликом.
Штати США просувають законодавство про резерви біткойнів
Декілька штатів США активно просувають законопроєкти "стратегічного біткоїн-резерву". За повідомленнями, може бути до 20 відповідних законопроєктів у штатах.

Революція ботів, що керується AI та шифруванням технологій
Нещодавно прориви в галузі штучного інтелекту приносять величезні зміни в промисловість Ботів. Розвиток мультимодальних великих мовних моделей надає Ботам потужний "мозок" для виконання складних завдань. Завдяки моделі зорово-мовно-дійової (VLA), Боти можуть інтегрувати зорове сприйняття, розуміння мови та фізичні дії в єдиній обчислювальній рамці.
Поява економічних Ботів виводить цю технологію на масовий ринок. Коли ціна Ботів буде нижчою за ціну звичайного легкового автомобіля, ми можемо уявити світ, де фізична праця та повсякденні справи виконуються переважно Ботами. Технології Ботів розширюються від рішень для складу до споживчої сфери, розробляючи більш універсальні гуманоїдні Боти.
Щоб досягти подальшого прориву в технології Боти, необхідно зосередитися на кількох аспектах:
1. Оптимізація батареї: підвищення тривалості роботи та автономної зарядки є ключовим.
2. Оптимізація затримки

Технологія кросчейну BTC досягла нового прориву, проект під назвою Symbiosis запропонував хитрий спосіб реалізації. Наразі на ринку вже існує кілька варіантів упаковки BTC, таких як WBTC та tBTC, але для звичайних користувачів безпосереднє обмінювання цих упакованих версій на нативний BTC все ще є певною складністю. Одночасно, безпосереднє обмінювання нативного BTC на інші активи у блокчейні також стикається з викликами. Раніше Thorchain був одним з основних рішень, а поява Symbiosis надала користувачам новий вибір.
Процес крос-ланцюга Symbiosis в основному містить кілька ключових етапів:
1. BTC ретранслятор
Коли користувач ініціює крос-ланцюгову транзакцію, BTC ретранслятор у системі Symbiosis починає виконувати свою роль. Він виконує функцію "спостерігача", уважно стежачи за мережею Bitcoin і чекаючи, поки користувач переведе BTC на вказану адресу. Як тільки буде виявлено використання

Відновлення Solana: аналіз ключових показників та рушійних факторів
Вступ
У 2022 році екосистема Solana зазнала значних труднощів. Від піку в 260 доларів у листопаді 2021 року до мінімуму в 9.6 доларів у грудні 2022 року, вартість $SOL впала на 96%. Проте це не кінець подорожі Solana. Протягом минулого року розробники зберегли непохитну прихильність до платформи, активно розробляючи та запускаючи інноваційні, ретельно спроектовані протоколи. В результаті ціна $SOL продемонструвала стійкість, відновившись до теперішніх 71 долара, а загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) також відновився з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів.
Цей звіт розгляне різні фактори, що сприяли відновленню Solana.
Особливості Solana
Solana використовує історичне доведення (Proof of

Стійкі монети в світі шифрування: від краю до мейнстріму
Останніми роками, хоча ринок криптовалют продовжує розширюватися, сценарії використання не зазнали якісного стрибка. Окрім біткоїна, стейблкоїни стали найбільш успішним застосуванням у криптовалютному світі. На відміну від біткоїна, який привертає увагу за рахунок зростання ціни, стейблкоїни завдяки своїй практичності досягли масового прийняття в усьому світі.
Наразі глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 243,8 мільярда доларів США. Протягом минулого року загальний обсяг торгівлі стейблкоїнами становив 33,4 трильйона доларів США, число угод досягло 5,8 мільярда, а загальна кількість активних адрес склала 250 мільйонів. Ці дані повністю підтверджують широкий попит на застосування стейблкоїнів та їх зрілу логіку.
Нещодавно Сенат США ухвалив Законопроект про сприяння та просування національної інновації стейблкоїнів (GENIUS ), що знову усуває перешкоди для глобального регулювання стейблкоїнів. Це знаменує подальше вдосконалення регуляторної структури стейблкоїнів.
стейблкоїн ринок розвивається швидкими темпами, лідери

Ethena, Pendle та Aave: Робота та ризики ланцюга арбітражу в Децентралізованих фінансах
З підвищенням популярності Ethena, складний арбітражний ланцюг працює на високих швидкостях: заставляючи (e/s)USDe на платформі кредитування, купуючи стабільну монету на певному DEX.

Регуляторна динаміка та останні досягнення в сфері криптоактивів
Регуляторна динаміка
Центральний банк Нігерії повністю заборонив цифрові активи, вимагаючи від місцевих банків закрити рахунки клієнтів, пов'язані з монетними біржами. Цей крок може бути пов'язаний з протестами проти поліційних зловживань у 2020 році, коли молодь переважно покладалася на донати у біткоїнах для підтримки протестів.
Міністерство фінансів Естонії посилює регулювання ліцензій на криптоактиви. Згідно з новими правилами, Finantsinspektsioon нестиме відповідальність за регулювання бізнесу з криптоактивами, замість попереднього фінансового розвідувального відомства. Існуючим 381 ліцензованій компанії потрібно повторно подати заявку на отримання ліцензії на ведення діяльності, очікується, що лише 50-100 компаній зможуть відповідати новим вимогам.
Уряд Індії прояснив свою позицію щодо Криптоактивів та цифрової рупії, підкресливши, що не буде вважати Криптоактиви законним платіжним засобом, але активно досліджуватиме застосування технології блокчейн. Уряд зосереджений переважно на стримуванні незаконної діяльності та платіжних систем.
Південноафриканська податкова служба ввела нові вимоги до аудиту.

