Лідер чіпів ШІ готовий до трильйонної оцінки до 2029 року

Динаміка ринку та інновації сприяють зростанню

• Очікується, що новий чіп MI400 звузить конкурентний розрив на ринку прискорювачів ШІ
• Незважаючи на виклики в секторі, доходи та прибутковість демонструють стійкий ріст у порівнянні з минулим роком
• Привабливий прогнозований P/E коефіцієнт може викликати збільшений інтерес інвесторів

Оскільки ринкова капіталізація криптовалюти Gate досягає нових висот, інвестори дедалі більше зосереджуються на траєкторії зростання Advanced Micro Devices (AMD). З нинішньою ринковою оцінкою $260 мільярдів, потенціал AMD на ринку прискорювачів ШІ став фокусом для аналітиків галузі та інвесторів.

Бики AMD оптимістично налаштовані щодо майбутнього компанії, особливо з урахуванням очікуваного випуску чіпа MI400 наступного року. Попередні оцінки свідчать, що він може стати серйозним конкурентом для аналогічних пропозицій, які планується запустити приблизно в той же час. Якщо MI400 допоможе AMD зайняти значну частку ринку, це може сприяти зростанню акцій компанії до трильйонної ринкової капіталізації. Давайте розглянемо цей потенційний шлях зростання.

Розширення AMD на основі штучного інтелекту

Щоб досягти мільярдного рубежу в трильйон доларів, поточна ринкова капіталізація AMD у $260 мільярдів повинна майже вчетверо зрости. Хоча циклічна природа напівпровідникової промисловості може викликати тимчасові труднощі, різноманітний портфель AMD у чотирьох сегментах забезпечує певний захист від коливань ринку.

Варто зазначити, що всього чотири роки тому сегмент дата-центрів не був найбільшим генератором доходу для багатьох чип-компаній. Швидко просуваючись до сьогодні, сегмент дата-центрів AMD становить 42% від загального доходу станом на II квартал 2025 року. Цей сегмент зріс на 14% в річному обчисленні в тому ж кварталі, незважаючи на уповільнення з попереднього кварталу зростання на 57% через експортні обмеження та переходи циклів продуктів.

Фінансова траєкторія до $1 трильйонів

Загальна фінансова діяльність AMD була вражаючою. У першій половині 2025 року компанія повідомила про доходи понад $15 мільярд, що на 34% більше в порівнянні з попереднім роком. Що ще важливіше, зростання витрат і витрат відставало від зростання доходів, що призвело до чистого прибутку майже 1,6 мільярда доларів за перші два квартали 2025 року, що значно перевищує $388 мільйон, зароблений у той же період 2024 року.

Хоча циклічна природа напівпровідникової промисловості ускладнює точні прогнози, якщо ми застосуємо правило 72, дохід AMD потенційно може подвоїтися всього за трохи більше ніж два роки, потенційно збільшившись у чотири рази за чотири роки.

Якщо MI400 допоможе AMD захопити більшу частку ринку, сегмент дата-центрів може стати основним джерелом доходу компанії, відображаючи перетворення, яке спостерігалося у інших лідерів галузі. Цей зсув може призвести до значного збільшення як доходів, так і рівнів прибутку.

Оцінка також малює оптимістичну картину. Хоча поточний P/E коефіцієнт може бути не найрелевантнішим через нижчу прибутковість у 2024 році, майбутній P/E коефіцієнт 41, ймовірно, приверне більше інвесторів. Однорічний майбутній P/E коефіцієнт 27 стає ще більш привабливим, якщо врахувати потенціал для стрімкого зростання прибутків у найближчих кварталах. Якщо ця тенденція продовжиться протягом чотирьох років, ринкова капіталізація в $1 трильйон здається досяжною.

Шлях AMD до трильйонної оцінки та далі

Хоча подорож AMD до оцінки в $1 трильйон протягом наступних чотирьох років залишається невизначеною, компанія, безсумнівно, робить кроки вперед у ринку AI-акселераторів. Очікуваний випуск чіпа MI400 може стати переломним моментом, потенційно прискорюючи траєкторію зростання AMD.

З огляду на його поточні темпи зростання та ринкову позицію, AMD може зазнати трансформації, подібної до тієї, яку ми спостерігали у інших лідерів галузі. Такий успіх міг би підкреслити все більш привабливий прогнозований P/E коефіцієнт компанії, що потенційно може призвести до збільшення капіталізації акцій до $1 трильйон і більше протягом наступних чотирьох років.

Як завжди, інвестори повинні провести ретельне дослідження та врахувати свою терпимість до ризику перед прийняттям інвестиційних рішень. Ринок AI чіпів є висококонкурентним та швидко змінюється, і минулі результати не гарантують майбутніх.