Прихована гра сил Alibaba: Чому я ставлю на те, що вона подвоїться до 2028 року

Дивлячись на поточну ціну акцій Alibaba $135 , я не можу не відчути, що ринок серйозно недооцінює те, що відбувається під капотом. Поки економіка Китаю бореться зі сповільненням зростання ВВП ( до 5.2% у Q2 з 5.4% у Q1), а більшість інвесторів втікають від китайських технологій, я бачу зовсім іншу картину.

Революція штучного інтелекту, що відбувається в групі Cloud Intelligence компанії Alibaba, насправді вражає. Їхній дохід від хмарних послуг зріс на 26% в річному вимірі до 4,7 мільярда доларів минулого кварталу, але ось що всі пропускають - їхні продажі, пов'язані з ШІ, зростають на трицифрові темпи протягом восьми послідовних кварталів! Це не просто вражаюче, це абсолютно розчавлює конкуренцію.

Я спостерігав за тим, як Alibaba зобов'язалася до масштабних інвестицій у розмірі 52,5 мільярдів доларів у хмарну та штучний інтелект інфраструктуру протягом наступних трьох років. Вони не жартують - минулого кварталу вони вже вклали 38,6 мільярдів юанів у штучний інтелект. Поки західні інвестори одержимі американськими постачальниками хмар, Alibaba тихо захопила 33% ринку хмарної інфраструктури Китаю!

Їхній бізнес електронної комерції не просто виживає - він процвітає з 10% річним зростанням. А їхня ініціатива швидкої комерції вибухає з 300 мільйонами активних користувачів на місяць і піковими щоденними замовленнями, які досягають 120 мільйонів. Ринок не помічає, як це сприяє величезним рекламним і транзакційним зборам.

Мене дратує те, як Уолл-стріт оцінює цю компанію. Торгуючи всього за 14x прогнозованих прибутків, тоді як Amazon має 34.6x, а MercadoLibre отримує 46.5x? Це божевілля! Навіть якщо Alibaba лише повернеться до свого історичного середнього P/E 25 (, це все ще буде значно нижче, ніж у американських конкурентів ), ми говоримо про $300 цінові показники акцій до 2028 року.

Звичайно, існують ризики - сповільнення економіки Китаю, жорстка конкуренція з Meituan і Kuaishou, а також потенційні проблеми з постачанням чіпів. Але Alibaba розробляє свої власні чіпи для інференції, щоб зменшити залежність від США, і вони розширюються на міжнародному рівні з новими дата-центрами в Малайзії, Філіппінах і Сінгапурі.

Коли я дивлюсь на прогнози аналітиків щодо $7.78 EPS у фінансовому 2026 році, $10.20 у 2027 році та $11.99 у 2028 році, в поєднанні з цією кримінально низькою оцінкою, я не лише вважаю, що Alibaba може подвоїтися - я впевнений, що це станеться. Страх ринку перед китайськими акціями створив можливість, яку просто неможливо ігнорувати.