Пожежна розпродаж Баффета на $15,5 млрд: чи є це сигналом паніки або ж розумні гроші грають спокійно?

Явища дуже помітні

Останні дії Berkshire Hathaway виглядають трішки дивно — готівка сягнула 382 мільярдів доларів (одна третина від загальної капіталізації), але компанія різко зменшила свої статки в Apple та Bank of America, продавши акцій на 15,5 мільярдів доларів лише за один квартал. Ще більш дивним є те, що протягом цілого кварталу не було викуплено жодної акції власної компанії, варто зазначити, що в останні роки Баффет часто витрачав сотні мільярдів на викуп.

Це тайминг?

На перший погляд, здається, що Баффет своїми діями говорить: «Я думаю, що фондовий ринок дорогий». Але глибша логіка може бути не такою — він не ставить на те, що ринок впаде, а просто не може знайти достатньо дешевих товарів. Це велика різниця.

Його інвестиційна логіка завжди була такою: якщо є угода, купуй, якщо немає угоди, чекай. Зараз ситуація така, що діє другий варіант. Тож замість того, щоб поспішати купувати акції за високими цінами, краще тримати готівку (приблизно 30% від загальних активів) та чекати справжніх можливостей.

Уроки для роздрібних інвесторів

Не слідуйте сліпо “таймінгу”, це не може змагатися з інститутами. Але також не піддавайтеся примусовим інвестиціям. Якщо ви:

• Можна знайти достатню кількість недооцінених активів → Продовжуйте інвестувати
• Досить довгий інвестиційний період → продовжити інвестиції
• Не можу знайти хороші об'єкти інвестування АБО найближчим часом є плани витратити гроші → Тримати готівку є нормальною практикою

Баффет зараз тримає готівку не тому, що очікує падіння, а тому що хороших цін занадто мало. Цю думку варто вивчити.