JPMorgan: Стратегія ризикує бути виключеною з ключових індексів

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: JPMorgan: Strategy ризикує бути виключеною з ключових індексів Оригінальне посилання: Аналітики американського банку JPMorgan попереджають, що MicroStrategy стикається з суттєвим ризиком через падіння своїх акцій. Зменшення їхньої вартості може призвести до виключення компанії з кількох біржових індексів, у яких вона наразі бере участь. У результаті компанія Майкла Сейлора може втратити доступ до значної частини фінансування, яке надходить від фондів, що відтворюють ці індекси.

За словами стратегів під керівництвом Ніколаоса Панігірцоглу, основна проблема полягає в тому, що акції MicroStrategy падають швидше, ніж біткоїн. У нещодавньому звіті фахівці зазначають, що компанія може втратити мільярди доларів у разі видалення з MSCI.

Преміальна оцінка, яку частина ринку вважає надмірною, переживає різке коригування. Останні падіння відображають зростаючу нервозність щодо можливого виключення з ключових індексів.

Наразі компанія Сейлора входить до складу MSCI USA, MSCI World та Nasdaq 100. Кілька місяців тому вона була близька до потрапляння у S&P 500, але зрештою її не обрали. Якщо негативна тенденція збережеться, аналітики JPMorgan вважають, що MicroStrategy дійсно ризикує бути витісненою з цих глобальних індексів.

За оцінками JPMorgan, MicroStrategy може втратити мільярди

Стратегі банку вважають, що виключення матиме глибокі наслідки для MicroStrategy. З приблизно $50 000 мільйонів ринкової капіталізації компанії, близько $9 000 мільйонів надходить від пасивних фондів, які відтворюють відповідні індекси.

У звіті підкреслюється, що включення до цих індексів було одним із основних рушіїв, які дозволили компанії фінансувати свою стратегію накопичення BTC. Це також стало шляхом для потрапляння активу до портфелів інституційних та роздрібних інвесторів через пасивні інструменти. У протилежному напрямку, виключення обернуло б більшу частину цього потоку назад.

За прогнозами JPMorgan, якщо MicroStrategy буде виключено з MSCI, прямі втрати складуть близько $2 800 мільйонів. Але якщо інші провайдери індексів повторять це рішення, відтік може перевищити $11 000 мільйонів. Це поставить компанію у складне становище щодо продовження стратегії постійних закупівель BTC.

Оновлення MSCI заплановано на 15 січня 2026 року. Чим ближче ця дата, і чим довше ціна біткоїна і акцій MicroStrategy залишаються в негативній зоні, тим більша ймовірність виключення. Це може стати масштабною проблемою для компанії, попереджають аналітики JPMorgan.