Закон Грешема та його зв'язок з криптовалютами

Розуміння закону Грешема

Закон Грешема, давній економічний принцип, продовжує впливати на те, як люди пріоритизують різні форми грошей, навіть в епоху цифрових валют.

Цей економічний принцип стверджує, що коли співіснують два типи грошей, люди схильні витрачати або обмінювати той, який сприймають як менш цінний, в той час як зберігають той, який вважають більш цінним. Це зазвичай підсумовується як "погані гроші витискають добрі".

У цьому контексті "добрі гроші" відносяться до валюти з вищою внутрішньою вартістю, яку люди вважають за краще зберігати, тоді як "погані гроші" - це ті, що мають нижчу внутрішню вартість, від яких люди більш схильні відмовитися.

Хоча він і не був його оригінальним творцем, закон носить ім'я сера Томаса Грешема, англійського фінансиста XVI століття, який консультував королеву Єлизавету I і популяризував ідею про те, як гроші нижчої якості мають тенденцію витісняти з обігу гроші вищої якості.

Історично цей феномен спостерігався в монетарних системах, де знеціненні або підроблені монети витісняли законні монети вищої вартості, оскільки люди надавали перевагу зберігати останні й витрачати монети нижчої вартості. Ця динаміка залишається актуальною й сьогодні, особливо при аналізі використання криптовалют і їх різних рівнів стабільності та корисності.

Застосування закону Грешема в криптоекосистемі

У сфері криптовалют закон Грешема проявляється в тенденції використовувати більш волатильні цифрові монети для спекулятивних інвестицій, тоді як для повсякденних транзакцій обираються більш стабільні та встановлені криптоактиви.

Обираючи, яку криптовалюту використовувати для транзакцій, люди зазвичай надають перевагу тим, які вважають менш цінними через їхню стабільність і здатність зберігати вартість. Закон Грешема свідчить, що користувачі схильні використовувати менш волатильні та добре зарекомендувані криптовалюти для своїх повсякденних операцій, залишаючи більш спекулятивні та коливальні для інвестицій або як резервні активи.

Зв'язок між законом Грешема та функцією криптовалют як засобу збереження вартості є тісним. Деякі цифрові монети, такі як Bitcoin (BTC), сприймаються як відносно стабільні та цінні завдяки своїй обмеженості та широкому прийняттю як цифрових активів, подібних до золота. Подібно до того, як люди накопичували дорогоцінні метали, користувачі з більшою ймовірністю зберігатимуть ці криптовалюти як захист від інфляції чи фінансової нестабільності.

На відміну від цього, більш волатильні криптовалюти часто використовуються в спекулятивних операціях, таким чином відображаючи концепцію добрих і поганих грошей з закону Грешема.

Стейблкоїни, криптовалюти, прив'язані до традиційних активів, таких як фіатні гроші або сировинні товари, відіграють значну роль у застосуванні закону Грешема в екосистемі крипто. Завдяки своїй стабільній вартості, ці надійні цифрові активи є переважними для щоденних транзакцій і виступають сучасним еквівалентом добрих грошей.

Крім того, зростаюче прийняття та інтеграція криптовалют у фінансові установи впливають на те, як люди використовують і пріоритизують різні цифрові активи, що відповідає принципам, викладеним у законі Грешема.

Вплив на конкуренцію між криптовалютами та традиційними валютами

Закон Грешема підкреслює ключові фактори, такі як сприймана якість грошей, мотивації накопичення, занепокоєння щодо волатильності та юридичні та регуляторні міркування, які впливають на конкуренцію між криптовалютами та фіатними грошима.

Цей закон висвітлює динаміку, що існує в сучасній суперечці між криптовалютами та фіатними грошима. Він підкреслює тенденцію людей обмінювати або накопичувати менш бажані валюти, водночас віддаючи перевагу та використовуючи те, що вважають вищими грошима. Люди часто накопичують криптовалюти, використовуючи традиційні гроші для своїх повсякденних витрат, сприймаючи їх як інвестиційні активи з потенціалом зростання.

Щоб проілюструвати це, уявімо собі людину, яка має як євро, так і біткойни. Ця людина, ймовірно, вибере використовувати свої євро для повсякденних покупок, усвідомлюючи, що вартість євро, як правило, має тенденцію до зниження з часом через інфляцію. З іншого боку, вона може вирішити не витрачати свій біткойн, оскільки це позбавить її можливості майбутнього зростання його вартості.

Крім того, закон Грешема свідчить про те, що люди можуть уникати криптовалют через побоювання щодо коливання їхньої вартості і, натомість, надавати перевагу стабільності фіатних грошей для щоденних транзакцій. Через цей ризик волатильності можливо, що криптовалюти використовуватимуться в основному для певних високовартісних транзакцій або як резерву грошей.

Компанії зазвичай приймають звичайні валюти для транзакцій, оскільки вони визнані законним платіжним засобом у своїх відповідних країнах. На відміну від цього, правове середовище, що оточує криптовалюти, залишається невизначеним і маловизначеним у багатьох юрисдикціях.

В результаті, люди можуть вирішити використовувати традиційну валюту, коли вступають у силу регуляції. Яскравим прикладом того, як регуляції можуть впливати на вибір валюти, є обмеження криптовалют у певних країнах. У таких випадках застосовується закон Грешема, оскільки обмеження змушують людей використовувати традиційну валюту через юридичні вимоги та можливі санкції, пов'язані з криптовалютами.

Обмеження закону Грешема в сучасному контексті

Хоча закон Грешема пропонує цінні концепції щодо монетарної динаміки, він стикається з певними обмеженнями, особливо при розгляді волатильності криптовалют та змінного фінансового ландшафту світу.

Однією з основних обмежень закону Грешема є його припущення про стабільні курси валют. У сучасній економічній реальності курси валют підлягають постійним коливанням, що ускладнює застосування закону в глобальній економіці, де цифрові валюти часто мають плаваючі значення.

Крім того, всупереч прогнозам Грешема, урядові втручання, такі як монетарні обмеження та фіксовані курси обміну, можуть штучно підтримувати в обігу гроші, які вважаються менш якісними.

Психологічні фактори також відіграють важливу роль. Можливо, очікування Грешема не збігаються з емоційним зв'язком, який люди ( особливо старші покоління ) мають з традиційними валютами через культурні впливи, знайомість та довіру, встановлену протягом часу.

Екстремальна волатильність, характерна для багатьох криптовалют, становить унікальний виклик. Більшість людей неохоче їх витрачають через ризик різких коливань їх вартості, але деякі зберігають їх у надії на майбутнє зростання. Це ставить під сумнів пряме застосування закону, розмиваючи межу між тим, що вважається хорошими і поганими грошима в контексті крипто.

Нарешті, постійно змінюваний ландшафт платіжних систем та інновацій у фінансових технологіях ще більше ускладнює традиційне застосування закону Грешема, що вимагає більш складного та нюансованого розуміння монетарної динаміки в епоху цифрових технологій.