Чому шортисти можуть бути "знищені"? Одна стаття пояснює механізм ліквідації шортів

Question

Шортити звучить просто: ставити на падіння ціни, заробляючи на різниці. Але в цьому є смертельний ризик — ліквідація шортів.

Що таке ліквідація шортів?

Простими словами: велика кількість шортів змушена закривати свої позиції → починають активно купувати → ціна різко зростає. Ось що таке ліквідація шортів.

Логіка шортів полягає в тому, що “я ставлю на те, що ціна впаде”. Але що, якщо ціна зросте у зворотному напрямку? Збитки постійно зростають, і в кінці кінців потрібно або самостійно визнати збитки і закрити позицію, або бути примусово ліквідованим біржею (особливо на ф'ючерсах/плечах). Як закрити позицію? Необхідно купити.

Це ключове: коли тисячі шортів одночасно купують, купівельний тиск накопичується миттєво, виникає нестача пропозиції, і ціна зростає дуже швидко. Формується позитивний зворотний зв'язок.

Чому ліквідація шортів на крипторинку особливо сильна?

Високий левередж: У ринку деривативів BTC використання 10-ти або 100-ти разового левереджу є звичайним. Ціна може впасти на 5%, що може призвести до ліквідації шортів.
Накопичення шортів: як тільки на ринку панує песимізм, короткі позиції швидко накопичуються. Як тільки спрацьовує реверс, відбувається колективний розпродаж.
Концентрація ліквідності: одночасне спрацьовування стоп-ордерів на ключових рівнях ціни, що формує “водоспад” примусового закриття позицій

Реальний випадок

Тесла(TSLA): одна з акцій з найбільшим обсягом шортів в історії, але зазнала кілька разів різкого зростання, шорти неодноразово ліквідовувалися.

На початку 2019 року BTC: відскочив від низького рівня, після прориву зони опору почалося шортити. Ціна стрімко зросла, шорти не встигли зреагувати. До 2020 року “чорного четверга” знову відбулися значні коливання, знову велика кількість шортів була закрита.

Як захиститися?

Шортити перед тим, як подумати: що робити, якщо рух буде в зворотному напрямку на 50%?
Суворо встановлюйте стоп-лос, не сподівайтеся, що зможете витримати.
Не використовуйте важіль, який перевищує вашу здатність до ризику
Зверніть увагу на співвідношення лонгів і шортів, якщо шортів занадто багато, потрібно бути обережним

Просто і жорстко: високий леверидж шортити = ставити на життя. На ринку є безліч способів, щоб шорти зазнали ліквідації, але лише один спосіб, щоб бики вижили — вижити, значить виграти.