Дистанція до рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки в грудні становить лише півмісяця, і відбувається рідкісний внутрішній розкол.

12 членів ФОМК, які мають право голосу, вже 5 осіб відкрито висловилися проти зниження процентних ставок. Це число безпосередньо знизило раніше впевнені очікування ринку щодо зниження ставок до нижче 30% — слід зазначити, що місяць тому це число було понад 70%. Аргументи яструбів дуже прості: дані про інфляцію ще не стабілізувалися, зараз зробити поступку — це закласти міну на майбутнє.

Ще більш тонким є мовчання Пауелла. Раніше його одне слово могло визначити напрямок ринку, але цього разу він обрав "тактичну невидимість", повністю передавши слово комітету з відкритого ринку. І що ж сталося? Тверда позиція дійсно проінфляційного табору почала слабшати, голова Нью-Йоркського федерального резерву іноді робить неоднозначну заяву, що може спричинити коливання ринку на кілька пунктів. Індекс долара, золото, американські акції, криптовалюти – все це коливається в межах цієї невизначеності.

Переглянувши записи, можна помітити, що всередині Федеральної резервної системи (ФРС) таке розколювання спостерігається вперше за майже десять років. З червня майже на кожному засіданні з'являються протилежні голоси, частота розбіжностей досягла рекордного рівня. Зараз залишилося 7 членів комітету, які ще не висловили чітку позицію, і кожен з їхніх виступів може стати детонатором. На засіданні 10 грудня можна сказати, що "кинувши монету", не буде перебільшення — шанси 50 на 50, і результат повністю залежить від того, як проголосують останні кілька членів.

Ця ситуація є двосічним мечем для трейдерів. Висока волатильність означає велику кількість можливостей, але простір для помилок зменшується до мінімуму. Очікування політики змінюються щодня, тому платформи з низькими спредами та швидким виконанням стають важливими — адже раптове зміна думки одного з членів комісії може призвести до того, що ринок зміниться на величину, яка зазвичай займає цілий день, всього за кілька хвилин. Диверсифікація активів стає ще більш важливою, адже одна позиція може бути легко знищена якоюсь новиною.

Тепер питання: як ці 7 коливних членів комісії голосуватимуть? Чи справді у грудні вони наважаться знизити процентну ставку в умовах таких великих розбіжностей? Чи краще просто залишити все без змін і залишити інтригу до наступного року? Ринок вже почав голосувати ногами, тому кожен наступний політичний сигнал варто уважно відстежувати.