“Кангбо цикл” базова логіка: у 2025 році ті, хто пропустив криптосвіт, шкодуватимуть про це все життя!

Брати, розберіться, в якому циклі ми знаходимося,
Інвестувати та заробляти гроші - це просто діяти на хвилі успіху.

01、життя багатіє завдяки кондитерам, а не містицизму,
а не страх перед економічними законами.
У 2025 році ми стоїмо на межі старого циклу та початку нового циклу, не перебільшуючи, можна сказати, що ті, хто пропустить 2025-2026 роки в криптосвіті, ймовірно, будуть шкодувати про це все своє життя.

Лише розуміючи тренди, шануючи ризик та зберігаючи гнучкість,
лише так можна стати переможцем у шостому циклі Кондрат'єва "долі" та "щастя".

У колі багатіїв є всім відомий секрет, а саме те, що успіх у житті здебільшого залежить від циклів, а не від зусиль. Не знаю, чи вірять у це всі, але я в це глибоко вірю.

Не вірите? Подивіться на тих людей в Китаї, які розбагатіли за останні 20 років:

Власник вугілля з Шаньсі, який не знає жодної букви, не розуміє бізнес-моделей, не знає, як управляти підприємством, знаходить вугільну шахту і просто риє без упину, а потім усім тілом одягає золотий ланцюг з 999k.

А ще орендодавці в таких великих містах, як Пекін, Шанхай, Гуанчжоу та Шеньчжень, багато з яких закінчили лише початкову школу і навіть не можуть чітко говорити мандарин, але їхній місячний дохід вистачає, щоб витратити тобі на півжиття.

Якщо говорити про зусилля, я вважаю, що як браття-робітники на будівництві, так і студенти, які вчилися понад десять років, прикладають більше зусиль, ніж вони, але життєва різниця перевищує наші уявлення.

Це сила циклів: вам не потрібно надто старатися, достатньо просто встати на правильний часовий вузол, і ви зможете досягти того ж, що й інші, за кілька десятиліть менше зусиль.

Говорячи про інвестиції, циклічність походить з протиріччя між одноразовими витратами та розподілом доходів від інвестицій, а також з протиріччя між визначеними витратами на інвестиції та невизначеністю майбутніх доходів.
Деякі інвестиції потребують тривалого часу, до десятка років, щоб повернути вкладення. Інші можуть окупитися всього за кілька днів, деякі потребують 10 років, а деякі 5 років.
Залежно від різних періодів повернення, цикли можна поділити на кілька типів.

02、Біткоїн цикл: короткий цикл
У 1923 році британський статистик Кітчін, провівши детальне дослідження даних про ціни, банківські розрахунки, процентні ставки в Великій Британії та США за період з 1890 по 1922 рік, у статті «Цикли та тенденції в економічних факторах» зазначив, що економічний цикл насправді має два види: головний цикл і малий цикл. Середня тривалість малого циклу становить близько 40 місяців (3~5 років ), а один головний цикл включає два або три малих цикли. Цей середній цикл триває 40 місяців.

Гансен за матеріалами підрахував, що в США з 1807 по 1937 рік було 37 таких циклів, середня тривалість яких становила 3,51 року.

Цикл Кітчіна, також відомий як цикл запасів, оскільки основним двигуном циклу Кітчіна є запаси. Як показано на малюнку нижче, протягом останніх 20 років циклічність готової продукції в Китаї ідеально збігається з циклом Кітчіна.

Чому так сталося?
Ми вже згадували, що основною причиною циклічності є протиріччя між одноразовими витратами на інвестиції та періодичними доходами, а також протиріччя між визначеними витратами на інвестиції та невизначеністю майбутніх доходів.

Це більш глибока причина, а на цьому рівні причини проявляється суперечність між повільним постачанням і швидким попитом.

Ми лише потребуємо однієї ночі, щоб вирішити, чи їсти м'ясо завтра, але цикл вирощування свинини потребує 6 місяців. Ми лише потребуємо 1 ніч, щоб вирішити, чи розширити інвестиції в сонячну енергію, але будівництво сонячної електростанції потребує приблизно 2 роки.

Отже, коли попит швидко змінюється, а пропозиція не встигає за ним, відбувається перехід від нестачі до надлишку пропозиції, супроводжуючись циклічними змінами запасів. Таким чином, типовий цикл запасів включає чотири стадії: активне поповнення запасів, пасивне поповнення запасів, активне скорочення запасів, пасивне скорочення запасів.

Чому цей цикл триває 40 місяців?
З одного боку, це пов'язано з тим, що в багатьох галузях цикл розширення виробництва триває близько 1-2 років, і після закінчення розширення зазвичай відбуваються зміни в основних показниках; з іншого боку, це пов'язано з борговим циклом.

