#加密市场回调 сьогодні ввечері о 21:30 за пекінським часом — серйозне випробування: одночасно виходять дані щодо роздрібних продажів США та індексу цін виробників (PPI). Зараз ринок робить ставку на сценарій «економіка не зламалася, але й не перегріта + інфляція продовжує знижуватися». Якщо дані дійсно це підтвердять, ймовірність зниження ставки у грудні може зрости.

Спочатку про роздріб. У вересні базові роздрібні продажі (без урахування таких волатильних категорій, як автомобілі, паливо та ресторани) знизилися на 0,49% порівняно з попереднім місяцем, а за іншими даними — на 0,66%, що не дотягує до очікуваного зростання на 0,6%. Але це потрібно розглядати так: щойно закінчився сезон повернення до школи, споживачі вже зробили основні покупки й зараз «збирають ресурси» в очікуванні масштабних розпродажів на День подяки та Різдво. Тому тимчасове ослаблення показників не означає, що купівельна спроможність дійсно впала.

Тепер щодо цінового тиску з боку виробників. У вересні базовий PPI вперше за місяць став від’ємним і склав -0,1%, а у річному вимірі знизився з 3,1% до 2,6% — тиск на собівартість для виробників явно слабшає. Це дуже важливий сигнал: якщо ціни на upstream падають, з великою ймовірністю й кінцева споживча інфляція продовжить рухатися до цільових 2% ФРС.

Історія говорить сама за себе: кожного разу, коли PPI слабшає, такі ризикові активи, як $BTC , часто отримують імпульс для зростання. Пам’ятаєте, як у серпні PPI виявився нижчим за очікування? Біткоїн одразу підскочив до 114 000 доларів. Зараз ф’ючерсні позиції на одній з провідних бірж свідчать, що бичачий настрій поступово накопичується. Якщо сьогоднішні дані справді впишуться у сценарій «помірне зростання + зниження», крипторинок знову може стати дуже жвавим.