Memeмонета: фінансового світу альтернативна роль

Meme монета безумовно є одним з найпривабливіших і заплутаних явищ у сфері криптовалют. Від величезної екосистеми, що виникла з японського шиба-іну меми, до цифрової монети, яку підняв на поверхню один відомий підприємець, ці токени, що виникли з жартів і процвітають у спільноті, постійно вражають традиційні фінансові уявлення завдяки своїм різким коливанням цін та величезному ефекту багатства.

Вони насправді є абсолютно безцінними цифровими бульбашками, чи представляють новий клас активів? Якщо поставити їх перед дзеркалом традиційних фінансів для глибокого аналізу, ми виявимо, що Мем-монети не є одноосібною роллю, а є сумішшю та посиленням кількох маргіналізованих або придушених ролей у традиційному фінансовому світі. Вони є як остаточним вивільненням спекулятивних бажань, так і фінансовим тотемом культур спільноти, водночас можуть бути “дзеркалом” для розгляду сутності сучасних фінансів.

Один, ринковий рівень: “високий ризик лотерея” та “сміттєві активи”

З точки зору традиційних фінансів, Meme монета вельми відрізняється від інструментів “ціннісного інвестування”, з якими стикаються звичайні інвестори; її найточнішим відповідником є лотерея та фішки казино.

Високий ризик лотереї або “казино фішки”. Суть традиційних лотерей полягає в тому, що покупець платить певну незначну суму за можливість виграти ймовірність, яка є вкрай низькою, але з дуже високим поверненням. Меме-монети повністю відповідають цій логіці. Більшість покупців не ґрунтують свої рішення на аналізі їх технології, сфери застосування або грошових потоків - оскільки ці елементи в більшості меме-монет взагалі не існують. Їх інвестиційні рішення виникають з простого переконання: з'явиться наступна “більш дурна” людина, яка купить за вищою ціною. Це знамените “теорія дурнів” в історії фінансів є ідеальним втіленням в цифрову епоху.

На відміну від традиційних лотерей, “розіграш” Meme-коінів не є визначеним моментом часу, а є безперервним процесом. Цей процес може бути спровокований гарячими темами в соціальних мережах, закликами впливових осіб або раптовими святкуваннями в спільноті. Його графік цін більше не відображає основи бізнесу, а є реальним електрокардіограмою коливань групових емоцій. Миттєвий ріст на 500% та раптове “половинення” чергуються, формуючи повсякденність цього великого онлайн-азартного ігри.

Високоспекулятивні “сміттєві активи”. Дехто може порівняти їх з “мертвими акціями” або “сміттєвими облігаціями” на традиційних ринках. Дійсно, вони мають спільні риси “високий ризик, висока потенційна винагорода”. Проте ризикові аспекти Мем-криптовалют є більш складними та екстремальними. Традиційні “сміттєві активи” принаймні мають юридичні особи за собою, які володіють активами, бізнесом (, як би слабкими вони не були ), і підлягають регуляторному контролю. Їхнє ціноутворення все ще базується на кредитних рейтингах, заставі активів та очікуваннях майбутніх грошових потоків, існує відносно зріла система аналізу.

А Meme монети в основному створюються в децентралізованих мережах, не мають реального контролера, не мають бізнес-доходу, а їхні смарт-контракти можуть приховувати вразливості, команда засновників може бути анонімною. Ще більш страшним є “скам” - це коли розробники раптово вилучають кошти з ліквідності, в результаті чого вартість токена миттєво обнуляється. Ця системна ризикова надбудова робить ризик Meme монет значно вищим, ніж у будь-якому подібному елементі традиційних фінансів, що підвищує спекулятивність до небачених висот.

Два, культурний рівень: “альтернативні акції” та “соціальні монети”

Якщо Meme монета лише азартна гра, вона, можливо, не мала б такої стійкої життєздатності. Її глибша магія полягає в успішному перетворенні фінансових інструментів на культурні символи та соціальні квитки. У цьому плані її найкраща аналогія — це подія з акціями певного відомого ігрового рітейлера у 2021 році, яка підкреслила її культурні властивості.

