Розгляд проекту Plasma: як стейблкоїн-спеціалізований блокчейн може сприяти фінансовим перетворенням?

Сьогодні, коли ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 283 мільярди доларів, а кількість активних адрес для надсилання за місяць досягла 25,2 мільйона, інфраструктура, спеціально розроблена для стейблкоїнів, стає особливо важливою. Plasma, як блокчейн Layer1, спеціально розроблений для стейблкоїнів, з моменту свого запуску отримав підтримку від відомих установ, таких як Bitfinex, Founders Fund та Framework Ventures.

Станом на 29 вересня 2025 року, за останніми даними Gate, його рідна монета XPL коштує 1.35 долара, а поточна ринкова капіталізація складає приблизно 2.348 мільярда доларів. Незважаючи на падіння на 13.75% за останні 24 години, вона все ще демонструє сильну підписку на ринку.

01 Фон проекту та основна позиція

Plasma була заснована наприкінці 2024 року, під час бурхливого зростання ринку стейблкоїнів. Цей проект не є продовженням протоколу Plasma, запропонованого Віталіком Бутеріним у 2017 році, а є абсолютно новим, розробленим спеціально для стейблкоїнів, високопродуктивним Layer1 Блокчейном.

точно вирішує болючі проблеми галузі

На відміну від традиційних публічних блокчейнів (таких як Ефір, Трон), Plasma з самого початку проектування зосереджується на оптимізації обігу стейблкоїнів, прагнучи вирішити основні проблеми, які виявляються в сценаріях оплати стейблкоїнами на традиційних публічних блокчейнах, такі як коливання комісій, повільна швидкість транзакцій та труднощі з комплаєнсом.

Засновник і CEO Plasma Пол Фейкс зазначив: "Хоча вже сотні мільйонів людей використовують стейблкоїни через реальні потреби, а не спекулятивні цілі, існуючий інтерфейс залишає бажати кращого, додатків не вистачає локалізованої підтримки, і існують тертя при обміні на фіат."

!

Потужна підтримка з боку установ

Plasma з моменту свого заснування отримала потужну фінансову та ресурсну підтримку. Проект у жовтні 2024 року завершив раунд фінансування на суму 3,5 мільйона доларів США, очолюваний Bitfinex.

Потім у лютому 2025 року було завершено раунд фінансування A на суму 20,5 мільйонів доларів, що проводився за участю Framework Ventures, інвестори включають Founders Fund Пітера Тіля, Nomura, Flow Traders та інших.

02 Технологічні інновації та ключові переваги

Технологічна архітектура Plasma зосереджена навколо основних потреб у стейблкоїн платежах і має кілька проривних інновацій.

Високопродуктивний механізм консенсусу

Plasma використовує механізм консенсусу PlasmaBFT, який є кастомізованим байєнтинським протоколом відмовостійкості, заснованим на алгоритмі Fast HotStuff.

Цей механізм забезпечує остаточне підтвердження транзакцій за секунди, час блоку менше 1 секунди, щосекунди обробляється понад 1000 транзакцій, забезпечуючи при цьому децентралізацію та безпеку, пропонуючи продуктивність, яка значно перевищує традиційні публічні блокчейни.

нульова комісія переказ USDT

Однією з найвражаючих функцій Plasma є підтримка майже миттєвих, безкоштовних платежів USDT.

Ця функція реалізується за допомогою механізму paymaster на рівні протоколу, що дозволяє безпосередньо спонсорувати газові витрати на прості трансакції, надаючи користувачам досвід, подібний до традиційних електронних платежів, але зберігаючи прозорість і безпеку блокчейну.

Біткоїн бічний ланцюг та EVM-сумісний

Plasma в технологічній архітектурі є бічною ланцюгом біткойна, підтримує власний консенсус і регулярно публікує докази стану в мережу біткойна, одночасно зберігаючи сумісне з EVM середовище виконання.

Цей подвійний дизайн дозволяє використовувати безпеку біткоїна, одночасно отримуючи вигоду від багатої екосистеми розробників ефіріуму.

03 Токеноміка та ринкова продуктивність

XPL як рідна монета мережі Plasma, її економічна модель та ринкові показники викликають значну увагу.

економіка токенів

Загальна пропозиція XPL становить 10 мільярдів монет, розподіл за такими відсотками:

• Публічний продаж: 10% (10 мільярдів )
• Екосистема: 40% (40 мільярдів монет )
• Команда: 25% (25 мільярдів монет )
• Інвестор: 25% (25 мільярдів монет )

Нещодавній ринковий виступ

На Gate Launchpad XPL пропонується за ціною 0,35 GUSD, загальний обсяг становить 3 мільйони монет XPL.

З моменту офіційного запуску торгівлі 25 вересня 2025 року, ціна XPL досягла максимуму 1,45 долара, що є зростанням понад 300% від ціни випуску, демонструючи сильні результати.

