Поза соціальним забезпеченням: Чи можуть щомісячні дивіденди з нерухомості доповнити вашу стратегію виходу на пенсію?

Основні моменти

• Виплати соціального забезпечення ($1,976 середня місячна допомога до 2025) часто не встигають за зростанням витрат на життя пенсіонерів
• Більшість переваг планування виходу на пенсію полягає в максимізації доходів від особистих заощаджень
• Realty Income (NYSE: O) пропонує щомісячну структуру дивідендів, яка може добре відповідати потребам грошового потоку пенсіонерів

Більшість пенсіонерів з радістю вітають свої щомісячні чеки соціального забезпечення, але ці виплати залишаються відносно скромними. В даний час середній розмір становить 1 976 доларів на місяць ( 23 712 доларів на рік ), ці вигоди представляють лише один компонент доходу на пенсії для більшості американців.

Дослідження вказує на більш повну картину: команда дослідників The Motley Fool повідомляє, що медіанний річний дохід на пенсії в Сполучених Штатах становить $54,710, в той час як середній дохід для осіб віком 65 років і старше становить $83,950, (підвищений високими доходами окремих осіб).

Проте, цей дохід часто не вистачає для фінансування комфортного способу життя. Поточні та майбутні пенсіонери все частіше шукають надійні стратегії підвищення доходу, щоб покрити витрати на життя. Багато літніх людей вже зменшують витрати, включаючи необхідну медичну допомогу.

Для тих, хто стикається з цією проблемою, інвестиції, що генерують дохід, Realty Income (NYSE: O) заслуговують на увагу як потенційний компонент портфеля, який стає все більш важливим для планування виходу на пенсію.

Розуміння бізнес-моделі Realty Income

Навіть якщо ви не знайомі з назвою компанії, ви, напевно, зустрічалися з їхніми бізнес-операціями.

Realty Income функціонує як інвестиційний траст у нерухомість (REIT), володіючи прибутковими об'єктами нерухомості та розподіляючи більшість прибутків акціонерам у вигляді дивідендів – структура, що дещо порівнянна з тим, як платформи стейкінгу розподіляють доходи у сфері цифрових активів.

Різні категорії REIT спеціалізуються на різних типах нерухомості (готелях, офісах, квартирах). Realty Income зосереджується на фізичних роздрібних об'єктах нерухомості, виступаючи в ролі орендодавця для відомих компаній, включаючи 7-Eleven, Dollar General, FedEx, Home Depot, Walmart та багатьох інших. Ця стратегія диверсифікації забезпечує те, щоб жодна окрема галузь не перевищувала 10% від його бази орендного доходу, при цьому жоден окремий орендар не складає більше 4% доходу.

Фокус на роздрібній торгівлі в традиційних магазинах може викликати запитання з огляду на тенденції цифрової комерції. Проте зниження фізичної роздрібної торгівлі було значно перебільшене.

Сектор стикається з корекцією після агресивної експансії 1990-х років, яка згодом зіткнулася з конкуренцією з боку електронної комерції. Coresight Research оцінює приблизно 7325 закриттів магазинів у США в 2024 році, але це частково компенсувалося 5970 новими відкриттями магазинів. Замість "апокаліпсису роздрібної торгівлі" це представляє оптимізацію ринку через консолідацію та вдосконалення.

Realty Income стратегічно співпрацює з фінансово стійкими рітейлерами, такими як Walmart та Home Depot. Їхні оперативні метрики підтверджують цей підхід: компанія підтримує 98,6% рівень зайнятості в своїх 15 600 об'єктах, що охоплюють 346 мільйонів квадратних футів – значно перевершуючи середній показник по галузі в 94,4%. Навіть під час пандемічних перебоїв у 2020 році рівень зайнятості залишався надзвичайно стабільним на рівні 97,9%.

Інвестиційні характеристики: Профіль ризику та доходності

Що визначає інвестиційний досвід Realty Income?

Нові інвестори наразі отримують попередню дивідендну прибутковість у 5,5% – конкурентна винагорода в порівнянні з інвестиціями з подібним рівнем ризику як у традиційних, так і в цифрових активних класах. Ця прибутковість представляє собою реальний дохід, що підтримується активами в інвестиційному середовищі, де оптимізація доходності залишається складною.

Історія дивідендів також вражає. REIT підтримував постійні виплати з 1994 року та збільшував свою виплату на акцію щоквартально протягом 111 послідовних кварталів – понад дев'ять років безперервного зростання дивідендів.

На відміну від звичайних квартальних графіків виплат дивідендів, Realty Income проводить виплати щомісяця – структура, яка особливо вигідна для пенсіонерів, які управляють регулярними витратами. Навіть скромні інвестиційні позиції можуть генерувати негайний, передбачуваний дохід, що відповідає циклам оплати щомісячних рахунків.

Інвесторам слід звернути увагу на характеристики цінової поведінки. Хоча існує довгострокове зростання, спостерігаються тривалі періоди стагнації цін. Акції наразі торгуються на рівнях, близьких до кінця 2018 року та початку 2016 року, з суттєвою проміжною волатильністю, що створює як нижчі, так і вищі цінові точки протягом цього періоду.

Динаміка процентних ставок сильно впливає на цю закономірність. Подібно до цінних паперів з фіксованим доходом, оцінки REIT реагують на коливання ставок, які одночасно впливають на їхню кредитоспроможність для придбання або розвитку нерухомості. Учасники ринку враховують ці фактори у моделях ціноутворення. Поточне невизначене середовище ставок у великій мірі пояснює нерегулярний відновлювальний патерн з моменту мінімумів 2023 року, ускладнений ширшою економічною невизначеністю.

Проте, основна бізнес-модель Realty Income продемонструвала свою стійкість. За відсутності надзвичайних обставин, її здатність підтримувати та поступово збільшувати дивідендні виплати виглядає забезпеченою.

Розгляд інтеграції портфоліо

Цей аналіз не свідчить про те, що Realty Income повинна бути єдиною позицією, яка генерує дивіденди для інвестора. Принципи диверсифікації портфеля залишаються важливими.

Хоча його дохідність перевищує багато альтернатив, волатильність цін вимагає уваги. Допоміжні дивідендні інвестиції з різними профілями волатильності – такі як Coca-Cola або телекомунікаційний провайдер AT&T – можуть пом'якшити загальні коливання портфеля, зберігаючи при цьому генерацію доходу, що потенційно створює більш стійку позицію, придатну для довгострокового утримання REIT.

Для пенсіонерів, які шукають негайний, надійний інвестиційний дохід з потенціалом зростання в різних економічних умовах, Realty Income є суттєвим варіантом у рамках диверсифікованого інвестиційного підходу – особливо коли традиційні джерела доходу, такі як соціальне забезпечення, потребують доповнення.