Цикл Беннера: Історичний метод, який передбачав рухи ринку протягом 150 років

Прогностична точність циклу Беннера протягом півтора століття

Самуель Беннер, американський фермер початку XIX століття, розробив одну з найцікавіших моделей для прогнозування економічних циклів після того, як особисто пережив руйнівні наслідки фінансової паніки 1873 року. Його цікавість до розуміння циклічних патернів ринку призвела до публікації в 1875 році праці "Прогнози бізнесу майбутніх підйомів і спаду цін" (Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices), де він виклав метод економічного прогнозування, який продемонстрував вражаючу точність протягом більше 150 років.

Беннер виявив, що ринкові рухи слідують повторюваним циклічним патернам, категоризуючи їх на три різні фази, які систематично повторюються. Його аналіз виявився вдалим у прогнозуванні важливих економічних подій, таких як Велика депресія 1929 року, технологічна бульбашка на початку 2000-х років та криза, спричинена COVID-19 у 2020 році.

Три фази циклу Беннера: Анатомія економічних циклів

Модель Беннера ділить економічні цикли на три чітко виражені фази:

1. Роки паніки: Періоди, що характеризуються екстремальною волатильністю на фінансових ринках, де коливання цін є вираженими та непередбачуваними. Під час цих фаз:

• Інвестори працюють з короткостроковими горизонтами
• Інвестиційні рішення зазвичай переважають емоційні реакції більше, ніж раціональні.
• Активи зазнають різких падінь ціни або, іноді, несподіваних зростань.
• Ризик ринку посилюється, вимагаючи більш складних стратегій управління
• Волатильність створює як виняткові можливості, так і значні ризики

2. Хороші часи: Вони представляють оптимальні періоди для ліквідації активів, які характеризуються:

• Високі оцінки в декількох класах активів
• Сприятливі умови для продажу акцій, сировини та інших фінансових інструментів
• Стратегічні можливості для реалізації вигод
• Загальний оптимізм на ринках
• Потенційні сигнали переоцінки, які передбачають майбутні корекції

3. Важкі часи: Фази, які Беннер визначає як ідеальні для стратегічного накопичення активів:

• Понижені ціни, які пропонують привабливі точки входу
• Можливість придбати активи високої якості за зниженими оцінками
• Вдалий момент для позиціонування перед наступним бичачим циклом
• Загальний песимізм, що викликає значне заниження оцінок
• База для побудови позицій, які максимізують прибутковість під час наступної фази "добрих часів"

Наукова основа циклу Беннера

Інтуїція Самуеля Беннера як фермера дозволила йому встановити фундаментальні зв'язки між природними та економічними циклами. Його аналіз виявив:

• 11-річний цикл цін на кукурудзу та свинину, з максимумами кожні 5-6 років
• Пряма кореляція між цим циклом та 11-річним сонячним циклом
• 27-річний шаблон цін на залізо, з мінімумами, які виникають кожні 11, 9 і 7 років
• Максимуми в залізному циклі, які відбуваються кожні 8, 9 та 10 років

Беннер встановив, що сонячні цикли безпосередньо впливають на сільськогосподарську продуктивність, що, в свою чергу, впливає на доходи, співвідношення попиту та пропозиції та, відповідно, на ринкові ціни. Ця взаємозв'язок між природними явищами та економічними факторами обґрунтовує вражаючу точність його моделі.

"Перевірена впевненість" протягом більше ніж століття

Те, що Беннер назвав "Однією річчю, яка є певною", продемонструвало надзвичайну надійність протягом різних епох і умов ринку. Його інвестиційна стратегія, що ґрунтується на ідентифікації позицій у рамках економічного циклу, зберігала відзначний рівень точності з моменту свого впровадження.

Ефективність моделі базується на її здатності ідентифікувати:

• Повторювані патерни в економічній діяльності
• Оптимальні моменти для накопичення та розподілу активів
• Переломні моменти на ринкових циклах
• Періоди економічного зростання та скорочення

Згідно з поточним застосуванням циклу Беннера, ми знаходимося на етапі «важких часів», що вказує на сприятливе середовище для стратегічного накопичення активів перед наступним циклом розширення. Найбільш досвідчені аналітики ринку вважають, що цей період може тривати до 2025 року, коли цикл може перейти в нову фазу відповідно до історичних прогнозів моделі.

Довговічність та точність Циклу Беннера роблять його цінним інструментом аналізу для інвесторів, які прагнуть зрозуміти циклічні патерни ринку та оптимізувати свої стратегії відповідно до різних економічних фаз.