#美国非农数据超预期 ця черга ринку зовсім не схожа на попередні. Логіка ціноутворення в крипторинку переживає фундаментальну реконструкцію.

Минула схема «венчурний капітал вкидає гроші в гарячі тренди → роздрібні інвестори кидаються підбирати → цикл наполовину автоматично продовжується» зараз в основному втратила актуальність. Ви бачите, що сила роздрібних інвесторів, які купують на піку, очевидно, зменшилась, натомість інституційні гроші починають диктувати ритм — ці гроші терплячі, дисципліновані, більше зацікавлені в управлінні ліквідністю та ефективності розподілу активів, а не в тому, чи може нова монета зрости в десять разів.

$BTC Теперішні коливання цін дедалі більше нагадують традиційні макроактиви. Чи підвищить Федеральна резервна система відсоткові ставки, як хороші дані по неробочим, чи продовжуються вливання в ETF - ось це справжні змінні, які впливають на тенденції. Зменшення? Це більше схоже на історичну точку пам'яті, а не на ціновий двигун.

В очах установ, ліквідність у крипторинку розривана, глибини недостатньо, ці "дефекти" якраз є джерелом надприбутків. Ще важливіше, що вони не є песимістичними щодо довгострокової перспективи. Очікування, надані деякими установами, такі: якщо продовжуватиметься збільшення розподілу + логіка скорочення з боку пропозиції здійсниться, $BTC у довгостроковій перспективі навіть може досягти рівня 240 тисяч доларів.

Кажучи простіше, ринок переходить від «емоційно керованих швидких циклів» до «макроекономічно керованих повільних циклів». Ритм змінився — великі напрями визначаються повільними змінними, а короткострокові коливання створюються швидкими змінними. Ера, коли роздрібні інвестори піднімали ринок, можливо, дійсно закінчилася. $ETH