Останнім часом на ринку є досить делікатний сигнал — у грудні Федеральна резервна система (ФРС) можливо, доведеться продовжити знижувати процентні ставки.

Зверніть увагу, що цього разу ключове слово не "зниження процентних ставок", а "вимушене". Протягом останніх двох років центральні банки країн світу безбожно надрукували грошей 316 разів, що призвело до пікового стану ліквідності для криптовалют, кредитних ринків, приватних інвестицій та інших ризикових активів. Тепер раптом гальмують? Чи зможуть ці активи витримати це – сказати важко.

Подивіться на теперішню ситуацію: біткойн падає, акції банків також падають. Ці найбільш чутливі до грошей сектори своїми діями говорять всім — грошей у ринку занадто мало. Знайомо? У грудні 2018 року був той же сценарій. Тоді також ліквідні сектори не витримали тиску, в результаті чого змусили центральний банк змінити курс і почати накачування. Чи повториться історія?

Ще гірше, що цього разу це не лише внутрішня справа США. Японія також вибухнула – 30-річні державні облігації за два тижні впали на 5%, за рік накопичений спад склав 12%, що є найгіршим показником з 1970-х років. Єна до долара скоро впаде нижче 160, рекордно низький рівень за 40 років.

У чому проблема? Новий прем'єр-міністр Японії 高市早苗 (Санае Такаїчі) запровадила масштабну фінансову стимуляцію, що становить 3% від ВВП, яка безпосередньо призвела до зростання доходності японських облігацій. Внаслідок цього витрати на арбітражну угоду між США та Японією різко зросли, що також вплинуло на ліквідність американських акцій. Тому ви бачите, що біткоїн та інші криптоактиви падають цілком обґрунтовано — фінансова мережа взаємопов'язана, будь-яка проблема в одному з її ланок вплине на всі інші.

Зараз ситуація трохи схожа на доміно, чи зможе Федеральна резервна система (ФРС) утримати ситуацію, ми чекаємо на маленьких стільчиках.