#ETH巨鲸增持 БлекРок упакував державні облігації США в токени, а потім дозволив використовувати їх як забезпечення для укладання контрактів на певній топовій біржі — на перший погляд, це звучить досить вражаюче.

Скажемо прямо, цей валютний фонд BUIDL інвестує в короткострокові державні облігації США, які тепер можна використовувати для позабіржового забезпечення, підвищуючи кредитне плече для торгівлі деривативами. Здається, це велика вигода: з однієї сторони отримуєш відсотки з облігацій США, а з іншої — займаєшся спекуляцією, заробляючи з обох сторін.

Але ти справді вважаєш це таким гарним?

Ця штука на поверхні є знаковим моментом RWA( реальних активів на блокчейні ), насправді ж це тихе впровадження "найстабільніших" активів у найнебезпечніший важільний м'ясорубку крипторинку.

Кілька питань потрібно прояснити:

По-перше, ризик, зрештою, розподілений чи зосереджений? Велика кількість коштів надходить в один фонд державних облігацій США BUIDL, а потім через кілька обраних депозитарних установ надходить до пулу забезпечення біржі. Якщо раптом вартість державних облігацій США різко впаде, або на якомусь етапі зберігання станеться катастрофа, вся традиційна фінансова система може прямо заблокуватися у криптосвіті.

По-друге, до кого йти з роз'ясненнями, якщо щось піде не так? BlackRock відповідає за управління фондами, депозитарій наглядає за реальними активами, а торгова платформа регулює правила розрахунків. Архітектура складна, як матрьошка, на поверхні кожен виконує свої обов'язки і все відповідає нормам. Коли настане день ліквідації, як ти думаєш, на кого впаде вся відповідальність?

По-третє, це перемога криптовалюти чи проникнення доларового панування? На блокчейні все більше і більше важелів, базовий актив не $BTC і не $ETH, а токен, прив'язаний до доходності державних облігацій США. В якийсь день політика Міністерства фінансів США або SEC може змінитися, і цей канал може бути закритий в один момент.

Це не песимізм і не схвалення, просто нагадування: коли хтось каже "найнадійний актив прийшов", спочатку не поспішайте сідати в поїзд, запитайте ще кілька разів, чому.

Ринок завжди має йти вперед, а щодо напрямку, час дасть відповідь. $BTC $ETH $BNB

ETH-9.71%

BTC-7.17%

BNB-9.04%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

11 лайків

Нагородити
11
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

FadCatcher

· 11-30 10:29

Сказано добре, цей хід BlackRock дійсно тонко вказує --- Ризики покладені на посередників, чия це вибухова опція? --- Облігації США на блокчейні звучать дуже сексуально, але структуру "матрьошки" дійсно не хочу чіпати --- Ліва рука отримує відсоток, права грає з похідними, звучить так, ніби все йде до неприємностей --- Кошти всі в BUIDL, якщо раптом якась ланка зірветься, буде пряма затримка --- Це таємний спосіб традиційних фінансів проникнути в шифрування --- Гегемонія долара: я просто зміню обгортку і продовжу панувати --- Коли-небудь SEC змінить курс, і ця справа моментально охолоне --- Найстабільніші активи з найсильнішим важелем, чудово --- Структура настільки складна, що ніхто не несе відповідальності

Переглянути оригіналвідповісти на0

LightningSentry

· 11-30 10:27

Пастка ризику матрьошки справді вже не витримується, один етап вибухне - і все закінчиться. Операція BlackRock справді жорстка, але я справді не довіряю цій схемі з прийняттям відповідальності. В результаті, все ще вирішує долар, коли облігації США переходять в блокчейн, це ж просто заміна оболонки. Механізм важелів, обгорнутий в шкуру RWA, звучить ще більш вражаюче. BUIDL горить, але страшно, що хтось зрозуміє ризики лише під час прийому естафети. Справжнє питання: хто буде відповідати, ось це і є суть. Замість того, щоб ганятися за модою, краще зрозуміти базову логіку, інакше це просто прийом останньої палки.

Переглянути оригіналвідповісти на0

WalletDoomsDay

· 11-30 10:26

Ця пастка справді не витримує, в той час ніхто не зможе втекти.

Переглянути оригіналвідповісти на0

PaperHandsCriminal

· 11-30 10:22

Ого, це ж просто одяг для долара в вигляді ланцюга, я думав, що заробив. Справді, коли одного дня облігації США обваляться, ми всі програємо. Добре сказано, мені просто цікаво, як БлекРок буде звалювати провину в день ліквідації. Ця матрьошка ризиків, я ставлю п’ять гривень, що в кінцевому підсумку постраждають роздрібні інвестори.

Переглянути оригіналвідповісти на0

StableNomad