# Чому цей акційний вибір Баффета може бути його найбільш недооціненим ставком

Поки всі спостерігають за Apple та Alphabet у портфелі Berkshire, є тихий гігант, який заслуговує на увагу: **American Express**.

Це друга за величиною позиція Баффета, яка становить майже 20% акціонерних вкладень, і на відміну від Apple, яку він поступово зменшує, Berkshire не чіпала свої 151,6M акцій AXP протягом десятиліть. Це впевненість.

Ось чому: AXP знаходиться з обох сторін угоди — випускаючи картки, керуючи своєю мережею та безпосередньо працюючи з торговцями. Ця унікальна модель захоплює дані про витрати, до яких конкуренти не можуть отримати доступ, дозволяючи їм цілеспрямовано націлюватися на клієнтів з високою вартістю.

Цифри говорять голосно:
- 2024: Доходи +9% в порівнянні з минулим роком $50B $65.9B(, EPS +25% )$14.01(
- Q3 2024: Прискорення зростання доходів до 11%, EPS +19% в річному обчисленні
- Повернув $7.9B акціонерам лише в цьому році

Перевірка оцінки: торгівля за 24x PE — помітно дешевше, ніж Apple )36x( та Alphabet )30x(, при цьому демонструючи зростання на два десятки відсотків з кредитною якістю, як у фортеці.

Ризик? Рецесія може обмежити витрати. Але через 10 років? Це може бути найбільш нудним, надійним переможцем Баффета.