Історія Oklo виглядає як крипто памп-дамп, за винятком того, що це легітимна компанія з виробництва ядерних реакторів, підтримувана Міністерством енергетики США.
Шум:
За 12 місяців акції OKLO зросли 9x (з ~$18 до $166 в середині жовтня). Інвестори перейшли в режим повного FOMO, ставлячи на маломасштабні модульні ядерні реактори, що живлять центри обробки даних AI — дійсно переконливий наратив.
Перевірка реальності:
Тоді акції впали на 40% за 30 днів. Чому? Тому що настала сезон звітності.
Звіт Oklo за третій квартал став сенсацією: нульовий дохід. Це не помилка. Компанія має нуль доларів у продажах і не торкнеться доходів до 2027 року. Не досягне прибутковості до 2030 року. Не згенерує позитивний вільний грошовий потік до 2033.
Проблема швидкості спалювання:
Oklo витрачає гроші, як стартап на стероїдах:
$82.2M загальні витрати на експлуатацію з початку року
$36.3M знищено тільки в Q3 (44% річного знищення всього за 33% року)
$55M готівки спалено з початку цього року = ~$73M річна норма витрат
Добра новина: У них $923M в банку. За поточними темпами витрат вони можуть прожити понад 12 років, не досягнувши дна.
Погані новини: Вони, можливо, справді повинні.
Питання мільйонера:
Так, ядерна енергія для ШІ є справжнім мегатрендом. Так, контракти Міністерства енергетики дійсно вражаючі. Але ось математика:
Ви не інвестуєте в Oklo — ви спекулюєте на тому, чи може керівництво:
Насправді побудувати ці реактори (, а не лише проектувати їх )
Масштаб до прибутковості (5+ років від )
Згенерувати позитивний грошовий потік (8+ років вперед)
Це вимагає залізної віри та терпіння буддійського монаха.
Головне:
Oklo перетворився з спекулятивного місячного пострілу на спекулятивний місячний постріл, який розкрив свої фінансові показники. Фондовий ринок не сприйняв цей реалістичний удар. Чи зможе він відновитися, залежить повністю від виконання протягом наступного десятиліття — і ніхто не може з упевненістю це передбачити.
Це не нудна гра з дивідендами. Це бінарна ставка на майбутню енергетичну інфраструктуру.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ядерний акціонер, який стрімко зріс—а потім впав на 40% за місяць
Історія Oklo виглядає як крипто памп-дамп, за винятком того, що це легітимна компанія з виробництва ядерних реакторів, підтримувана Міністерством енергетики США.
Шум: За 12 місяців акції OKLO зросли 9x (з ~$18 до $166 в середині жовтня). Інвестори перейшли в режим повного FOMO, ставлячи на маломасштабні модульні ядерні реактори, що живлять центри обробки даних AI — дійсно переконливий наратив.
Перевірка реальності: Тоді акції впали на 40% за 30 днів. Чому? Тому що настала сезон звітності.
Звіт Oklo за третій квартал став сенсацією: нульовий дохід. Це не помилка. Компанія має нуль доларів у продажах і не торкнеться доходів до 2027 року. Не досягне прибутковості до 2030 року. Не згенерує позитивний вільний грошовий потік до 2033.
Проблема швидкості спалювання: Oklo витрачає гроші, як стартап на стероїдах:
Добра новина: У них $923M в банку. За поточними темпами витрат вони можуть прожити понад 12 років, не досягнувши дна.
Погані новини: Вони, можливо, справді повинні.
Питання мільйонера: Так, ядерна енергія для ШІ є справжнім мегатрендом. Так, контракти Міністерства енергетики дійсно вражаючі. Але ось математика:
Ви не інвестуєте в Oklo — ви спекулюєте на тому, чи може керівництво:
Це вимагає залізної віри та терпіння буддійського монаха.
Головне: Oklo перетворився з спекулятивного місячного пострілу на спекулятивний місячний постріл, який розкрив свої фінансові показники. Фондовий ринок не сприйняв цей реалістичний удар. Чи зможе він відновитися, залежить повністю від виконання протягом наступного десятиліття — і ніхто не може з упевненістю це передбачити.
Це не нудна гра з дивідендами. Це бінарна ставка на майбутню енергетичну інфраструктуру.