Універсальний акціонер на довгий термін: чому Broadcom виділяється в ІІ та технологіях

Ключові інвестиційні переваги

• Акції Broadcom забезпечили вражаючі 820% прибутку за останні п'ять років
• Стратегічні придбання та розширення можливостей ШІ позиціонують компанію для стійкого зростання
• Поточна оцінка залишається привабливою в порівнянні з її довгостроковим потенціалом зростання

Диверсифікація інвестицій залишається основоположним принципом для накопичення багатства. Хоча диверсифікований портфель у кількох секторах зазвичай забезпечує найбільш стабільні доходи, певні окремі акції виділяються своїм винятковим довгостроковим потенціалом. Розглядаючи компанії з тривалою стабільністю як у традиційних технологіях, так і в нових цифрових інфраструктурах, Broadcom (NASDAQ: AVGO) становить переконливий випадок для розгляду.

Еволюція Broadcom: Створення технологічної потужності

Сучасна Broadcom з'явилася, коли сингапурський виробник чіпів Avago придбав оригінальну Broadcom у 2016 році. Ця стратегічна злиття об'єднало доповнювальні сильні сторони – бездротові, зберігаючі, мережеві та RF-чіпи Avago з мобільними, мультимедійними та підключеними рішеннями Broadcom. Отримане підприємство закріпило себе як ключового постачальника необхідних напівпровідникових компонентів у підприємницькому, промисловому та мобільному секторах.

Broadcom працює за моделлю безробітного виробництва, аутсорсингую виробництво до сторонніх заводів. Цей підхід мінімізує ризики, пов'язані з виробничими перервами та волатильністю ланцюга постачання. Після перенесення головного офісу до Сполучених Штатів у 2018 році компанія почала стратегічну експансію за межі чистого виробництва напівпровідників.

Через серію обдуманих придбань – CA Technologies (2018), підрозділ безпеки підприємств Symantec (2019) та, що найважливіше, гігант хмарного програмного забезпечення VMware (2023) – Broadcom диверсифікував свої джерела доходу та зменшив залежність від Apple та циклічних ринків чипів. Структура доходів компанії за 2024 фінансовий рік відображає цю трансформацію: 58% від рішень у галузі напівпровідників і 42% від інфраструктурного програмного забезпечення, що створює більш збалансовану бізнес-модель, ніж у чистих виробників чипів.

Збалансований підхід до інфраструктури ШІ

На відміну від компаній, зосереджених на вузьких сегментах штучного інтелекту, позиціонування Broadcom в ландшафті штучного інтелекту забезпечує ширшу експозицію до цієї трансформаційної технології. З 2019 по 2024 фінансовий рік компанія продемонструвала вражаючі темпи зростання: 19% для доходу та 28% для скоригованого EBITDA, незважаючи на складні макроекономічні умови, включаючи пандемічні збої, інфляцію, коливання процентних ставок та торгові напруження.

Ця продуктивність походить від стратегічних придбань (, зокрема угоди на $69 мільярд доларів з VMware ), участі в циклі оновлення 5G смартфонів та, найголовніше, зростаючого впливу в інфраструктурі штучного інтелекту. Широкий портфель Broadcom охоплює мережеві чіпи, оптичні компоненти та спеціалізовані прискорювачі, які підтримують передові AI-додатки – створюючи більш диверсифіковану інвестиційну можливість в AI в порівнянні з Nvidia's зосередженою увагою на GPU для дата-центрів.

Сегмент штучного інтелекту став значним драйвером зростання, продажі чіпів, орієнтованих на ШІ, зросли на 220% до 12,2 мільярда доларів у фіскальному 2024 році, що складає 24% від загального доходу. Керівництво прогнозує подальшу динаміку, передбачаючи зростання на 63% до 19,9 мільярда доларів у фіскальному 2025 році, що підштовхне внесок ШІ до приблизно 31% від прогнозованого доходу. Це потужне розширення ШІ допомагає компенсувати уповільнене зростання в сегментах чіпів та програмного забезпечення, не пов'язаних із ШІ, при цьому керівництво очікує на ширшу стабілізацію на ринках бездротового зв'язку, серверів та широкосмугового доступу до кінця 2026 року.

Інвестиційна ціннісна пропозиція

Незважаючи на вражаюче зростання ціни акцій Broadcom на 820% за останні п'ять років, його оцінка залишається розумною на рівні 27 разів відкоригованого EBITDA наступного року. Аналітики прогнозують продовження сильної продуктивності з 2024 по 2027 фінансові роки, з прогнозованими середньорічними темпами зростання на рівні 23% для доходу та 25% для відкоригованого EBITDA.

Багато факторів зростання підтримують ці прогнози, включаючи одночасний розвиток на ринках ШІ, мережевих технологій та інфраструктури. Демонстрована компанією готовність здійснювати стратегічні придбання свідчить про те, що ці оцінки можуть виявитися консервативними, якщо Broadcom продовжить розширювати свої можливості в галузі напівпровідників та програмного забезпечення через додаткові угоди.

Для інвесторів, які шукають експозицію до фундаментальної технологічної інфраструктури з сильними перспективами зростання, Broadcom представляє переконливий профіль. Його поєднання надійної траєкторії зростання, захищеної ринкової позиції, стратегічного розширення та розумної оцінки робить його видатним кандидатом для довгострокового інвестиційного розгляду в технологічному секторі.