Дані Roblox за Q3 вражають: щоденна активність зросла на 70% до 150 мільйонів, участь зросла на 91% до 40 мільярдів годин, bookings зросли на 70%. Але тут є один болючий момент — очікування прибутковості навпаки стало слабшим.

Причина в чому? Керівництво відверто заявляє, що у 2026 році буде тиск, оскільки вони безумно витрачають гроші: підвищують частку розробників, розширюють центри обробки даних та GPU, зміцнюють перевірку безпеки AI (включаючи розпізнавання обличчя за віком). У короткостроковій перспективі це виглядає як самопошкодження, але логіка дуже ясна — здоров'я користувачів та екосистеми є основою для довгострокового зростання.

Конкуренція також посилюється, Meta вкладає гроші в Horizon Worlds, Unity змагається за розробників. Roblox вирішив обрати шлях пріоритету зростання.

Оцінка з точки зору: ціна акцій зросла на 20% за 6 місяців (середнє значення по галузі 10,1%), але P/S множник 8,04X значно перевищує середнє значення по галузі 2,66X, безумовно завищена. Zacks присвоїв рейтинг Hold. Чи зможе ріст користувачів + монетизація перевернути завищену оцінку? Це, можливо, залежить від виконання у 2026 році.