Загалом, цикл випуску облігацій підприємствами становить 2-3 роки. Наприклад, за останніми даними, серед облігацій комерційних банків, середній строк погашення облігацій другого рівня капіталу, безстрокових облігацій банків та загальних комерційних облігацій становить відповідно 3,53 року, 3,34 року, 2,08 року, і після закінчення терміну потрібно повертати гроші, що створює тиск на скорочення.

Отже, високі та низькі точки інвентаризаційного циклу часто супроводжуються пом'якшенням та звуженням фінансування, іноді також може спостерігатися досить помітна зміна інфляції. Коли пропозиція недостатня, запаси вичерпані, ціни зростають, що призводить до збільшення цін, інфляція зростає, що веде до підвищення процентних ставок, тим самим пригнічуючи попит, пропозиція відновлюється, а потім настає етап надлишку пропозиції.

У цьому процесі будуть супроводжуватися коливаннями цін на активи. Інвесторам потрібно лише купувати на дні коливань, а продавати на високих рівнях, і вони природно піднімуться вгору.

03, Жулаг: середньостроковий
У 1860 році французький економіст Жюлаг написав книгу під назвою «Про комерційні кризи Франції, Великої Британії та США та їх цикли». У книзі згадується, що виникнення криз або паніки не є незалежними подіями, а лише одним із трьох етапів, з якими постійно стикається економічне суспільство: процвітання, криза та депресія. Ці три етапи повторюються, формуючи циклічне явище, середня тривалість кожного циклу становить 9-10 років.

Гансен називає цей цикл основним економічним циклом і на основі статистичних даних підрахував, що в США з 1975 по 1937 рік було 17 таких циклів, середня тривалість яких становила 8,35 років.

Цикл Жюлага, також відомий як цикл інвестицій у основні фонди. Раніше в короткому циклі було згадано, що контроль за циклом визначається швидкістю розширення виробництва підприємств, а рушійними факторами циклу Жюлага є оновлення обладнання.

Оскільки обладнання підлягає зносу, з часом його використання стає неможливим. Одночасно, через оновлення технологій, ефективність старого обладнання часто є недостатньою, тому після певного періоду виникає необхідність купувати нове обладнання, що запускає новий етап зростання. Коли оновлення обладнання завершено, попит раптово скорочується, і економіка входить у спад.

Час амортизації основних засобів має чітко визначені правила в бухгалтерських стандартах, різні типи основних засобів мають різні мінімальні терміни амортизації. Зокрема, термін амортизації літаків, потягів, кораблів, машин, механізмів та іншого виробничого обладнання становить 10 років.

Тому, при оцінці циклу Жуглара, зазвичай використовують частку інвестицій у основний капітал до ВВП для спостереження. Проте, тривалість цього циклу не є фіксованою. Наприклад, у нещодавньому циклі через накладення циклу обладнання на цикл нерухомості, інвестиції у основний капітал показали довгострокове зниження, що є однією з основних причин, чому Китай останні кілька років так важко переживає.

Чому коливання циклу Жуглара є досить великими?
По-перше, різниця в періодах амортизації обладнання досить велика, короткий період повинен підкорятися довгому. Наприклад, у автомобілів період становить 6-10 років, у нерухомості - 20 років, отже, автомобілі повинні підкорятися циклу нерухомості;

По-друге, потреба в коштах для обладнання висока, необхідні політики кредитування.

По-третє, оновлення керується технологіями, але розвиток технологій має невизначеність, іноді він відбувається швидко, іноді повільніше.

Окрім циклу Жуглара, існує ще один 20-річний цикл, званий циклом Kuznets, також відомий як цикл нерухомості. У 1930 році американський економіст Кузнець запропонував економічний цикл, пов'язаний з нерухомістю, тривалість якого становить близько 15-20 років, середня тривалість – 20 років.

Насправді, все дуже просто, адже цикл купівлі нерухомості людей приблизно такий: у двадцять кілька років купити квартиру для створення сім'ї, а в сорок з чимось років покращити житлові умови. Одночасно, у віці близько двадцяти років народжують дітей, через двадцять років наступне покоління стає повнолітнім і також потребує житла.

04, Кондратієвський цикл: довгий цикл
У 1925 році російський економіст Кондрат'єв у книзі «Довгострокові коливання в економічному житті», спираючись на зміни індексів оптових цін, процентних ставок, рівня заробітної плати, обсягів зовнішньої торгівлі, виробництва та споживання вугілля в США, Великобританії та Франції протягом понад 100 років, виявив відносно тривалий економічний цикл, середня довжина якого становить 50 років.