Політика цифрових активів Південної Кореї перебуває в перехідному періоді: боротьба між регулюванням та відкритістю.
Політика цифрових активів у Південній Кореї переживає глибоку трансформацію, в основі якої завжди лежать дві сили: "обережність" та "відкритість". Ця глибока суперечність не тільки проявляється в суперечливих сигналах, які надсилають найвищі фінансові регулятори та виконавчі органи, але й відображає постійні вагання на рівні формування політики щодо визначення цифрових активів.
Політичні розбіжності між регуляторними органами
Нещодавно фінансові наглядові органи надали неформальні усні вказівки кільком місцевим компаніям з управління активами, вимагаючи зменшити ризикову експозицію до деяких американських компаній з цифрових активів, що котируються на біржі. Це попередження суворо посилається на політику Південної Кореї 2017 року, яка забороняє фінансовим установам безпосередньо володіти або купувати акції компаній з цифрових активів.
Регуляторні органи підкреслили, що чинні правила залишаються обов'язковими, навіть якщо зміни відбуваються в національному та міжнародному регуляторному середовищі, до оновлення офіційних норм. Ця ініціатива викликала плутанину на ринку, оскільки вона суперечить нещодавньому тлумаченню фінансовою службою.

GUNZ: нова надія в GameFi
Фон проекту та огляд
Після падіння в індустрії GameFi, поява GUNZ принесла нову надію на ринок. Це блокчейн Layer 1, спроектований як AAA-гра, побудований на підмережі Avalanche. GUNZ прагне безшовно інтегрувати високоякісний ігровий досвід з децентралізованою власністю на активи, надаючи гравцям справжнє право власності на ігрові предмети за допомогою технології NFT, реалізуючи вільну та прозору торгівлю активами.
Флагманська гра GUNZ «Off The

Memeapp є новим додатком, що поєднує AI та Криптоактиви, генеруючи інтерактивні додатки на основі введення користувачів, Падіння бар'єрів для розробки. Його поєднання з Блокчейн технологією вирішує проблему захисту прав творців, в майбутньому він має всі шанси стати потужною платформою APP Coin, сприяючи розвитку всієї індустрії.

Регуляторна динаміка
1. Збір пропозицій щодо внесення змін до закону центрального банку: заборона на випуск і продаж цифрових токенів
Національний банк Китаю опублікував проект поправок до Закону про Національний банк Китаю. Цей проект надає юридичну основу для випуску цифрового юаня, а також чітко визначає, що жодні установи чи особи не можуть виготовляти або продавати токени, квитки та цифрові токени для запобігання ризикам віртуальної валюти.
2. Американські регулятори опублікували настанови щодо криптовалют
Комісія з товарних ф’ючерсів США нещодавно опублікувала нові вказівки щодо ринку криптодеривативів. У цих вказівках вимагалося, щоб брокери ф’ючерсів обережно поводилися з коштами клієнтів і обмежили місце зберігання віртуальної валюти клієнтів. Регулятор також підкреслив необхідність зберігати кошти клієнтів на чітко позначених рахунках і заборонив перерозподіл коштів між рахунками.
3. Голова Федеральної резервної системи говорить про потенціал CBDC
Голова Федеральної резервної системи Пауел під час дискусії, що проводилася Міжнародним валютним фондом, заявив, що...

Новини криптоактивів на ринку сьогодні
Макродинаміка
Імовірність зниження процентної ставки Федеральною резервною системою у вересні перевищує 90%. Дані CME показують, що ринок очікує, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні становить 93,6%. Імовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів у жовтні становить 64%.
Засновника Tornado Cash Романа Шторму винесли вирок за відсутність ліцензії на переказ коштів. Присяжні не дійшли згоди щодо звинувачень у відмиванні грошей та санкціях. Шторм заявив, що продовжить оскарження, стверджуючи, що звинувачення є "нісенітницею".
Аналіз ринку
Glassnode: Вартість утримання біткойнів для короткострокових власників становить 106 тисяч доларів. Якщо не вдасться подолати опір у 116,9 тисяч доларів, ціна може знизитися до 110 тисяч доларів.
Sentora: приблизно 95% адрес біткоїнів перебувають у прибутковому стані. Діапазон від 116000 до 119000 доларів може стати рівнем опору.
Залізний банк: Управління фондами Ethereum

Ця стаття аналізує правові ризики використання криптоактивів як ціни за акціонерні угоди, включаючи питання недійсності контрактів, коливання цін та відповідність алгоритмічних стейблкоїнів. Хоча це може бути можливим у випадках високої довіри, рекомендується звертатися за професійною юридичною консультацією у складних угодах, щоб знизити потенційні ризики.

Структуровані інвестиції: новий вибір для заможних інвесторів Web3
З посиленням обмежень на допуск до вторинного ринку, а також через високі бар'єри для інвестицій у стартапи та тривалі цикли, більш гнучкий і налаштований спосіб інвестування поступово стає предметом уваги інвесторів з високим рівнем чистих активів: структуровані продукти.
Структуроване інвестування не є новою концепцією, притаманною тільки Web3, а походить з зрілих практик традиційних фінансових ринків. На традиційних ринках інвестиційні банки часто пакують кошик активів і обробляють його за різними рівнями: високий ризик орієнтований на інвесторів, які прагнуть високих доходів, тоді як низький ризик приваблює консервативні фонди через пріоритетні виплати, механізми захисту капіталу тощо. Ця концепція сьогодні вводиться у сферу Web3 і завдяки гнучкості смарт-контрактів та токенів отримує вищу програмованість і ефективність комбінацій.
Основні типи структурованих інвестицій Web3
Фіксовані доходи продукти
Це найпоширеніший тип структурованих продуктів. Проект або платформа забезпечать майбутнє