BTC та ETH знову тестують підтримку на фоні зміни ліквідності, аналітики стверджують, що ринок готовий до розширення

Основні розбіжності на крипторинку стикаються з раптовою зміною макро ліквідності, і один відомий аналітик у блокчейні стверджує, що те, що відбувається зараз, виглядає менш як розподіл і більше як наростання тиску перед новим рухом.

“Великі розбіжності відбуваються по всіх фронтах. BTC та ETH обидва повторно тестують ключові зони попиту, оскільки індикатори ліквідності змінюються — TGA біля піку, QT наближається до завершення, RRP спустошений, а глобальне послаблення в процесі. Це не розподіл — це стиснення перед розширенням. Наступна хвиля ліквідності вирішить усе,” написав Negentropic у X, узагальнюючи в одному реченні дві сили, які, за словами трейдерів, керують ринками: технічні повторні тести та змінний макроекономічний фон.

Біткоїн, який провів більшу частину 2025 року, встановлюючи нові максимуми, цього тижня знову впав до низького шестизначного діапазону і торгується на рівні приблизно $103k–$107k , станом на 4 листопада 2025 року, що багато техніків описують як повторне тестування “зон попиту”, сформованих під час літнього ралі.

Трейдери, що спостерігають за ціновою динамікою, кажуть, що область $100k та смуга трохи вище залишаються найважливішою короткостроковою підтримкою: якщо покупці захищають цю смугу, то налаштування виглядає як здорова консолідація; якщо вона пробивається, то ймовірність зниження до середини п'ятизначних значень зростає.

Ефіріум був тихішим, але подібно вразливим: після тривалої підйомної тенденції до річних максимумів, ETH тестує зону підтримки в районі $3,600–$3,800. Аналітики та графісти вказують на цей діапазон як на негайний «попит», який може або підтримати ще один підйом, або, якщо буде втрачено, відкрити падіння до району $3,400. Короткострокові індикатори імпульсу показують охолодження покупного тиску, але кілька коментаторів ринку все ще трактують цей рух як повторне тестування, а не капітуляцію.

Крипторинок стискається

Що робить ці технічні тести більше, ніж звичайне отримання прибутку, так це фон ліквідності. Програма Федеральної резервної системи США щодо скорочення балансу, кількісне скорочення, офіційно закінчується, і ФРС оголосила, що припинить зменшувати свій баланс 1 грудня.

Цей крок змінює систему ліквідності долара: зупинка QT може діяти як повільне повторне введення політики пом'якшення, навіть якщо заголовні ставки залишаються на своїх місцях. Для ризикових ринків, які користуються дедалі тоншою ліквідністю, цей зсув є величезним.

Водночас два інших індикатори центрального банківського обслуговування, на які звертають увагу криптотрейдери, сигналізують про зміни. Загальний рахунок Казначейства, фактично поточний рахунок уряду в ФРС, зріс до незвично високих рівнів на початку кварталу, що означає, що Казначейство почало з грошового буфера, який зменшує потребу в позиках на найближчий термін; цей більший баланс TGA має ефект тимчасового зниження попиту на нову пропозицію казначейських облігацій на ринках.

Та нічний зворотний репо-центр Федеральної резервної системи, який був парковкою для готівки обсягом $2–3 трильйони під час пандемії, зменшився до частини цього піку в міру tightening резервів. Разом ці дані є “ліквіднісним переворотом”, на який посилався Negentropic: менше надмірної готівки, що паркується в безпечних короткострокових інструментах, і пауза Феду в QT змінює розрахунки щодо маржинального покупця/продавця в різних класах активів.

Для крипторинків практичний результат зрозумілий: якщо наступна хвиля ліквідності, незалежно від того, чи приходить вона з рішень Федрезерву щодо реінвестування, нових інституційних потоків у спотові ETF, або відновленого попиту з боку роздрібних інвесторів, настане, поточна консолідація може перейти в нову фазу розширення, відправивши BTC і ETH вище від захищених зон попиту.

Якщо ліквідність залишиться обмеженою, компресія може розвернутись у інший бік, перетворивши повторне тестування на глибший розподіл і тривалу корекцію. Тобто, бінарний Негентропік сигналізує, коли вони кажуть “наступна хвиля ліквідності вирішить усе.”

Трейдери вже займають позиції для обох сценаріїв. Деякі хедж-фонди та довгострокові утримувачі використовують зниження, щоб збільшити експозицію, розглядаючи відкат як можливість для покупки поблизу структурної підтримки; інші посилюють стопи та хеджують за допомогою опціонів на випадок, якщо зниження, зумовлене ліквідністю, прискориться.

Технічні аналітики спостерігають за тим самим набором рівнів: для Bitcoin захисники вказують на регіон $100k як на критичну підтримку, а чисте повернення до діапазону $114k–$116k є необхідним для відновлення зростання; для Ethereum утримання $3.6k–$3.7k виглядає вирішальним, щоб уникнути падіння до $3.4k.

Простими словами, інвестори повинні слідкувати як за ціною, так і за механізмами. Ціна покаже, чи готові учасники ринку вступити на поточних рівнях; механізми, ТГА, політика балансу ФРС та зворотна репо-фасиліта покажуть, чи доступний капітал для підтримки стійкого руху.

Зараз ринок пахне, як стиснута пружина: компресія на графіках та макроландшафт, який на межі зміни курсу. Чи вистрілить ця пружина вгору чи вниз, залежить від хвилі ліквідності, що надходить, і від того, чи з'являться покупці в зонах попиту, на які постійно вказують графісти.