Легендарний фонд ARKK "Дерев’яна сестра" цього року зріс більше ніж на 50%, а у 2020 році повернення становило 152,5%! Однак, якщо ви інвестували в цей фонд, за останні п’ять років повернення склало нуль! Компанія Morningstar також дала рейтинг "нижче середнього".

"Ми оцінюємо, що дохідність інвесторів буде набагато гіршою — вони не лише не отримали позитивний дохід, а й їх зважена доходність є різко негативною."

Отже, який загальний дохід від дерева-сестри?

15.1% —— це річна дохідність з моменту заснування в 2014 році, що перевищує індекс S&P 500 за той же період, виглядає непогано.

Це число - це прибутковість, зважена на час (TWRR). Вона передбачає, що ви вклали гроші в перший день заснування фонду, а потім тримали їх до сьогодні.

Але є ще одне ключове поняття: вага повернення капіталу (MWRR), яке фіксує кожен момент і суму, коли інвестор фактично купує або продає.

Це справжній показник, який визначає, скільки ти насправді заробив.

У 2017 році ARKK отримав вражаючу прибутковість у 87,4%. Але тоді обсяг фонду становив лише 116 мільйонів доларів.

2020 року повернення 152,5%, мс. Кати стала "представником руйнівних інновацій", натовпи божевільно ринулися.

У 2020-2021 роках 29,2 мільярда доларів "гарячих грошей" вливалося. У лютому 2021 року обсяг активів досяг 27,9 мільярда доларів.

Однак, у піковий момент, музика зупинилася — у 2021 році зниження на 23,4%, у 2022 році зниження на 67%. Тільки фонд ARKK втратив 7,1 мільярда доларів.

Коротко кажучи, коли заробляєш багато, капітал малий, а коли втрачаєш багато, гарячих грошей багато.

Дехто каже: "Але Сестра Дерева знову повернулася!" Дійсно, у 2023 році зростання 67.82%, у 2024 році зростання 8.36%, з 2025 року до сьогодні зростання 51.41%.

Якщо підсумувати, річна дохідність за 5-річний період все ще становить -0,87%.

Чому після такого відскоку все ще є збитки? Дуже просто:

1. У 2022 році 67% обвалу відбулося на величезній базі в 27,9 мільярда доларів;
2、67,8% відновлення в 2023 році відбулося на основі значного зниження.

Крім асиметрії між зростанням і падінням, це також пов'язано з тим, що кошти «потрапляють у ринок під час зростання, а виходять під час падіння».

В результаті, абсолютні фінансові втрати значно перевищують абсолютне фінансове відновлення.

Навіть до листопада 2025 року його фондовий обсяг становитиме менше 30% від пікового значення.

Крім того, приплив інвесторів сам по собі руйнує цю стратегію.

Малий фонд у 100 мільйонів доларів дуже гнучкий, тоді як велетень у 27,9 мільярда доларів набагато складніший.

Цікаво, що після зростання ARKK на 51.4% цього року, протягом тижня ще 3.7 мільярдів доларів коштів направилися до дерев'яної тітки.

Шоу Беран сказав: "Ми вчимося з історії, що люди ніколи не вчаться нічого з історії."

Будь ласка, пам'ятайте, що часова зважена норма прибутку (TWRR) є візитною карткою керуючого фондом, тоді як грошова зважена норма прибутку (MWRR) - це гроші, які ви заробили в своїй кишені. by lonely brain..