Американська економіка останнім часом виглядає дещо дивно. ВВП зростає швидше ніж XTZ, а ринок праці, здається, заснув — ці дані просто болять у голові.

Спочатку про ВВП, останній квартал різко підскочив до понад 5%. Слід зазначити, що раніше ринок очікував лише близько 2,5%, а в результаті він подвоївся. Споживчі дані, інвестиції підприємств, все, що мало зрости, виросло, виглядає так, що економіка горить.

А як щодо зайнятості? Це зовсім інша картина. Дані про неформальну зайнятість протягом двох місяців не виправдали очікувань, рівень безробіття піднявся до 3,9%, а темпи зростання зарплат почали знижуватися. Той відчутний "брак людей" практично зник.

Це дивно. За звичайною логікою, добра економіка → підприємства заробляють гроші → більше наймають людей, ця логіка цілком зрозуміла, правда? А тепер, навпаки, ВВП святкує свято, а ринок праці позіхає.

Насправді, якщо уважно проаналізувати дані, можна виявити проблеми. Такий високий ВВП в значній мірі підтримується державними витратами та поповненням запасів підприємств, а справжні гроші в руках простих людей, навпаки, зменшуються — темп зростання особистих доступних доходів вже кілька місяців падає. Споживання виглядає непогано, але очевидно, що запасу сили недостатньо.

В цій сфері працевлаштування також є свої нюанси. Технологічні компанії та промисловість вже почали затягувати пояси і не так активно наймають людей, зараз нові робочі місця в основному зосереджені у сфері послуг, і багато з них є низькооплачуваними.

Отже, тепер Федеральній резервній системі дійсно важко. Знижувати відсотки? Числа ВВП на обличчя, якщо знизять, бояться сплеску інфляції. Не знижувати? Дані по безробіттю теж на обличчя, якщо затримувати, можуть виникнути справжні проблеми. Ні з того, ні з сього, цей політичний курс зараз дійсно важко повертати.