Фракційна резервна система: банківські механізми та їхній контраст з криптовалютами

Що таке фракційний резерв?

Фракційне резервування є банківською системою, яка дозволяє фінансовим установам максимізувати свої прибутки, позичаючи велику частину депозитів своїх клієнтів. У рамках цієї моделі лише мала частка цих депозитів залишається доступною як ліквідний резерв для задоволення термінових зняттів. Цей фінансовий механізм ефективно створює монетарну експансію, використовуючи як основу банківські депозити клієнтів.

З технічної точки зору банківські установи зобов'язані зберігати лише мінімальний відсоток ( частину ) коштів, які вони приймають на депозит у своїх сховищах або резервуарах, що дозволяє їм позичати залишковий відсоток. Коли банк надає кредит, як кредитна установа, так і позичальник обліковують ці кошти як активи у своїх відповідних балансах, таким чином створюючи подвоєння початкової грошової вартості з економічної точки зору. Після цього ці гроші знову циркулюють у системі, реінвестуються та повторно позичаються, активуючи множниковий ефект грошей. Цей процес є основою того, як банківська система часткових резервів сприяє розширенню грошової маси.

Позики та борги є основними компонентами в системі часткових резервів і часто вимагають, щоб центральний банк влив нову ліквідність у систему, щоб комерційні банки могли задовольнити вимоги на зняття своїх вкладників. Більшість центральних банків також виконують функції регуляторів, які встановлюють, серед інших змінних, мінімальні вимоги до резервів. Ця банківська модель домінує в сучасних фінансових установах, широко впроваджуючи як у Сполучених Штатах, так і в численних економіках, що базуються на принципах вільного ринку.

Історична еволюція системи часткових резервів

Фракційне резервне банківництво офіційно виникло приблизно в 1668 році, коли шведський Riksbank (Sveriges) став першим центральним банком у світі, хоча вже існували більш примітивні форми подібних практик. Концепція, що депозити дорогоцінних металів можуть множитися для стимулювання економіки шляхом кредитування, швидко довела свою практичну валідність. Очевидно, було більш ефективно використовувати ці ресурси для сприяння економічній діяльності, ніж зберігати їх без діла в сейфах.

Після формалізації системи в Швеції модель дробового резервування закріпилася і швидко поширилася на міжнародному рівні. У Сполучених Штатах було здійснено дві спроби створення центральних банків, перша в 1791 році та друга в 1816 році, хоча жодна з них не змогла зберегтися. Лише в 1913 році Закон про Федеральний резерв створив Систему Федерального резерву (FED), яка в даний час функціонує як центральний банк США. Ця фінансова установа має на меті стабілізацію, оптимізацію та нагляд за економікою у зв'язку зі стабільністю цін, зайнятістю та процентними ставками.

Технічне функціонування системи

Коли клієнт здійснює банківський депозит, пряме право власності на ці гроші передається фінансовій установі. Банк набуває юридичної власності, а в якості компенсації пропонує депозитний рахунок з правами доступу до цих коштів. Ця угода передбачає, що клієнти повинні мати можливість отримати всю суму свого депозиту за запитом відповідно до чинних банківських норм і процедур.

Проте, як тільки банк бере на себе гроші, що були депозитом, він не зберігає всю суму в резерві. Натомість, він зберігає лише невеликий відсоток депозиту (фракційний резерв), використовуючи решту для надання кредитів іншим клієнтам. Цей відсоток обов'язкового резерву зазвичай коливається від 3% до 10%, залежно від специфічних регуляцій у кожній юрисдикції.

Наступний приклад ілюструє, як механізм позик генерує монетарну експансію:

1. Клієнт A вносить $50.000 у Банк 1. Банк 1 позичає $45.000 клієнту B
2. Клієнт B вносить $45,000 у Банк 2. Банк 2 позичає $40,500 клієнту C
3. Клієнт C вносить $40,500 у Банк 3. Банк 3 надає позику в $36,450 клієнту D
4. Клієнт D вносить 36,450 доларів у Банк 4. Банк 4 позичає 32,805 доларів клієнту E
5. Клієнт E вносить $32.805 у Банк 5. Банк 5 надає кредит у розмірі $29.525 клієнту F

З вимогою до резервування в 10%, початковий депозит у $50,000 генерує $234,280 загальної грошової доступності в системі (сумарно всі депозити). Хоча цей приклад спрощує механізм, він чітко ілюструє множниковий принцип, що підтримує сучасну банківську систему.