Соціалізація фінансової поведінки та ідентичність. В основі того інциденту була ситуація, коли роздрібні інвестори на одному онлайн-форумі колективно купували акції, які були масово коротко продані інституціями, успішно “вистріливши” по хедж-фондам. У цьому процесі ця акція перестала бути просто свідоцтвом про право власності, вона перетворилася на “прапор”, на “віру”, це “знаряддя” для боротьби простих інвесторів проти фінансової еліти. Утримання цієї акції стало декларацією ідентичності: “Я член форумної спільноти, я на протилежному боці від Уолл-стріт.”

Meme монета підняла цю соціальну фінансову поведінку на новий рівень. Володар відомої Meme монети означає, що ви визнаєте її жартівливий слоган “валюта людей”, розумієте її походження з 2013 року, коли з'явилася ця криптовалюта, що висміює біткоїн, і приєднуєтеся до глобального, сповненого гумору, громадського руху. Інша відома Meme монета створила величезну “армію”, посилюючи почуття приналежності та місії у своїх власників через складну екосистему наративу та механізми спалювання і дефляції. Тут інвестиції більше не є холодними аналітичними даними, а є наповненими теплом ідентичністю та спільним будівництвом громади.

"Накопичення та монетизація “соціального капіталу”. В епоху соціальних медіа увага є найскромнішим ресурсом. Суть Meme монети полягає у фіналізації упаковки колективної уваги. Успішна Meme монета – це культурний ген, який може саморозмножуватися та вірусно поширюватися. Раннє виявлення та поширення певної Meme монети не лише може принести фінансову вигоду, але й в спільноті накопичити значний “соціальний капітал” — вас вважають прозорливим “пророком” або цікавим “королем мемів”.

увага залучає фінансові потоки

Три, поведінковий аспект: “емоційна цінність” та “спекулятивна бульбашка”

Оглядаючи фінансову історію, Meme монета не є небаченим монстром, вона всього лише новітнє втілення спекулятивних бульбашок, які повторюються в історії людства в цифрову епоху. Порівнюючи її з відомими спекулятивними бульбашками в історії, ми можемо чітко побачити вражаючу схожість.

Цінність, що базується на наративі. Усі спекулятивні бульбашки мають у своїй основі “наратив”, який замінив “фундаментальні показники” як центральний елемент ціноутворення. У 17 столітті в Нідерландах вартість тюльпанів відірвалася від їхньої естетичної цінності як квітів і почала визначатися наративом про “рідкість, унікальність, символ статусу”; один рідкісний цибулинний сорт міг коштувати цілий маєток. На початку 21 століття інтернет-бульбашка, вартість компаній більше не залежала від їхньої прибутковості та грошових потоків, а базувалася на грандіозному наративі про “кількість кліків”, “зростання користувачів” та “нові економічні моделі”.

Сьогоднішня Meme монета має свою цінність, яка повністю базується на “потужності спільноти”, “культурних символах” та “духу бунту”. Повідомлення одного відомого підприємця в соціальних мережах має вплив, що значно перевищує будь-який фінансовий звіт. Це розкриває давню людську суть фінансових ринків: людей завжди приваблює гарна історія та мрія про швидке збагачення.

Страх пропустити. У кожному бумі “страх пропустити” є основним паливом, що підштовхує ціни до ірраціонального зростання. Коли бачиш, як люди навколо стають багатими за одну ніч, купуючи якийсь Мем-коін, раціональне мислення часто поступається місцем сильному почуттю тривоги. Ця емоція безмежно посилюється на ринку криптовалют, де торгівля відбувається цілодобово, а інформація поширюється зі швидкістю світла.

Водночас, кожна епоха знаходить “цього разу по-іншому” раціональне пояснення для своїх бульбашок. У період буму тюльпанів люди вірили в безмежний попит на красу; у період інтернет-бульбашки люди вважали, що традиційні моделі оцінки абсолютно втратили свою силу; а під час буму Мем-монет їхні прихильники вигукували “спільнота — це цінність”, “децентралізація змінює все”. Проте історія знову і знову доводить, що коли музика зупиняється, наратив зазнає краху, закони тяжіння врешті-решт беруть верх, і ціна повертається до своєї внутрішньої цінності — для більшості Мем-монет ця цінність безмежно близька до нуля.

