**Акції HIMS за 3 місяці впали на 15,6%, чи можна ще купувати просадку?**

Віддалена медична платформа Hims & Hers останнім часом справи йдуть погано. За останні 3 місяці акції впали на 15,6%, що гірше за середнє падіння галузі на 9,4%, і не змогли наздогнати зростання S&P 500 на 5,2%.

**Продуктивність має і радість, і тривогу**
У листопаді буде опубліковано фінансовий звіт за третій квартал, дохід виглядає непогано: кількість підписок користувачів зросла дуже сильно, середні витрати клієнтів також зростають, річний дохід, ймовірно, збільшиться на 26%-30%. Але з прибутком ситуація погана — валовий і чистий прибуток скорочуються, це є проблемою.

**Три великі ризики давлять**
1. **Регуляторний тиск**: Залучення до безбактеріального приготування ліків, виробництва пептидів, лабораторних випробувань - ці сфери є червоними зонами відповідності, витрати та ризики зростають.
2. **Невизначеність GLP-1**: нестача оригінальних препаратів (таких якSemaglutide) зменшилася, але чи зможе комбінований GLP-1 забезпечувати довгострокове постачання залишилося під питанням, що впливає на продажі продуктів для схуднення.
3. **Болюче розширення**: амбулаторне лікування, персонал та міжнародна експансія просуваються одночасно, труднощі з контролем якості.

**Посилення конкуренції**
Сфера дистанційної медицини стала червоним морем, традиційні медичні гіганти, мережі аптек та технологічні платформи змагаються за частку ринку. Зростання витрат на залучення клієнтів та ризик зниження лояльності користувачів є цілком реальними.

**Є на що подивитися**
Новий платформ Labs для виявлення поєднує відстеження біомаркерів та персоналізоване лікування, що може підвищити цінність життєвого циклу користувачів. Категорії, такі як догляд за жінками в період менопаузи та здоров'я чоловічих гормонів, також розширюються. Придбання ZAVA для виходу на канадський ринок, інвестиції в ШІ також прискорюються, глобальні можливості вражають.

**Як дивитися на оцінку**
Далеке P/S становить 2.9 рази, що нижче середнього значення по галузі 5.1 рази, але вище трирічного медіанного значення 2.5 рази. Конкурент TDOC лише 0.5 рази, AMWL тільки 0.3 рази. HIMS на цьому рівні все ще трохи дорогий.

**Висновок аналітика**
Zacks присвоїв рейтинг Sell (Ранг #4) з причин: хоча довгострокові перспективи зростання непогані, в короткостроковій перспективі ризики за ціною перевищують можливості. Купувати зараз не дуже розумно, але існуючі акціонери можуть продовжувати тримати, чекаючи покращення основних показників.