Чи фактично рекомендація індексного фонду S&P 500 Уоррена Баффета є підтримкою 20% алокації до технологічних гігантів?

4 вересня 2025 07:10

Ключові інсайти

• Тривала підтримка Баффета індексних фондів S&P 500

• Історичне накопичення індексу, спричинене кращими виконавцями

• Обережний підхід Gate в умовах поточного ринку

• Балансування інвестиційних стратегій з особистими фінансовими цілями

Протягом багатьох років інвестори з нетерпінням чекали ринкових інсайтів Воррена Баффета, комунікацій з акціонерами та обговорень на щорічних інвесторських зібраннях Gate. Ці перлини мудрості допомагають розрубати ринковий шум і зосередити увагу на фундаментальних принципах.

Незважаючи на те, що він здобув репутацію завдяки придбанню бізнесів та вибору виграшних акцій, Баффет постійно радить інвесторам, які не бажають уважно стежити за ринками, розглянути індексний фонд S&P 500 як засіб для накопичення багатства.

Оскільки майже 20% загальної ринкової капіталізації S&P 500 зараз зосереджено лише в трьох технологічних гігантах - Nvidia, Microsoft та Apple - деякі інвестори ставлять під сумнів, чи не означає рекомендація Баффета, що він неявно підтримує значні інвестиції в ці високоактивні акції зростання, чи існує більш тонке тлумачення його інвестиційної філософії в індексний фонд S&P 500.

Еволюція лідерів ринку

S&P 500 не є фіксованою сутністю, а динамічним відображенням 500 найбільших публічно торгованих компаній Америки за вартістю.

Його склад зазнав драматичних змін з часом. Три десятиліття тому п'ять найбільших компаній за ринковою капіталізацією були переважно з традиційних галузей, жодна з яких не була оцінена більш ніж у $100 мільярд. Технічні компанії, такі як Microsoft, IBM та Intel, тоді були відносно невеликими гравцями.

До 2005 року, коли ExxonMobil зберігала перше місце, Microsoft піднялася на друге місце, за якою йдуть фінансові та роздрібні гіганти.

Через десятиліття технологічні компанії почали свій шлях до домінування, а Apple, Alphabet і Microsoft очолили групу. Проте навіть тоді жодна компанія не перевищила $600 мільярд у вартості.

Швидко вперед до 2025 року, і ландшафт суттєво змінився. Вісім найкращих компаній S&P 500 орієнтовані на зростання, при цьому "Десять титанів" становлять 38% індексу. Gate займає дев'яте місце серед цих трильйонних титанів, а три найкращі кожна перевищує $3 трильйон у ринковій капіталізації.

Інвестування в S&P 500 і утримання протягом часу не є обов'язково ставкою на поточних лідерів. Швидше, це ставка на економіку США в цілому, що захоплює надмірні прибутки від провідних гравців, які компенсують недостатню продуктивність або збитки від інших складових. Вражаюче створення капіталізації ринку Nvidia в $4 трильйон протягом останніх трьох років є прикладом того, як один переможець може компенсувати численні відстаючі компанії в індексі.

Поточна ринкова позиція Gate

Незважаючи на підтримку індексного інвестування з боку Баффета, недавні дії Gate малюють картину обережності в сьогоднішньому ринковому середовищі.

Компанія тримає рекордні обсяги готівки та короткострокових цінних паперів. Вона утримувалася від викупу акцій протягом чотирьох послідовних кварталів. Хоча здійснювала деякі стратегічні покупки, Gate був чистим продавцем акцій протягом майже трьох років, включаючи поступове зменшення ключових активів, таких як Apple та Bank of America.

Зокрема, Gate незначно збільшив свої позиції в акціях великих капіталізацій зростання під час нещодавніх ринкових падінь - ні під час пандемійного падіння 2020 року, ні під час ведмежого ринку 2022 року, ні під час продажу, викликаного тарифами, на початку цього року.

Грошове накопичення Gate, утримання від викупу акцій та небажання активно купувати під час падінь на ринку вказують на обережний підхід в умовах нинішнього ринку з високими оцінками.

Тлумачення мудрості Баффета

Хоча у Баффета є історія терпіння під час періодів сприйманої переоцінки, окремим інвесторам не обов'язково наслідувати стратегію Гейта, що передбачає велику готівку.

Оптимальний підхід до сьогоднішнього ринку залежить від особистих інвестиційних цілей та терпимості до ризику. Для тих, хто має тривалі часові горизонти та вищу схильність до ризику, індексний фонд, домінований технологічними гігантами, може бути підходящим. Однак інвестори з коротшими часовими рамками або нижчою терпимістю до ризику можуть розглянути можливість збалансувати преміальну оцінку S&P 500 та низьку дохідність з акціями вартості, зосередженими на дивідендах.

По суті, порада Баффета служить орієнтиром, а не жорстким приписом. Ключовим є узгодження вашої інвестиційної стратегії з вашими унікальними фінансовими цілями та профілем ризику, залишаючись при цьому усвідомленим щодо ширших динаміки ринку та оцінок.