Кредит на блокчейні зростає, оскільки DeFi перевершує CeFi на ринку крипто-кредитування

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Кредит на блокчейні зростає, оскільки DeFi обганяє CeFi на ринку крипто-кредитування Оригінальне посилання: Криптовалютний ринок з важелями зазнає структурних змін, і останні дані від Sentora (колишнього IntoTheBlock) підкреслюють важливий момент: ончейн-кредит офіційно став домінуючою формою крипто-кредитування. Токени ліквідного стекингу (LSTs), токени, забезпечені активами реального світу (RWAs), та основні токени, такі як Pendle PTs, тепер серед найпоширеніших типів застави, що є різким розворотом від ринку з домінуванням CeFi останніх років.

Швидкий перехід влади від CeFi до DeFi

Згідно з останніми ринковими даними, індустрія зазнала драматичного зсуву протягом минулого року.

Протягом 4 кварталу 2024 року, крипто-кредитний ландшафт все ще залишався під контролем централізованих кредиторів, що відображалося в піковій сумі кредитування близько $88 мільярда від постачальників CeFi.

Але протягом 2025 року цей баланс різко змінився:

• Q1 2025: Дефі-кредитування зросло до 78 млрд доларів, звузивши розрив з CeFi порівняно з попереднім кварталом.
• Q2 2025: Кредит DeFi зріс до $90B, що стало першим періодом, коли він перевищив більшість традиційних централізованих кредитних структур.
• Q3 2025: Тренд зміцнився, з $73.6B загального непогашеного боргу, ~67% з якого походить з DeFi, що робить його явним лідером на ринку.

Це найсильніше свідчення того, що криптовалютний левередж повністю переходить в ончейн.

Чому кредит на ланцюгу стає домінуючим

Три основні фактори пояснюють, чому DeFi-кредитування замінило CeFi як новий стандарт:

1. LST стали основним заставним активом

Токени, такі як stETH, cbETH та інші ліквідні деривативи стейкінгу, забезпечують дохід, коли їх використовують як забезпечення - те, чого не можуть запропонувати платформи CeFi.

2. RWAs приносять інституційну стабільність

Токенізовані казначейські продукти та сховища реальних активів (RWA) впровадили надійне, низьковолатильне забезпечення в протоколи DeFi, що дозволяє безпечніше використовувати кредитне плече.

3. Токени основного Pendle (PTs) Тепер широко використовуються

PTs дозволяють користувачам фіксувати доходи та позичати під майбутні потоки доходів, створюючи більш гнучкий кредитний ринок, який традиційні фірми не можуть відтворити.

Разом ці інновації підштовхнули DeFi-кредитування до рекордних висот, навіть на фоні волатильного макроекономічного середовища.

Що це означає для ширшого крипторинку

Зміна в бік кредитування, яке домінує в DeFi, відображає зростаючу перевагу ринку до прозорості та автоматизації.

Після краху великих CeFi кредиторів у попередніх циклах, таких як Celsius, Voyager і BlockFi, інвестори, здається, все більше не готові покладатися на непрозорі, централізовані баланси.

Кредит на блокчейні, навпаки, пропонує:

• прозорість в реальному часі
• автоматизовані ліквідації
• доказане забезпечення забезпечення
• зменшений ризик контрагента

В результаті, DeFi-кредитування перетворилося з нішевого сектору на основу крипто-левериджу.

Дивлячись вперед

Якщо поточні тенденції збережуться, DeFi кредитування може незабаром перевершити історичні максимуми і стати основним майданчиком не лише для роздрібних, але й для інституційних кредитних операцій у криптовалюті.

З LST, RWA та основними токенами, які стають стандартними типами забезпечення, ринок кредитів на блокчейні готовий до ще швидшого зростання.

Повідомлення з останніх даних ринку є безсумнівним: Крипто-кредит перейшов в блокчейн, і назад вже не повернеться.