GBP/USD відновлюється, оскільки роздрібні продажі у Великій Британії перевершують прогнози – Мій погляд

Чорт, стерлінг нарешті показує свою силу! Після того, як у вівторок він був абсолютно розбитий через паніку продажу облігацій, фунт повільно піднімається завдяки липневим роздрібним цифрам, які були не такими вже й жалюгідними, як всі очікували.

Обсяги продажів зросли на 0.6% в порівнянні з попереднім місяцем, перевершивши мізерні 0.2%, які прогнозували аналітики. Навіть без урахування пального, ми спостерігали стійке зростання на 0.5% в порівнянні з очікуваними 0.3%, при цьому роздрібні продавці без магазинів та магазини одягу виконували основну роботу.

Але давайте не будемо себе обманювати – це відновлення йде на останньому подиху. Британські домогосподарства сидять на своїх заощадженнях, як дракони, що охороняють скарби. А що з Банком Англії? Вони абсолютно в ловушці. Інфляція в послугах вперто тримається на вражаючих 5,0% в річному обчисленні, тому вони не можуть різко знижувати ставки, щоб стимулювати зростання, не ризикуючи новим сплеском інфляції.

Я бачив, як цей шаблон вже проявлявся – Банк Англії говорить суворо, поки економіка кульгає. Це рецепт для слабкості фунта, особливо по відношенню до євро. Основна проблема залишається: у Великобританії є стійка інфляція І мляве зростання. Обирайте свою отруту!

З мого торгового столу я бачу обмежений потенціал для фунта, навіть з урахуванням цих кращих, ніж очікувалося, показників. Структурні проблеми нікуди не зникли. Коли рахунки заощаджень усіх почнуть відчувати тягар, роздрібна динаміка згасне швидше, ніж дешевий феєрверк.

Ринки також це знають – саме тому ми не бачимо більш драматичного відновлення. Дилема інфляції/росту у Великій Британії означає, що фунт залишається вразливим, особливо якщо ЄЦБ зможе більш плавно подолати свої власні виклики.

Краще подумати двічі, перш ніж відкривати довгі позиції по GBP/USD на основі цього короткочасного зростання роздрібних продажів. Основні динаміки вказують на більше болю попереду.