Корпоративні казначейства зараз тримають $137B у криптовалюті — ось що змінило все

Від нішового експерименту до улюбленця Волл-стріт: компанії-скарбниці цифрових активів (DATCo) за 5 років здійснили справжній прорив. Станом на кінець жовтня цього року обсяг криптоактивів у таких компаніях вже досяг $137,3 млрд, що у 2 рази більше, ніж на початку року (+139,6%).

Від 4 до 142: експоненційний вибух

До 2020 року лише 4 компанії тримали криптоактиви як скарбницю. А зараз? 142 компанії. Лише у 2025 році додалося ще 76 компаній. Це вже не гра виключно для майнінгових компаній — все більше традиційних корпорацій починають скуповувати BTC та ETH для хеджування від інфляції та ризиків девальвації валюти.

Точка зламу очевидна: у 2023 році Рада зі стандартів фінансової звітності США дозволила компаніям оцінювати криптоактиви за справедливою вартістю й відображати коливання у звіті про прибутки. Після цього інституційний капітал Волл-стріт масово рушив на цей ринок. Про-крипто політика адміністрації Трампа і стабільне зростання BTC ще більше пришвидшили цей процес.

Хто активно купує? Скільки купили?

Цього року DATCo загалом вклали $42,7 млрд у купівлю криптоактивів, причому понад половина цієї суми припадає на третій квартал. Лише за Q3 зайшло $22,6 млрд, з яких $10,8 млрд спрямовано на скарбниці з альткоїнами.

BTC — абсолютний лідер: з $30 млрд, куплених цього року, на нього припадає 70,3%. ETH на другому місці — $7,9 млрд за рік, з них $7,1 млрд у серпні, коли ETH досягав $5000.

Географічно найбільше DATCo у США: 60 компаній (43,5%), далі Канада — 19, Китай — 10. Цікаво, що у Японії лише 8 компаній, але Metaplanet вже серед топ-5 світових DATCo і є найбільшим поза США.

Реальний портрет розподілу активів

Серед 142 DATCo — 113 володіють BTC (найбезпечніший вибір), лише 15 мають ETH, 10 — SOL. За вартістю в доларах, BTC становить 82,6% від загального портфеля DATCo, ETH — 13,2%, SOL — лише 2,1%.

Рейтинг компаній говорить сам за себе: MicroStrategy одноосібно контролює $70,7 млрд — близько 50% від загального обсягу галузі. Далі — BitMine Immersion з найбільшими запасами ETH (2,75% від глобального обігу ETH), п’яте місце — Forward Industries з найбільшими резервами SOL (1,25% всіх SOL).

Варто звернути увагу: серед топ-15 DATCo лише 3 — це традиційні майнінгові компанії, 7 — чисті DATCo, ще 5 — компанії, в яких основний бізнес не пов’язаний із криптовалютою, але які активно накопичують токени. Що це означає? Володіння криптоактивами стало мейнстрімною фінансовою стратегією для бізнесу, а не лише для майнерів.

Ризики стрімкого зростання

На фондовому ринку багато DATCo після оголошення про зміну стратегії за 10 днів показали екстремальне зростання котирувань. BitMine Immersion +3069% — рекорд, але за цим часто слідує обвал: деякі компанії втрачали до 71% вартості за 44 дні.

SEC та FINRA вже звернули увагу на такі угоди, обговорення інсайдерської торгівлі стає все гучнішим. За ринковою ейфорією наростає і регуляторний ризик.

Що це означає

Феномен DATCo по суті відображає переоцінку інституціями довгострокової вартості криптоактивів. Після дозволу на облік за справедливою вартістю володіння BTC та ETH вже не “азартна гра”, а стандартний інструмент диверсифікації активів. На тлі інфляції та обмежень традиційної монетарної політики все більше компаній йтимуть цим шляхом.

Але важливо розуміти: це гра інституцій, це новий приплив капіталу, а не головна сцена для роздрібних інвесторів.