Традиційні банки протистоять конкуренції стейблкоїнів, інноваційний законопроект стикається з викликами

Автор: Саммер Мерсінгер

Упорядник: Deep Tide TechFlow

Оригінальна назва: Думка: Закон GENIUS став законом, банки тепер не повинні намагатися його переписати

Традиційні фінансові установи повинні активно приймати конкуренцію, а не придушувати нові підприємства за допомогою регуляторних заходів, що є антикреативними, - сказала генеральний директор Блокчейн асоціації Саммер К. Мерсінгер.

Здорова конкуренція може сприяти інноваціям і приносити споживачам продукцію вищої якості, що є основою лідерства економіки США. Однак, на жаль, з моменту офіційного підписання законопроекту «GENIUS» обома партіями, багато традиційних фінансових установ, схоже, почали сумніватися в інноваціях, які стабільні монети можуть принести фінансовим ринкам.

Групи лобістів банків та команди з питань державних справ постійно звертаються до Конгресу з претензіями щодо цього законопроекту, закликаючи депутатів знову розпочати обговорення та внести зміни до законодавства, щоб забезпечити, що ринок стейблкойнів не зростатиме занадто швидко, тим самим захищаючи прибутки банків та обмежуючи вибір споживачів.

Ця реакція і перебільшена, і непотрібна. Насправді традиційні фінансові установи повинні прийняти конкуренцію, впроваджувати інноваційні продукти та послуги, які дійсно потрібні споживачам, а не придушувати нові підприємства шляхом антіінноваційних правил і регулювання.

Законопроект «GENIUS» був ретельно розроблений за допомогою всебічної двопартійної співпраці, щоб посилити заходи захисту споживачів, забезпечити регуляторний контроль та підтримати фінансову стабільність. Спроби скасувати його положення більше спрямовані на захист глибоко вкорінених банківських інтересів, а не на захист інтересів домогосподарств. Така конкуренція допомагає забезпечити, щоб банківська система США залишалася найсильнішою та найінноваційнішою у світі.

Критики попереджають, що дозволення стейблкоїнам надавати винагороди може призвести до масового відтоку депозитів з комунальних банків, навіть згадуючи цифру до 6,6 трильйонів доларів. Однак подальший аналіз показує, що ці побоювання безпідставні.

Консультаційна компанія Charles River Associates у своєму аналітичному звіті, опублікованому в липні 2025 року, показала, що немає статистично значущого зв'язку між прийняттям стейблкоїнів та втратою депозитів у місцевих банках. Насправді, абсолютна більшість резервів стейблкоїнів все ще залишається в традиційній фінансовій системі — або зберігається на рахунках комерційних банків, або інвестується в короткострокові державні облігації — ці резерви продовжують підтримувати ширшу ліквідність і кредитування в американській економіці. Ці жахливі оцінки залежать від нереалістичних припущень, що кожен долар випущеного стейблкоїна назавжди залишить банківську систему.

Стабільні монети не витягнули ресурси з кредитного бізнесу. Насправді, згідно з доповіддю Міністерства фінансів, їхній ріст може з часом збільшити приплив грошової маси в США. Це означає, що американці можуть насолоджуватися сучасним, програмованим цифровим доларом, не загрожуючи доступності кредиту в спільноті.

Дехто закликає скасувати положення 16(d) Закону GENIUS, яке дозволяє дочірнім компаніям державних ліцензуючих органів здійснювати бізнес зі стабільними монетами між штатами без додаткового дозволу. Якщо ця важлива частина буде скасована, це призведе до фрагментованої, неефективної системи регулювання, що стримуватиме міжштатну комерційну діяльність.

Інновації завжди були життєво важливими для американського капіталізму — це різниця між динамічною ринковою економікою та стагнуючою захисною економікою. Банки не повинні намагатися витіснити нових учасників ринку, а повинні докладати зусиль для того, щоб поточні та майбутні клієнти мали доступ до передових продуктів і послуг, включаючи більш вигідні відсоткові ставки на депозитні рахунки.

Хоча цільова процентна ставка Федеральної резервної системи в даний час становить понад 4%, середня дохідність чекових рахунків становить лише 0,07%, а ощадних рахунків - 0,39%. Ця різниця не відображає захист споживачів, а відображає вартість, яку захоплюють банки. У порівнянні з цим, програма винагороди за стабільні монети дозволяє платформам безпосередньо конкурувати за клієнтів, змушуючи традиційні установи пропонувати більш вигідні умови.

Коли існує конкуренція, споживачі є переможцями.

Законопроект «GENIUS» позиціонує США як світового лідера в цифрових фінансах, одночасно забезпечуючи найсильніший захист споживачів. Конгрес вже вирішив ці питання через детальну двопартійну перевірку. Закон вимагає, щоб резерви зберігалися один до одного в готівці або державних облігаціях, запроваджуючи суворий контроль та нагляд, а також забезпечуючи прозорість, яка значно перевищує традиційні депозити. Тепер повторне обговорення цих питань підриває консенсус і загрожує лідерству США в сфері цифрових фінансів.

Стабільні монети не є вразливістю, а є інновацією, яка, захищаючи стабільність банківської системи, приносить конкурентні переваги споживачам. Політики повинні бачити через цю пропаганду страху та дотримуватися збалансованої, двопартійної рамки, яку вже встановив Конгрес.

Інновації та конкуренція створили фінансове лідерство США. Час, щоб це знову спрацювало — не дозволяйте інтересам, що вже закріпилися, заважати його перспективному зростанню. Споживачі США заслуговують на більше вибору.