Змінний ландшафт: яка компанія може перевершити Tesla як світового лідера з електромобілів

Ключові моменти

• Доходи Tesla знизилися в першій половині 2025 року, що підвищило тиск на її ринкову позицію.
• Конкуренція на ринку електромобілів посилилася, і BYD має шанси стати лідером у галузі.
• Різниця в оцінці між Tesla та BYD відображає різні ринкові очікування та ризикові фактори.

Цей рік був складним для Tesla (NASDAQ: TSLA). Акції знизилися приблизно на 9% з початку року, а аналітики прогнозують зниження продажів на 5% у 2025 році, довгострокова позиція компанії як світового лідера в галузі електромобілів на батареях стикається з найбільш серйозною загрозою.

Шлях BYD до потенційного лідерства

Минулого року Tesla доставила 1,79 мільйона електромобілів на батарейному живленні, ледь зберігши свою лідерську позицію проти китайського автовиробника BYD (OTC: BYDDY), який продав 1,71 мільйона електромобілів. Відзначимо, що BYD також продала додаткові 2,33 мільйона гібридних електромобілів з можливістю зарядки від мережі - категорія продуктів, в якій Tesla не конкурує.

General Motors зайняв третє місце з приблизно 900 000 електромобілів на батареях, що приблизно вдвічі менше обсягу двох лідерів ринку. Це створило чіткий двошаровий ринок, де Tesla та BYD домінують на глобальному ринку електромобілів.

Проте, ринкова динаміка, здається, змінюється у 2025 році. Хоча поставки Tesla зменшилися на 13% протягом першої половини року, BYD прогнозує приблизно 7% зростання своїх комбінованих продажів електромобілів на батареях та гібридів. Виходячи з цих тенденцій, BYD має можливість обійти Tesla як світового лідера з продажу електромобілів на батареях протягом наступних кількох кварталів.

Аналіз розриву в оцінці

Ринок в даний час присвоює кардинально різні оцінки цим конкурентам-гігантам у сфері електромобілів. Акції Tesla торгуються за коефіцієнтом ціни до продажу 14, тоді як акції BYD оцінюються менше ніж в 1 раз. Ця значна різниця в оцінках відображає принципово різні ринкові сприйняття.

Як зазначено в звіті Reuters, "Більшість неймовірної вартості Tesla базується на роботаксі та роботах, які вона ще не виробила." Вартість BYD, на відміну від цього, переважно відображає її існуючі бізнес-операції, а не спекулятивні майбутні продукти.

Знижка на акції BYD також включає значний регуляторний ризик, оскільки політика китайського уряду може в будь-який момент вплинути на прибутковість або бізнес-модель компанії. Цей геополітичний фактор створює додатковий рівень невизначеності для міжнародних інвесторів.

Інвестиційні Міркування

Хоча акції BYD торгуються з істотною знижкою порівняно з Tesla, інвестори повинні провести ретельну перевірку перед ухваленням інвестиційних рішень. Різниця в оцінці відображає як різні очікування щодо зростання, так і різні профілі ризику між цими двома компаніями.

Для інвесторів, зацікавлених у секторі електромобілів, варто зазначити, що переходи лідерства на ринку можуть створювати як ризики, так і можливості. Еволюція конкурентного середовища може змінити інвестиційну динаміку на всьому ринку електричних автомобілів, оскільки масштаби виробництва та технологічні інновації продовжують розвиватися в цій швидко розвивальній індустрії.