Кондрат'єв розділив період з 1880-х до 1920 року на 3 довгих цикли:
①1789-1849（上25/下35，60 років）；
② 1849-1896（上24/下23，47 років）；
③ 1890-（24 років вгору/）。

Типовий кондратівський цикл ділиться на підйом,繁荣, спад і депресію. Технологічний бульбашка, зазвичай, є ознакою繁荣, реформування пропозицій, як правило, є ознакою глобального вступу в депресію.

Щодо цього циклу, не знаю, чи чули ви всі відоме висловлювання: "У житті багатство залежить від хвиль Кондратьєва", де "хвиля Кондратьєва" означає довгі цикли Кондратьєва, також відомі як хвилі Кондратьєва.

Що це означає?
"Ніхто з нас не повинен думати, що накопичення нашого багатства залежить від наших здібностей; накопичення багатства повністю походить з етапів економічного циклу, які надають вам можливості."

"Протягом життя людини, теоретично, є три можливості. Якщо жодну з можливостей не використати, все багатство життя буде втрачено. Якщо ви скористаєтеся хоча б одною з них, ви зможете стати принаймні середнім класом, і ці три можливості можна відстежити в циклі Кондрат'єва."

Дехто навіть систематично класифікував періоди Кондратьєва за минулий час:
√Перший кондратіївський цикл, що розпочався в 1780-1790 роках і закінчився в 1830-1840 роках, спричинив першу промислову революцію, представниками якої стали парові машини та ткацькі машини. У цей період родина Ротшильдів швидко зросла.

√Другий кондратиєвський цикл, що розпочався у 1840-1850 роках і закінчився у 1900-1910 роках, викликав другу промислову революцію, що характеризувалася залізницями, двигунами внутрішнього згоряння та сталлю. У цей період родина Рокфеллерів швидко збагачувалась.

√Третій цикл кон'юнктури, розпочався в 1910-1920 роках, людство вступило в епоху електрики, важкої хімії та автомобілів, закінчився до 1960-1970 років, родина Фордів написала легенду на хвилі епохи.

√ Четвертий кондратівський цикл, що почався в 1970-1980-х роках, представлений бурхливим розвитком Інтернету, електронних продуктів і комунікаційних технологій, і, як очікується, триватиме до 2020-2030 років, в якому підприємці в галузі технологій на чолі з Біллом Гейтсом створили величезні статки.

√П'ятий хвильовий цикл, який, як очікується, почнеться з 2020 по 2030 рік, з технологіями штучного інтелекту як представниками, доповненими новими джерелами енергії та науками про життя, досягне піку до середини цього століття, а цей цикл, ймовірно, перевершить попередні чотири хвильові цикли, принісши історичні зміни в людському суспільстві та створивши безпрецедентний міф про соціальні багатства.

Щодо циклів Кондрат'єва, в Китаї є дуже відомий дослідник на ім'я Чжоу Цзінтао.
У 2007 році успішно передбачили кризу субстандартного кредитування,
поворотний момент циклу нерухомості, запропонований у 2013 році,
У 2015 році успішно передбачили коливання цін на глобальні активи,
і передбачив, що китайська економіка досягне дна в першому кварталі 2016 року.
Життя та багатство залежить від Кондрат'єва, це його крилатий вислів.
Він також мав відому цитату: "Технологія, коли її проникнення в країну досягне всепроникності, обов'язково досягне останньої стадії свого життєвого циклу".

Але герой рано пішов з життя. Проте, перед своєю смертю, під час виступу в 2016 році, він стверджував, що 2016-2026 роки є депресивною фазою кон'юнктурного циклу, і зараз дійсно є деяка депресія.

Зокрема, він вважає, що 1975-1982 роки були етапом депресії останньої кон'юнктури, а ця кон'юнктура почала відновлюватися з 1982 року. Пухлина інформаційних технологій у США з 1991 по 1994 рік стала ознакою процвітання кон'юнктури. Після розвалу американської пухлини економіка знову зростала ще сім-вісім років, тобто до 2004 року, що стало періодом процвітання цієї кон'юнктури. Насправді, до 2008 року був золотий період цієї кон'юнктури. 2004-2015 роки — це період спаду цієї кон'юнктури, а 2016-2026 роки стануть етапом депресії цієї кон'юнктури.

Згідно з цією теорією, це означає, що з 2026 року почнеться новий етап відновлення кон'юнктурного циклу, а також цикл багатства фінансових гравців, що може призвести до безпрецедентного великого бичачого ринку, який, можливо, вже близько.