Важливо підкреслити, що цей процес ґрунтується на основному боргу (, сумі, на основі якої розраховуються відсотки ). Депозитні рахунки представляють зобов'язання для банків (гроші, які вони повинні своїм клієнтам ), тоді як кредити є активами, що генерують доходи. По суті, прибутковість банківського сектору виникає з різниці між відсотками, отриманими за кредитами (активами ), та відсотками, виплаченими за депозитами (пасивами ).

Уразливості системи: банківська паніка

Що сталося б, якби всі вкладники банку одночасно вирішили зняти всі свої кошти? Це явище, відоме як "паніка" або "банківський панічний випадок", виявляє основну структурну вразливість системи: оскільки банк зберігає лише частину депозитів як резерв, було б неможливо задовольнити всі запити на зняття, що неминуче призвело б до інституційного банкрутства.

Щоб система часткового резервування працювала належним чином, вкрай важливо, щоб не всі вкладники намагалися одночасно отримати доступ до всіх своїх коштів. Хоча історично мали місце епізоди банківських паніки, така поведінка не відображає нормальну динаміку фінансової системи. Зазвичай вкладники прагнуть масово знімати свої кошти лише тоді, коли вони спостерігають серйозні проблеми із платоспроможністю чи ліквідністю установи.

Велика депресія в США є парадигматичним прикладом руйнівних наслідків, які може викликати загальний банківський паніка. Сьогодні обов'язкові резерви є одним з численних механізмів, впроваджених для мінімізації ризику таких подій. Деякі банки добровільно зберігають резерви, що перевищують мінімально необхідні, щоб зміцнити свою здатність реагувати на збільшення попиту на готівку та забезпечити постійну доступність коштів для своїх вкладників.

Критичний аналіз: переваги та недоліки

Хоча фінансові установи є основними вигодонабувачами цієї прибуткової системи, банківські клієнти також беруть участь у цих вигодах через відсотки, які генеруються на їх депозитних рахунках. Уряди також інтегрують цей механізм, часто стверджуючи, що система часткових резервів стимулює витрати і сприяє економічній стабільності та сталому зростанню.

Однак численні економісти ставлять під сумнів стійкість моделі і попереджають про її вроджені ризики, особливо враховуючи, що нинішня монетарна система, що впроваджується на глобальному рівні, в основному базується на кредиті/боргу, а не на реальних цінностях. Наша економічна система фундаментально спирається на подвіру, яку громадяни покладають як на банківські установи, так і на фіатні гроші, встановлені як законний засіб платежу урядами.

Контраст з екосистемою криптовалют

На відміну від традиційної системи фіатних валют, Біткоїн був розроблений як децентралізована цифрова валюта, встановлюючи альтернативну економічну парадигму з радикально відмінними принципами роботи.

Як і більшість криптовалют, Bitcoin працює через розподілену мережу вузлів. Вся інформація захищена криптографічними перевірками та незмінно реєструється в розподіленому публічному бухгалтерському записі, що називається блокчейн. Ця архітектура усуває необхідність у центральних органах влади та регуляторних органах.

Крім того, біткойн має характерну монетарну особливість: його загальний випуск обмежений алгоритмічно, з максимальною заздалегідь визначеною кількістю в 21 мільйон одиниць. Після досягнення цього верхнього рівня нові одиниці не будуть генеруватися, що принципово відрізняється від можливостей розширення традиційної грошової системи. Таким чином, операційний контекст є повністю іншим, і концепція часткових резервів є непридатною для рідної роботи біткойна та інших децентралізованих криптовалют.

Економічна модель Біткойна є контрапунктом до традиційної банківської системи: тоді як традиційні банки можуть розширювати грошову масу через механізм кредитування, децентралізовані криптовалюти, такі як Біткойн, функціонують за заздалегідь визначеними математичними правилами, які заважають довільному створенню нових одиниць понад параметри, встановлені в їхньому протоколі.

Ця фундаментальна відмінність пояснює, чому багато інвесторів у криптоекосистемі вважають ці цифрові активи потенційним захистом від монетарної девальвації, що може бути результатом безперервного розширення постачання фіатних грошей, полегшеного системою часткових резервів.