Мільярдери-інвестори тихо роблять великі ставки на гігантів ШІ

Ключові моменти

• Друкенміллер продав Amazon, щоб підтримати Microsoft, оскільки зростання хмари Azure склало 39% минулого кварталу, випередивши конкурентів
• Хедж-фонд Перша площа Екмана втратив величезні 1,3 мільярда доларів на Amazon, незважаючи на те, що AWS втрачає позиції у «хмарних війнах».
• Обидві акції торгуються за неймовірно високими P/E, що змусить інвесторів-цінників кривитися.

Я спостерігав, як ці важковагові інвестори переміщують свої мільярди, і їхні останні кроки розповідають мені захоплюючу історію про те, куди, на їхню думку, прямує золота лихоманка штучного інтелекту. Ці хлопці не ставлять маленькі ставки - вони йдуть на все, ставлячи на технологічні гіганти, які вже мають непомірну вартість.

Нова позиція Друкенміллера в Microsoft говорить сама за себе. Це не просто випадкова ставка - він ставить все на прискорений ріст Azure. Зростання на 39% у річному вимірі, Azure залишає конкурентів далеко позаду. Microsoft не просто конкурує в сфері AI-облака; вони абсолютно розривають це.

Але ось що мене турбує - акції Microsoft торгуються за 32-кратною прогнозною прибутковістю! Це майже втричі більше за його прогнозований темп зростання в 12%. Математика коефіцієнта PEG не сходиться, що змушує мене задуматися, чи знає Друкенміллер щось, чого не знають алгоритми Уолл-стріт. Можливо, прогнози аналітиків смішно консервативні, враховуючи те, що відбувається на місцях.

Тим часом, вкидання Акермана понад мільярда доларів в Amazon виглядає майже суперечливо до дій Друкенміллера. Бізнес електронної комерції Amazon нарешті досяг двозначного зростання після років посередності, але AWS зростає лише в половину швидкості Azure. Можливо, Акерман бачить величезний потенціал для розширення маржі, який інші пропускають?

Історія оцінки Amazon така ж божевільна - прогнозоване співвідношення P/E 34 при очікуваному зростанні на 18%. Краще, ніж у Microsoft, але все ще дуже дороге.

Дивіться, я розумію. Ці мільярдери мають доступ до інформації та інсайтів, які нам, звичайним людям, недоступні. Але вони, по суті, роблять величезні ставки на те, що революція ШІ повністю трансформує потенціал прибутку цих компаній понад те, що вже закладено в ціні.

Особливо цікаво, що жоден з них, здається, не стурбований потенційним бульбашковим ефектом у сфері штучного інтелекту. Вони подвоюють свої зусилля, тоді як капітальні витрати Microsoft більше ніж подвоїлися до $64 мільярда всього за два роки. Це не поступова інвестиція - це компанія, яка ставить все своє майбутнє на попит на інфраструктуру штучного інтелекту, який може не реалізуватися.

Чи є ці мільярдери геніальними візіонерами, чи потрапили в гіпнотичний захват від ШІ? Лише час покаже, але вони, безумовно, вкладають свої гроші туди, де говорять.