Станом на 29 вересня, XPL торгується по 1,53 долара, після швидкого зростання на початку спостерігається нормальне коригування, за 24 години зниження склало 7,75%.

04 Екосистема та розвиток

Головна мережа Plasma буде запущена 25 вересня 2025 року, після чого її екосистема демонструватиме швидке зростання.

Сильний приплив коштів

Plasma головна мережа запущена, протягом 24 годин залучено понад 4 мільярди доларів криптовалюти, обсяг стейблкоїнів на платформі за короткий час перевищив 7 мільярдів доларів.

Наразі загальний обсяг заморожених активів (TVL) у мережі Plasma DeFi перевищив 4,9 мільярда доларів, обійшовши мережу Base, і зайняв восьме місце в рейтингу вартості депозитів DeFi в блокчейні.

Широке партнерство

Plasma вже уклала угоди з кількома провідними проектами в галузі:

• Tether: на Plasma ланцюзі виготовлено токени USDT та XAUT
• Binance: через Binance Earn запустила продукт депозиту Plasma USDT
• Aave: Загальна сума депозитів на ланцюзі Plasma перевищила 6,5 мільярда доларів
• Chainlink: інтеграція його джерел даних, потоків даних та міжланцюгових протоколів взаємодії

Інноваційний продукт Plasma One

Plasma запустила рідний цифровий банк Plasma One, орієнтований на стейблкоїни, який пропонує віртуальні та фізичні картки (випущені Signify Holdings за ліцензією Visa), підтримуючи 4% кешбек на покупки та модель "заробляй, поки витрачаєш".

Це рішення охопить понад 150 країн, підтримуючи карткові витрати приблизно 150 мільйонів торговців по всьому світу, початково зосередившись на ринках з найбільшим попитом на долар.

05 Конкурентна структура та ринкові можливості

стейблкоїн спеціалізовані мережі поступово стають новою фокусною точкою конкуренції публічних блокчейнів, Plasma стикається з конкуренцією з боку кількох проектів.

Аналіз основних конкурентів

• Stable: спеціалізована блокчейн для стейблкоїнів, що була розроблена командою Tether/Bitfinex, з акцентом на модель "USDT рідний Gas", де комісії за транзакції сплачуються безпосередньо в USDT.
• Codex: стейблкоїн, побудований на технологічному стеку Optimism, спеціалізується на мережі Layer2 для B2B-сценаріїв і корпоративних стейблкоїн-розрахунків, отримав стратегічні інвестиції від Coinbase, Circle та інших.

Диференційовані переваги Plasma

Переваги Plasma в порівнянні з іншими конкурентами полягають у її перевазі на старті, потужній підтримці з боку інститутів, а також у вже перевіреній здатності до великомасштабного притоку капіталу.

Одночасно, сумісність EVM Plasma дозволяє швидко залучати розробників та проекти з екосистеми Ethereum, прискорюючи розвиток екосистеми.

06 Ризики та виклики

Хоча Plasma демонструє сильну динаміку розвитку, інвесторам слід звернути увагу на такі ризики:

Невизначеність регулювання

Стабільні монети стикаються з посиленим контролем з боку регулятивних органів. Через тісний зв'язок між Plasma та Tether, будь-які регуляторні дії проти Tether можуть мати негативний вплив на екосистему Plasma.

Конкуренція на ринку посилюється

Конкуренція на ринку спеціалізованих ланцюгів для стейблкоїнів є жорсткою, Plasma потрібно постійно покращувати технічну спроможність та екосистему, щоб утримати лідируючі позиції в умовах жорсткої ринкової конкуренції.

ризик коливання оцінки

Станом на 29 вересня повна розводнена оцінка (FDV) XPL досягла приблизно 12,5 мільярдів доларів, відносно висока оцінка може посилити ризики коливання цін.

07 Майбутнє розвиток та перспективи

Розробка Plasma розпочнеться з ліцензування (достовірні валідатори), перейде до етапу горизонтального масштабування і врешті-решт призведе до відкритої групи валідаторів.

З розширенням ринку стейблкоїнів та постійним вдосконаленням екосистеми Plasma, Plasma має потенціал стати важливим мостом між традиційними фінансами та криптосвітом.

Особливо просування його цифрового банківського продукту Plasma One може допомогти Plasma проникнути на ширший традиційний ринок користувачів та реалізувати справжню фінансову інклюзію.

Перспективи майбутнього

Загальний обсяг заблокованих коштів у DeFi на мережі Plasma перевищив 4,9 мільярда доларів, а загальна сума депозитів Aave на ланцюзі Plasma перевищила 6,5 мільярда доларів. Ці дані яскраво свідчать про довіру ринку до цього високопродуктивного блокчейну, створеного спеціально для стейблкоїнів.

З ростом глобального попиту на ефективні та низькозатратні трансакції між країнами, такі блокчейн-інфраструктури, як Plasma, мають потенціал відігравати ключову роль у наступній хвилі поширення крипто-додатків.