Чому TSMC може бути найкращим вибором у хвилі апаратного забезпечення ШІ

Якщо ви шукаєте можливості на бумі штучного інтелекту, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) тихо стає неможливим для ігнорування. Ось що кричать цифри.

Ринкова можливість є астрономічною

Уявіть собі: світовий ринок напівпровідників, як очікується, виросте з $789 мільярда сьогодні до 1,3 трильйона доларів до 2030 року. Сегмент чіпів для штучного інтелекту? Він зростає на 29% щорічно і може досягти $323 мільярда до кінця десятиліття.

TSMC не просто бере участь — вона веде шоу. З 70% ринку виробництва передових чипів під контролем, компанія стала де-факто інфраструктурним рівнем для кожного великого гравця. Ми говоримо про Apple, Nvidia, Qualcomm, AMD, Broadcom — в основному, будь-хто, хто серйозно ставиться до ШІ, потребує заводів TSMC.

Історія зростання є реальною, а не гучною

Числа доходів підтверджують тезу. У перші дев'ять місяців 2025 року TSMC отримала $89 мільярд — вражаюче збільшення на 36% у порівнянні з попереднім роком. Це не спекуляції; це Nvidia, AMD та інші розробники чіпів, які відчайдушно потребують потужностей.

Витрати зростають занадто (на 24%), але це насправді хороший знак — це означає, що попит перевищує побоювання щодо інфляції. Компанія отримала $35 мільярдів у вигляді комплексного доходу за перші три квартали 2025 року, що становить 30% зростання.

Важливий кут оцінки

Ось де стає цікаво: TSM торгується за P/E 29, що перевищує його п'ятирічну історичну середню 25. На перший погляд, це виглядає дорого. Але контекст є всім.

Порівняйте це з його мегаклієнтами — акції торгуються за значною знижкою порівняно з такими компаніями, як Nvidia та AMD. Багато в чому цей розрив у оцінці, ймовірно, відображає геополітичний ризик Тайваню ( пам'ятаєте, коли Баффет вийшов? ). Але врахуйте це: залежність Китаю від чіпів TSMC для власного технологічного розвитку насправді створює взаємну залежність, що потенційно знижує ризик конфлікту.

Висновок

TSMC займає майже монополістичну позицію в інфраструктурному шарі апаратного забезпечення штучного інтелекту. Вибуховий попит, доведена реалізація, розумна оцінка відносно конкурентів та конкурентна перевага, яку не можна відтворити за одну ніч. Для інвесторів, які ставлять на бум штучного інтелекту, мати доступ до виробника, який буквально робить це можливим, є досить переконливою логікою.