Доходи CME Group зросли на 10% у Q2: Моя думка щодо їхньої грошової машини

Ключові моменти

• Доходи зросли на 10% до 1,7 мільярда доларів, перевищивши очікування Уолл-стріт і досягнувши рекордного рівня.
• Коригований EPS становить $2.96, що перевищує оцінки - на 15.6% більше, ніж минулого року
• Щоденний обсяг контрактів різко зріс, оскільки роздрібні трейдери натовпами кинулися на ринок.
• Ці 10 акцій можуть зробити вас багатим (, але хто насправді знає?)

Я спостерігав, як CME Group розбила свої показники за другий квартал 23 липня, і чесно кажучи, я вражений. Їхній дохід склав 1,7 мільярда доларів - розгромивши очікувані 1,69 мільярда. Прибуток склав 2,96 долара за акцію, що легко перевищує 2,91 долара, які прогнозували аналітики. Це солідний ріст доходів на 10% в річному вимірі, і ці хлопці, здається, працюють на всіх циліндрах.

Квартал був переповнений рекордними обсягами, великою прибутковістю та напливом новачків-роздрібних трейдерів, які намагалися випробувати удачу в деривативах.

Q2 2025|Оцінка Q2 2025|Q2 2024|Зміна в річному обчисленні ---|---|---|--- Доходи|$1.7 мільярда|$1.69 мільярда|$1.53 мільярда|10% Коригований EPS|$2.96|$2.91|$2.56|15.6% Операційний дохід|$1.13 мільярда||$1.00 мільярда|12.9% Чистий прибуток|$1.00 мільярд||$883 мільйон|16.1% Середній денний обсяг|30.2 мільйона||25.9 мільйона|16.6%

Що насправді робить CME (Якщо ви запитуєте )

Для непосвячених CME Group управляє величезними деривативними біржами, де кожен — від хедж-фондів до фермерів — може хеджувати ризики, спекулювати або просто перевіряти ціни. Їхня електронна торгова платформа обробляє все — від процентних ставок до фондових індексів, товарів, валют і металів.

Останнім часом вони активно розширюють свій асортимент продуктів, вкладаючи гроші в технології та переслідуючи міжнародних і роздрібних клієнтів. Їхня стратегія створення мікроконтрактів та партнерства з онлайн-брокерами привабила безліч звичайних людей, які, можливо, не розуміють і половини того, що вони торгують.

Числа: Мій аналіз

Доходи досягли рекордних рівнів, зросли на 10% в порівнянні з минулим роком, і прибуток слідував за цим. Двигун зростання тут - це 16% стрибок у щоденному обсязі контрактів, особливо в ф'ючерсах на відсоткові ставки, які вибухнули з 12,894 контрактів у 2 кварталі 2024 року до 15,472. Фермери та трейдери металу також були зайняті. Чистий дохід зріс на 16.1% в річному обчисленні до $1.025 мільярда.

Зростання роздрібних трейдерів було насправді шокуючим - нових роздрібних трейдерів стало на 57% більше в порівнянні з минулим роком. Ці "мікроконтракти" (спроектовані для залучення менших учасників з нижчими вимогами до капіталу)досягли рекордних обсягів у 4,1 мільйона щодня.

Чистий прибуток CME від комісій за обслуговування та транзакції склав 1,4 мільярда доларів, що на 11% більше. Їм вдалося трохи підвищити доходи з кожної угоди, середня ставка за контракт зросла з 0,686 доларів у першому кварталі до 0,690 доларів, хоча це все ще нижче, ніж 0,708 доларів минулого року. Трейдери енергоресурсів платять на 12,2% менше за угоду, ніж минулого року, в той час як інші сегменти залишилися стабільними. Доходи від ринкових даних зросли на 13,2% завдяки підвищенню зборів на 3,5% та збільшенню кількості підписників.

Витрати зросли на 5,8% до $563 мільйон - в основному через міграцію на Google Cloud, що підвищило технологічні витрати на 11%. Витрати на персонал зросли на 8,3%. Проте, незважаючи на всі ці витрати, їх маржа залишалася великою, що доводить неймовірну масштабованість їх бізнес-моделі.

Вони виплатили близько $3 мільярда доларів у вигляді дивідендів протягом першої половини 2025 року, продовжуючи свою звичку щедро нагороджувати акціонерів грошима - з 2012 року вони вже виплатили 29,1 мільярда доларів. Керівництво повідомило, що продає свою частку в спільному підприємстві Aastra, з надходженнями готівки приблизно через шість місяців.

Тренди продуктів: Що в моді

Продукти з процентними ставками зафіксували рекордну активність через ринкову волатильність та попит на хеджування. Енергетичні продукти, такі як ф'ючерси на нафту та природний газ, переживали бум. Обсяги торгівлі сільськогосподарськими товарами та металами покращилися, і ці контракти меншого розміру стали критично важливими для залучення нових трейдерів, які не можуть дозволити собі контракти повного розміру.

Міграція CME до Google Cloud має на меті зробити їхню платформу більш доступною та стабільною. Вони активно розширюються на міжнародному рівні, залучаючи нових клієнтів у Європі, Азійсько-Тихоокеанському регіоні та на Близькому Сході.

Що стосується управління ризиками, CME швидко підвищила вимоги до маржі під час волатильних періодів - розумний крок, який захищає їхній кліринговий дім, забезпечуючи при цьому безперебійну роботу ринків.

Мій погляд: За чим спостерігати

Дивлячись вперед, я звертаю увагу на їх середні витрати за контракт, оскільки це має вирішальне значення для зростання доходів. Їхні технологічні витрати, ймовірно, продовжать зростати в міру переходу на хмари. Розширення в Європі створює як можливості, так і виклики, враховуючи конкурентне середовище там. А регуляторні зміни, особливо в очищенні Казначейства США, можуть суттєво вплинути на їхній бізнес.

Я скептично налаштований щодо їхньої здатності підтримувати цей темп зростання безкінечно. Волатильність ринку була для них подарунком останнім часом, але що станеться, коли все заспокоїться?

Куди вкласти свої $1,000 прямо зараз? Що ж, їхні доходи від акційного консультанта звучать вражаюче, але пам’ятайте, що минулі результати не гарантують майбутніх результатів - незважаючи на те, що їхній маркетинг стверджує інше.

Примітка: Цю статтю створено JesterAI і перевірено редакторами. The Motley Fool володіє контентом і має позиції в CME Group.

Відмова від відповідальності: Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати не є показником майбутніх результатів.