13F великий розкриття: чому мільярдери тікають від Palantir, але активно скуповують NVIDIA?

Question

Кожного кварталу наприкінці, великі про Уолл-стріт повинні подавати до SEC форму 13F, цей документ є ніби “Історія транзакцій” інституційних інвесторів, справжнім барометром настроїв. Останні дані показують, що безшумно відбувається трансфер коштів: провідні інвестори продають компанію з аналізу даних Palantir (PLTR), вкладаючи реальні гроші в гіганта чіпів Nvidia (NVDA).

Хто зменшує позиції в Palantir?

Citadel (під керівництвом Кена Гріффіна) у другому кварталі продала 639 тисяч акцій, знизивши позицію на 48%. Цікаво, що ця установа також купила пут-опціони на Palantir, що є типовим “страхувальним” виходом — ставлення на подальше падіння.

Duquesne Family Office（德рюкенміллер менеджмент） став ще жорсткішим — на початку року володів 769 тисячами акцій, а наприкінці року всі їх продав. Цей хлопець відомий торгівлею короткими позиціями на Palantir, цього разу він дійсно втік.

Bridgewater (під керівництвом Даліо) протягом року постійно зменшував активи, станом на Q1 2025 року, позиція нульова, до сьогоднішнього дня не було повернення.

Як там у NVIDIA?

Дані говорять: з моменту запуску OpenAI (листопад 2022 року) до спліту акцій NVIDIA (червень 2024 року), NVDA зріс на 620%. Після спліту ще не закінчилося, знову зріс на 55%. Цей темп зростання виглядає божевільним, але люди все ще купують:

Coatue Management（Філіп Лафорт） Q2 збільшила частку в NVIDIA на 34%, придбавши 2,94 млн акцій.

Citadel ще більш вражаючий, одноразово купив 6,51 мільйона акцій, позиція зросла на 414%!

Оцінка є справжньою відповіддю

Подивіться на цю пару даних, і ви зрозумієте:

NVIDIA: PS співвідношення 28, динамічне PE 42. Хоча ринкова капіталізація досягла історичного максимуму (найцінніша компанія у світі), але оцінка насправді знизилася в порівнянні з періодом буму AI. Інакше кажучи: є ще місце.

Palantir: множники оцінки постійно зростають, ринок перебуває в стадії надмірного поглинання оптимістичних очікувань. Іншими словами: уже перевищено майбутнє.

Ось чому розумні гроші роблять цей перехід — вони ставлять на те, що інвестиції в інфраструктуру ШІ + робототехніку + автономні автомобілі, ці трильйонні ринки, ще далеко не повною мірою відображені в ціні акцій NVIDIA.

Нижня межа

Цей потік коштів дуже зрозумілий: забрати прибуток у охолоджених акціях, купувати на дні оцінок. Хоча Palantir також може скористатися AI, але поточна ціна вже заклала міну. Nvidia хоч і дорога, але на те є причини.