Примусове закриття ведмежих позицій: його вплив на зростання цін

У фінансових ринках феномен, відомий як ліквідація шортів, зазвичай призводить до раптового збільшення вартості активу. Розгляньмо, як працює цей механізм.

Розуміння шортів

Шорт встановлюється, коли інвестор позичає актив і продає його, очікуючи зниження його котирування. Якщо ціна дійсно знижується, інвестор повторно набуває актив за нижчою ціною, повертає його і отримує прибуток від різниці. Проте, якщо котирування починає зростати, потенційні збитки для інвестора, що грає на пониження, можуть бути безмежними.

Процес ліквідації

Коли ціна активу починає зростати, інвестори з шортами опиняються в складній ситуації. Якщо зростання є значним, торгові платформи або посередники можуть вимагати закриття цих позицій для зменшення ризиків. Цю процедуру називають ліквідація. В таких обставинах інвестор змушений повторно купити актив за високою ціною, щоб закрити свою позицію.

Ефекти на динаміку цін

Ліквідація шортів може впливати на поведінку цін значною мірою:

1. Масові придбання: Ліквідація змушує інвесторів купувати актив за чинною ціною, щоб покрити свої збитки. Це збільшує попит на актив, сприяючи новим підвищенням його котирування.

2. Каскадна реакція: Серія ліквідацій може спровокувати ефект доміно. Кожна нова ліквідація збільшує попит, ще більше підштовхуючи ціну. Це явище відоме як "шорт-сквіз": різке та тривале зростання ціни, спричинене примусовими покупками активу.

3. Нервозність серед інвесторів шортів: Спостерігаючи за безперервним зростанням цін, інвестори можуть вирішити закрити свої шорти достроково, щоб уникнути більших збитків. Це створює додатковий тиск на ринок, що може призвести до ще більш виражених підвищень.

Ліквідація шортів може виступати як потужний каталізатор для збільшення цін. Коли масово закриваються короткі позиції, виникає сильний попит на актив, що може призвести до значного зростання його вартості на ринку.