Чотири, подолання меж традиційних фінансів

Хоча ми знайшли багато аналогій, Meme монета не є простим копіюванням традиційних ролей. Вона реалізує деконструкцію та перевершення традиційних фінансових моделей завдяки технології блокчейн, демонструючи свої унікальні характеристики.

Низький поріг входу та відсутність доступу. У традиційному світі випуск акцій або облігацій вимагає складних юридичних процедур, підписки інвестиційних банків і схвалення регуляторних органів, що створює дуже високий поріг. У світі криптовалют будь-хто може створити і випустити власну Мем-монета за дуже низьку вартість і з певними технічними знаннями всього за кілька хвилин. Екстремально низький поріг випуску призвів до бурхливого зростання ринку, майже “диким ростом”, а також сприяв появі проектів різної якості та розповсюдженню шахрайства.

Глобалізація та миттєвість ліквідності. Монета, що торгується на позабірковому ринку в певній країні, може мати дуже низьку ліквідність, і звичайним інвесторам важко купувати або продавати її. Натомість, топова Meme-монета, яка з'являється на глобальних децентралізованих або централізованих біржах, може забезпечити цілодобову миттєву торгівлю по всьому світу. Така глибока, безперервна ліквідність створює сприятливі умови для надзвичайно активних спекуляцій, з якими не можуть зрівнятися жодні традиційні спекулятивні інструменти.

Вакуум регулювання та моральна невизначеність. Традиційна фінансова діяльність перебуває під строгим регуляторним контролем, щоб захистити інвесторів і підтримувати стабільність ринку. У світі криптовалют, особливо в області мем-коінів, значною мірою все ще залишається “позазаконним місцем”. Відсутність регулювання з одного боку надає величезну свободу та простір для інновацій, з іншого боку, це дозволяє маніпуляціям на ринку, інсайдерській торгівлі, шахрайству та іншим діям практично залишатися без покарання, ведучи до крайнього принципу “ризик лежить на покупцеві”.

Meme монета може в крайній мірі змусити нас переосмислити деякі основні питання: що таке цінність? Які людські емоції та соціальні потреби фінансові ринки, окрім розподілу ресурсів, також несуть? Це схоже на “дзеркало для демонів”, що відображає спекуляції, свято та племінність, які завжди існували в фінансовій системі, але соромляться зізнатися, приховані під раціональною оболонкою. Воно перетворює високочастотні спекуляції в торгових залах на гру для всіх, в яку може грати кожен користувач смартфона; воно перетворює соціальну мережу елітного клубу на глобальну цифрову спільноту, засновану на інтересах.

Отже, найсправедливішою оцінкою Meme монета, можливо, буде не просто називати її “шахрайством” або захоплюватися нею як “революцією”. Вона більше схожа на складний багатогранник:

Для тих, хто шукає швидке збагачення, це цифрове казино.

Для молоді, яка шукає відчуття належності, це культурна спільнота.

Для фінансистів це відмінна експериментальна площадка з поведінкової фінансової науки.

Для регуляторів це небезпечна зона, яка потребує термінового врегулювання.

Для всього суспільства це сучасна притча про технології, людську природу та жадібність.

Meme монета може стати подібною до більшості спекулятивних бульбашок в історії, зустрівши довгий період тиші після бурхливого зростання, і більшість проєктів врешті-решт зникнуть. Але те, що вона розкриває — про силу спільноти, роль культурного наративу у створенні цінності, а також глибокий вплив технологій на фінансову інклюзію — можливо, назавжди змінить наше розуміння “фінансів”. У майбутньому, де традиційні фінанси та криптофінанси постійно стикаються та зливаються, ця на перший погляд абсурдна феєрія Meme монети, можливо, є тим різким, але незаперечним унікальним музичним твором.