#美国非农就业数据表现优于预期 Грудневе зниження процентних ставок стало справжньою загадкою, а ринкові настрої схожі на американські гірки — ймовірність зросла з 80% до 67%, постійно коливаючись. Ситуація, в якій опинився старший Пауел, є класичним прикладом, коли він отримує удари з обох боків.

Ти подивися на обсяги американських облігацій, поєднані з теперішнім рівнем процентних ставок, якщо не знижувати їх і не розглядати можливість вивільнення частини ліквідності, то лише за рахунок зворотних операцій арбітражних фондів можна виснажити ліквідність. Але з іншого боку, якщо деякі економіки дійсно посилять контроль за капіталом, то як тільки тут відкриють шлюзи і знизять процентні ставки, швидкість відтоку капіталу лише посилиться.

Отже, це зовсім не вибір, а примус до того, щоб йти по вузькому мосту. Як би не сперечалися всередині ФРС, як би не мучився Пауел, потрібно йти тими ж шляхами. Слова на публіці можна лише послухати, справжній орієнтир ховається в кривій доходності державних облігацій і в точках валютних свопів — ось де насправді позиція великих інвесторів, виведена з реальних грошей.

Вікно зниження відсоткових ставок стає все ближчим, і з огляду на потоки капіталу відповідь насправді вже досить очевидна. $BTC